什麼是註冊投資顧問(a registered investment advisor)？

金融服務業是一個快速變化的職業環境。隨著消費者需求和慾望的變化，從事理財的公司也在不斷發展。

註冊投資顧問（RIA）負責管理高凈值個人和機構投資者的資產，並擔任投資領域的買方。他們必須在美國證券交易委員會（SEC）和他們經營的任何州註冊。

大多數ria是合夥企業或公司，但個人也可以註冊為ria。

關鍵要點

• 註冊投資顧問（RIA）管理高凈值個人和機構投資者的資產。
• 風險投資機構可以建立個人股票、債券和共同基金的投資組合；他們可能會混合使用基金和個人發行，或者只使用基金來簡化資產配置，降低佣金成本。
• RIA通常透過管理費產生收入，管理費由客戶持有的資產的百分比組成，平均約為1%。
• RIA必須在美國證券交易委員會（SEC）以及其運營所在的任何國家註冊。

瞭解註冊投資顧問

大多數美國人透過共同基金參與股市，共同基金資產50多年來一直穩步增長。

然而，隨著個人或團體擁有的資金量的增加，利用共同基金獲得最佳結果的能力就會減弱。這是RIA能夠提供共同基金無法提供的額外服務的地方。

ria做什麼？

與共同基金經理的薪酬非常相似，風險投資機構通常透過管理費賺取收入，管理費由客戶持有的資產百分比組成。費用浮動，但平均在1%左右。一般來說，客戶擁有的資產越多，他們可以協商的費用就越低，有時僅為0.35%。這有助於使客戶的最佳利益與RIA的最佳利益保持一致，因為除非客戶增加其資產基礎，否則顧問無法在賬戶上賺取更多的錢。

高凈值投資者最常見的定義是擁有100萬美元或以上凈值的人。低於這一水平的金額往往更難管理，同時仍能盈利。如果平均管理費是每年資產的1%，那麼一個10萬美元的賬戶只能獲得1000美元的年費，這可能比公司內部為賬戶提供服務所需的成本要低。

註冊投資顧問可以管理成千上萬個獨特的投資組合。這是因為高凈值個人和機構投資者是有獨特需求的群體。諮詢公司將與客戶合作，設計出適合他們情況的投資組合。

可能是客戶在某一特定股票上持有大量頭寸，成本很低；儘管它在其投資組閤中所佔的比例比分散投資的理想比例要大，但其稅務後果太嚴重，無法一下子賣出該頭寸。或者，客戶可能使用利息收入和資金流出的組合在賬戶上支取資金，並需要專業人員的幫助來繪製資產的使用壽命。

RIA可以使用股票、債券和共同基金建立投資組合。RIA公司可以涵蓋客戶投資組合的所有方面。他們可能會混合使用基金和單獨發行的股票，或者只使用基金來簡化資產配置，降低佣金成本。

行業狀況

一個經紀人用股票理念來稱呼富有客戶的舊模式正在消亡。事實上，已經有大量客戶資產離開了這一模式。這種變化有幾個原因，包括非常高的佣金（當時有線電視公司的大利潤工具）和往往不夠多樣化。

這些經紀商中的許多人不是CFA或MBA，他們只是誇耀銷售人員，他們的知識基礎更多地來自偶然事件，而不是真正的教育。

RIA傾向於透過wrap計劃或個人經紀人與共同基金、對沖基金、有線電視公司競爭，併在提供投資服務方面自己動手。

• 許多客戶希望有一個真正的“財務四分衛” 他們可以利用這一資源為自己的總體財務狀況提供可靠的建議。一個好的RIA會就他們的總體目標和目的與客戶進行溝通，並定期與客戶進行回顧。
• 客戶越來越希望有更多的選擇，更容易接觸到他們賬戶上的決策者。共同基金賬戶的管理人沒有直接的聯絡渠道。問共同基金經理“你為什麼選擇購買沃爾瑪”這樣的問題並不容易 或者“對我今年的資本收益有什麼好的估計？”許多客戶都希望這樣 要麼是作為他們教育的一部分，要麼是為了他們內心的平靜。
• 共同基金資產是集合基金 對任何一名共同基金股份持有人不含任何稅務考慮。對於一個富有的投資者來說，有太多的美元是利害攸關的，稅收是不能考慮在內的。
• 如果客戶是一個龐大的群體，並且有許多利益相關方（如非營利捐贈基金、養老金計劃或**授權信託），那麼與共同基金相比，提供年度報告和其他績效歸因的額外服務可以增加投資顧問的吸引力。

哪些型別的專業人士為RIA工作？

由於它們以許多相似的方式運作，與共同基金相關的相同型別的工作也可以在RIA中找到：研究分析師、投資組合經理、交易員、技術/運營人員和****專業人員。

為RIA所做的研究也類似於你在共同基金所做的研究。主要職責包括監控現有持有量和尋找合適的購買物件。

RIA透過客戶帶來的、被要求不**的資產提供了額外的責任。很多時候，一個投資組合必須圍繞一個大的位置來構建；在這些情況下，投資組合經理必須設計方法來減輕擁有一家公司這麼多股份所固有的風險。

大多數公司在內部處理訂單建立，但實際上並不自己執行交易。為此，他們將與滿足機構客戶大量訂單的公司建立經紀關係。

註冊會計師、律師和其他金融專業人士正越來越多地被RIA聘用，因為他們試圖提供富有客戶可能需要的所有服務。有時，一次***會收取單獨的費用，如註冊會計師的財務計劃或建立家庭信託。

其他時候，都是混入單一的管理費。能夠在一個保護傘下提供更多的服務為真正有利可圖的賬戶開啟了大門：1000萬美元或更多。許多RIA公司只有兩三個如此龐大的客戶，他們佔據了公司的所有資源。這些公司可以做得很好。

為什麼要成為ria？

在當今不斷變化的資金管理環境中，RIA公司是一個進步的企業。這是一個很好的開始職業生涯的地方，或者在其他地方磨練了幾年之後，在這個行業的某個特定方面磨練。

大多數RIA公司都是私有的，這可以為公司提供更多的股權機會。隨著嬰兒潮一代完成了他們的收入高峰年，併進入了他們人生中的最高凈值階段，他們正準備實現驚人的增長。