什麼是ev/2p比率(the ev/2p ratio)？

EV/2P比率是用來評估石油和天然氣公司價值的比率。它由企業價值（EV）除以探明儲量和概算儲量（2P）組成。企業價值反映了企業的總價值。探明和概算（2P）是指可能被開採的能源儲量，如石油。

ev/2p比率的公式為

EV/2P=企業價值2P儲備rveswhere:2P Reserves=Total 探明儲量和可能儲量企業價值=MC+債務總額−TCMC=市場資本化tc=現金和現金等價物總額\begin{aligned}&amp\text{EV/2P}=\frac{\text{Enterprise Value}}{\text{2P Reserves}}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{2P儲量}=\text{總探明儲量和概算儲量}\\&amp\text{Enterprise Value}=\text{MC}+\text{Total Debt}-\text{TC}\\&amp\text{MC}=\text{Market capitalization}\\&amp\text{TC}=\text{現金及現金等價物總額}\\\結束{對齊}​EV/2P=2P保留企業價值​where:2P Reserves=Total 探明儲量和可能儲量企業價值=MC+債務總額−TCMC=市場資本化tc=現金和現金等價物總額​

2P儲量是已探明儲量和概算儲量的總和。探明儲量有可能被開採，而概算儲量比探明儲量更不可能被開採。探明儲量和概算儲量之和用2P表示。

如何計算ev/2p比率

1. 獲取或計算公司的企業價值。EV通常是為投資者計算的，如果不是，則將市值和總債務相加，再減去現金。
2. 將EV值**分子。
3. 將2P儲備值**分母並將其除以EV。

ev/2p比率告訴你什麼？

與探明儲量和概算儲量相比，企業價值是一個指標，有助於分析師瞭解公司的資源對其運營和增長的支援程度。理想情況下，EV/2P比率不應單獨使用，因為並非所有儲量都相同。然而，如果人們對公司的現金流知之甚少，它仍然是一個重要的指標。

儲量可以是探明儲量、概算儲量或可能儲量。已探明儲量通常被稱為1P，許多分析師將其稱為P90，或有90%的概率被開採出來。概算儲量被稱為P50或有50%的確定產量。當與另一個一起使用時，它被稱為2P。

當EV/2P倍數很高時，意味著該公司正在以溢價的價格換取地下一定數量的石油。相反，一個較低的價值意味著一個可能被低估的公司。

EV/2P比率可與企業價值或市盈率等其他更常用的估值比率相比較。這些比率將公司價值表示為收益或資產的倍數。

將一家公司的EV/2P比率與類似公司的EV/2P比率以及該比率的歷史值進行比較非常重要。利用歷史和行業的比較可以幫助投資者判斷一家公司是被低估、高估還是公允估值。

關鍵要點

• 與探明儲量和概算儲量相比，企業價值是一個指標，有助於分析師瞭解公司的資源對其運營和增長的支援程度。
• EV/2P比率是用來評估石油和天然氣公司價值的比率。它包括
• 將一家公司的EV/2P比率與類似公司的EV/2P比率以及該比率的歷史值進行比較非常重要。

ev/2p比率示例

假設一家石油公司的企業價值為20億美元，探明和概算儲量為1億桶：

EV/2P=20億美元1億美元=20\開始{對齊}&amp\text{EV/2P}=\frac{\$2\text{Billion}{\$100\text{Million}}=20\\\end{aligned}​EV/2P=1億美元20億美元​=20​

EV/2P比率=20或公司有20倍。換句話說，該公司的價值是其企業價值的20倍，相當於2P儲備。

20倍是高、低，還是估值合理，取決於同行業內的其他石油公司。

ev/2p比率和ev/ebitda之間的差異

企業價值與息稅前利潤、折舊和攤銷前利潤之比也被稱為企業倍數。企業價值/息稅折舊攤銷前利潤比率將無債務的石油和天然氣業務與息稅折舊攤銷前利潤進行比較。這是一個重要的指標，因為石油和天然氣公司通常有大量債務，而EV包括償還債務的成本。透過剝離債務，分析師可以看出公司的價值有多高。

另一方面，EV/2P比率也在其公式中使用企業價值，但該比率不使用息稅折舊攤銷前利潤，而是包括探明儲量和概算儲量（2P）。EV/2P比率在判斷石油公司的潛在或可能增長時非常重要，因為已探明和可能（2P）儲量可能會被開採。

ev/2p比率的限制

如前所述，EV/2P比率在計算中包括總債務，因為企業價值也包括總債務。石油公司的資產負債表上通常有大量債務，這對石**業來說很正常。債務被用來為石油鑽塔、裝置和勘探成本提供最高融資。

因此，額外的債務將使石油公司的EV估值遠遠高於其他債務較少的行業。在使用任何估值指標（包括EV/2P比率）時，投資者應瞭解油氣公司獨特的資本結構。