每一個成功的投資經理背後都有一個書面的、可衡量的、可重覆的投資策略，這已不是祕密。然而，許多投資者從一個交易跳到另一個交易，幾乎沒有投入多少精力來建立和衡量他們的整體戰略。

以下規則將幫助您制定可持續的投資策略。理想情況下，這將導致更一致的表現，並有助於減輕情緒化的投資決策。

最重要的是，這將有助於避免分散的個人投資組合，當作為一個整體來看，沒有整體主題或目標。以下是制定投資策略的四個步驟。

關鍵要點

• 建立一個成功的、可持續的投資策略意味著能夠描述、溝通和寫出你的過程——既為了你的利益，也為了你的客戶，如果你是專業人士的話。
• 有效的投資者相信市場為什麼會像他們那樣運作，以及如何利用這些信念謀利的策略。
• 一個好的投資策略必須是不受天氣影響的，或者是能夠在任何情況下發揮作用的 市場環境，即使它在某些條件下表現更好。
• 功能性投資策略必須是可衡量的，而不是一個關鍵的基準，比如標準普爾500指數；如果該策略的有效性一直低於基準，那麼現在可能是時候改變現狀了。

1.寫下來

第一個過程是把你的投資策略寫下來。引用已故的W。世界著名作家、管理質量顧問愛德華茲·戴明（Edwards Deming）說：“如果你不能把你在做什麼描述為一個過程，你就不知道你在做什麼。”

就像任何需要嚴格流程的事情一樣，寫下你的投資策略也很重要。這樣做有助於你清晰地表達。一旦你的投資策略寫好了，你就應該仔細看看，確保它符合你的長期投資目標。寫下你的策略可以讓你在混亂的時候回到過去，這會幫助你避免做出情緒化的投資決定。

如果你註意到缺陷或者你的投資目標改變了，它也會給你一些東西來回顧和改變。如果你是一個專業的投資者，有一個書面的策略將幫助客戶更好地瞭解你的投資過程。這可以增加信任，減少客戶查詢，並提高客戶保留率。

2.有信仰

你應該相信為什麼投資會被高估或低估，以及如何利用這些價值。這包括你是否相信投資市場是有效的。問問自己，“是什麼讓我比市場更聰明？我的競爭優勢是什麼？”

你可能有特殊的行業知識或訂閱特殊的研究，很少有其他投資者。或者你可能有利用某些市場異常現象的信念，比如購買低市盈率的股票。一旦你決定了你的競爭優勢是什麼，你就必須決定如何執行一個長期的交易計劃來利用它。

你的交易計劃應該包括買賣投資的規則。另外，要記住，你的競爭優勢最終可能會因為其他投資者實施同樣的策略而失去盈利能力。

另一方面，你可能認為投資市場是完全有效率的，這意味著沒有一個投資者擁有持續的競爭優勢。在這種情況下，最好將策略的重點放在透過被動地投資於指數來最小化稅收和交易成本上。

3.使其具有彈性

任何一個好的投資策略的一個主要關鍵是，它將在每一個市場環境中表現良好。好的投資經理知道他們的投資業績來自何處，並能解釋他們策略的優缺點。

隨著市場趨勢和經濟週期的變化，許多偉大的投資策略都會有一段表現出色的時期，然後是表現滯後的時期。對你的策略的弱點有一個很好的理解對於保持你的信心和信心投資是至關重要的，即使你的策略暫時不流行。它還可以幫助你找到可以補充你自己的策略。一個很受歡迎的例子就是將價值和增長投資策略結合起來。

4.測量

很難改進或完全理解你無法衡量的東西。所以你應該有一個基準來衡量你的投資策略的有效性。你的基準應該與你的投資目標相匹配，而投資目標又應該與你的投資策略相匹配。

兩種常見的投資基準是相對基準和絕對基準。相對基準的一個例子是被動市場指數，如標準普爾500指數；500指數或彭博巴克萊美國綜合債券指數。絕對基準的一個例子是目標回報率，比如每年6%。

雖然這可能是一個耗時的過程，但重要的是要考慮到你所承擔的風險相對於你的投資基準。你可以透過記錄你的投資組合回報的波動性，並將其與你的基準回報在一段時間內的波動性進行比較來做到這一點。根據風險調整的更複雜的回報指標是特雷諾比率和夏普比率。

底線

優秀的基金經理清楚地瞭解投資被高估或低估的原因，並知道是什麼推動了他們的投資業績。深思熟慮的投資策略有助於始終如一地產生長期成果。