利率下限是與浮動利率貸款產品相關的較低利率範圍內的商定利率。利率下限用於衍生品合同和貸款協議。這與利率上限(或上限)形成對比。
利率層通常用於可調利率抵押貸款(ARM)市場。通常,這一最低限額是為了支付與貸款處理和服務相關的任何費用。利率下限通常透過發行一個ARM來實現,因為它防止利率調整到預設水平以下。
利率下限和利率上限是不同市場參與者用來對沖浮動利率貸款產品相關風險的水平。在這兩種產品中,合同的買方都希望獲得基於協商匯率的付款。在利率下限的情況下,當浮動利率低於合同的下限時,利率下限合同的買方要求賠償。當浮動利率下降時,買方購買的是對借款人支付的利息收入損失的保護。
利率下限合約是三種常見的利率衍生合約之一,另外兩種是利率上限合約和利率互換合約。利率下限合約和利率上限合約是衍生產品,通常在市場交易所購買,類似於看跌期權和看漲期權。利率互換要求兩個獨立的實體就資產交換達成協議,通常涉及將固定利率債務交換為浮動利率債務。利率下限和利率上限合約可以為利率互換中的資產負債表資產交換提供不同的選擇。
作為一個假設的例子,假設一個貸款人正在獲得一筆浮動利率貸款,並且正在尋找保護措施,以防止利率下降時可能出現的收入損失。假設貸款人購買利率下限為8%的利率下限合約。100萬美元協議貸款的浮動利率隨後降至7%。貸款人購買的利率下限衍生工具合同產生10000加元的付款=($100萬*.08)-($100萬*.07))。
支付給合同持有人的款項也會根據到期日或重置日進行調整,這取決於合同的細節。
利率下限也可以是可調利率貸款合同(如可調抵押貸款)中約定的利率。貸款人的貸款條款以利率下限條款構成合同,這意味著利率可根據商定的市場利率進行調整,直至達到利率下限。有利率下限規定的貸款有一個最低利率,必須由借款人支付,以保護貸款人的收入。