為什麼在納斯達克和其他證券交易所上市?

公司在納斯達克交易所上市的主要優勢是較低的上市費用和較低的上市資格最低要求。納斯達克擁有全電子交易的特點,這一事實也被許多交易員認為是一個優勢。...

公司在納斯達克交易所上市的主要優勢是較低的上市費用和較低的上市資格最低要求。納斯達克擁有全電子交易的特點,這一事實也被許多交易員認為是一個優勢。

與在紐約證交所(NYSE)或倫敦證交所(LSE)上市相比,在納斯達克上市的主要缺點是,人們認為一家公司的聲望和藍籌股地位較低,儘管隨著蘋果等大公司的出現,這種看法已大大減弱,谷歌和微軟在納斯達克交易所取得了顯著的成功。

在納斯達克上市的優勢

納斯達克較低的上市最低要求為新的、規模較小的公司在主要交易所上市提供了更為便利的準入條件。從2020年起,要獲得在納斯達克交易所上市的資格,一家企業必須在過去三年的收入超過1100萬美元,並且必鬚髮行至少125萬股股票,總市值至少為4500萬美元。 相比之下,紐約證交所的上市要求規定,該公司的總流通股價值必須超過1億美元。

納斯達克的上市費用也明顯低於紐約證交所。納斯達克的上市年費為4.7萬美元,而紐交所的上市年費為7.1萬美元。 在一年的時間裡,一家在納斯達克(Nasdaq)而不是紐約證交所(NYSE)上市的公司可以節省的成本超過一年的上市成本。

首次公開發行(IPO)的紐交所掛牌費高於納斯達克,IPO的紐交所掛牌費為29.5萬美元,而納斯達克IPO的掛牌費為15萬美元。

納斯達克是第一個全電子交易的交易所。這似乎是一個優勢,因為電子交易日益成為全球交易交易所的常態。紐約證交所仍然使用專家,即在交易所工作的實際人員,買賣大宗股票。雖然紐約證交所可能會辯稱,其使用專家指導交易的做法更為優越,但透過直接電子交易獲得的更快執行速度似乎是投資者的決定因素。

在納斯達克上市的弊端

紐約證交所比納斯達克證交所早了近200年,但它的聲望仍然很高,這是對其美國證交所地位的認可。許多最初在納斯達克上市的公司後來紛紛跳槽到紐交所,心甘情願地放棄了為在紐交所上市交易而節省的大量上市費用。這類公司包括北電(Nortel)和E-Trade。相比之下,Aeroflex是迄今為止唯一一家從紐約證交所轉投納斯達克的大公司。

隨著金融市場全球化程度的提高,納斯達克和紐交所都尋求與其他主要交易所建立夥伴關係,納斯達克與倫敦證交所和OMX建立夥伴關係,紐交所與泛歐交易所和東京證交所建立夥伴關係。隨著薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley)和其他監管改革的透過,美國證交所越來越難以與外國證交所競爭新公司的上市,這種趨勢可能會繼續下去。這一趨勢很可能導致全球交易所的進一步整合。

  • 發表於 2021-06-11 11:28
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  • 分類:金融

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  • 發佈於 2021-04-22 07:29
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