凈額結算意味著抵消多個頭寸的價值或兩個或多個交易方之間應交換的款項。它可用於確定在多方協議中應向哪一方支付報酬。凈額結算是一個通用概念,有許多更具體的用途,包括在金融市場。
凈額結算是一種降低金融合同風險的方法,透過合併或彙總多個金融債務以獲得凈債務金額。凈額結算用於減少雙方或多方之間的結算、信貸和其他金融風險。
凈額結算通常用於交易中,投資者可以用同一證券或不同證券的另一頭寸抵消一種證券或貨幣的頭寸。凈額結算的目的是用一個頭寸的損失抵消另一個頭寸的收益。例如,如果投資者做空一種證券的40股,做多同一種證券的100股,則頭寸為凈多頭60股。
當一家公司申請破產時,也使用凈額結演算法,即當事各方傾向於將相互欠對方的餘額凈額結算。這也被稱為抵銷條款或抵銷法。換句話說,與違約公司做生意的公司可以用欠他們的錢抵消他們欠違約公司的錢。剩餘部分代表他們所欠或欠他們的總額,可用於破產程式。
公司還可以使用凈額結算簡化第三方**,最終將多張**減少為一張**。例如,一家大型運輸公司的幾個部門從一家供應商處購買紙張,但紙張供應商也使用同一家運輸公司將其產品運送給其他供應商。透過扣除雙方欠對方的金額,可以為擁有未付賬單的公司建立一張**。在子公司之間轉移資金時也可以使用此技術。
凈額結算透過消除處理多筆交易的需要,將交易數量減少到一筆,節省了大量時間。
以下是四種最常用的凈額結算方式:
結算凈額結算發生在違約之後,即當一方未能支付本金和利息時。雙方之間的交易進行凈額結算,得出一方支付另一方的單一金額。在收尾凈額結算中,終止現有合同,計算總終值,並一次性支付。
結算凈額結算也稱為付款凈額結算,它將各方之間的應付金額進行彙總,並將現金流凈額化為一筆付款。換言之,只有總金額的凈差額由負有凈債務的一方交付或交換。通常,付款凈額結算協議必須在結算日期之前到位。否則,每一筆款項都將由有關各方支付。
更替凈額結算取消抵消掉期,並用新債務取代。換言之,如果兩家公司在同一起息日(或結算日)對對方負有債務,則計算凈額。然而,代替簡單地將凈差額傳送給欠款方,更替凈額結算取消合同,併為凈額或總金額登記新的合同。更新凈額結算下的新總合同與付款凈額結算明顯不同,付款凈額結算不記賬新合同;相反,交換的是凈總額。
多邊凈額結算是指涉及兩方以上的凈額結算。在這種情況下,通常使用票據交換所或中央交易所。多邊凈額結算也可以發生在一個公司內,有多個子公司。如果子公司欠對方不同金額的款項,他們可以將各自的款項傳送給中央企業實體或凈額結算中心。總辦事處將從子公司扣除**和各種貨幣,並向欠款方支付凈額。多邊凈額結算涉及將來自兩個或兩個以上締約方的資金集中起來,以便能夠實現更簡化的開票和付款流程。
凈額結算省去了公司大量的時間和成本,省去了每月處理大量交易的需要,並將必要的交易減少到一筆付款。對於跨境轉移的銀行來說,隨著流動數量的減少,它限制了外匯交易的數量。
透過外匯凈額結算,公司或銀行可以將貨幣和外匯交易的數量合併到更大的交易中,從而從改進的定價中獲益。當公司在結算方面有了更有條理的時間框架和可預測性時,他們就能更準確地預測自己的現金流。
在掉期市場中,凈額結算非常常見。例如,假設雙方就某一特定證券簽訂了互換協議,雙方都欠對方錢。在交換期結束時,應支付以下款項:
這種凈額結算過程發生在各種各樣的掉期上,但有一種掉期不發生凈額結算。在貨幣互換中,由於名義金額採用不同的貨幣,因此名義金額採用各自的貨幣進行交換,所有到期付款在雙方之間進行全額交換;未發生凈額結算。
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