索引

廣義上，索引是指以某一基準指標或量度作為參照或尺度。在金融和經濟學中，指數是用來作為一種統計手段來跟蹤經濟資料，如通貨膨脹、失業、國內生產總值（GDP）增長、生產率和市場回報率。...

什麼是索引(indexing)？

廣義上，索引是指以某一基準指標或量度作為參照或尺度。在金融和經濟學中，指數是用來作為一種統計手段來跟蹤經濟資料，如通貨膨脹、失業、國內生產總值（GDP）增長、生產率和市場回報率。

指數化也可能是指複製基準指數的被動投資策略。過去幾十年來，指數投資越來越流行。

關鍵要點

  • 索引是將經濟資料彙編成單個指標或將資料與此類指標進行比較的實踐。
  • 金融學中有許多反映經濟活動或總結市場活動的指數，這些指數成為衡量投資組合和基金經理業績的基準。
  • 指數化還被用來指被動地投資於市場指數，以複製廣泛的市場回報，而不是主動選擇個股。

瞭解索引

在金融市場中，指數是用來作為跟蹤經濟資料的統計指標。經濟學家建立的指數提供了一些市場對經濟趨勢的領先指標。金融市場緊隨其後的經濟指標包括採購經理人指數（PMI）、供應管理協會**業指數（ISM）和領先經濟指標綜合指數。跟蹤這些索引以測量隨時間的變化。

統計指標也可用作聯絡價值的衡量標準。生活成本調整（COLA）是透過分析消費者物價指數（CPI）得出的統計指標，該指數將物價與通貨膨脹掛鉤。許多養老金計劃和保險政策使用COLA和消費者物價指數作為退休福利支出調整的衡量標準，而調整則使用基於通脹的指數衡量標準。

金融市場指數化

指數是一種以標準化方式跟蹤一組資產績效的方法。指數通常衡量一籃子旨在複製市場某一領域的證券的表現。這些指數可能是一個涵蓋整個市場的基礎廣泛的指數，比如標準普爾500指數（Standard&amp；普爾500指數或道瓊斯工業平均指數（DJIA）。索引也可以更專業化，例如跟蹤特定行業或細分市場的索引。道瓊斯工業平均指數是一個價格加權指數，這意味著它賦予指數中價格較高的股票更大的權重。S&amp；p500指數是一個市值加權指數，這意味著它賦予標準普爾500指數中的股票更大的權重；市值較高的p500指數。

指數提供者有許多構建投資市場指數的方法。投資者和市場參與者使用這些指數作為業績基準。例如，如果一個基金經理的長期表現低於標準普爾500指數，那麼就很難吸引投資者進入該基金。

還有跟蹤債券市場、大宗商品和衍生品的指數。

指數化與被動投資

指數化在投資行業被廣泛認為是一種被動的投資策略，目的是獲得特定細分市場的目標敞口。大多數活躍的投資經理通常不會一直跑贏指數基準。此外，考慮到與購買個別證券相關的交易成本，投資於資本增值或作為長期投資的目標細分市場可能會很昂貴。因此，指數化是許多投資者的熱門選擇。

投資者透過投資指數基金可以獲得與目標指數相同的風險和回報。大多數指數基金的費用比率較低，在被動管理的投資組閤中運作良好。指數基金可以用個股和債券來複制目標指數。它們也可以作為以共同基金或交易所交易基金為基礎的基金組合進行管理。

由於指數投資採取被動的方式，指數基金通常比主動管理基金具有更低的管理費用和支出比率（ER）。在沒有投資組合經理的情況下跟蹤市場的簡單性允許提供商維持適度的費用。指數基金也往往比主動基金更具稅收效率，因為它們的交易頻率較低。

索引和跟蹤基金

更複雜的索引策略可能會試圖複製定製指數的持有量和回報率。定製的指數跟蹤基金已經發展成為一種低成本的投資選擇，用於投資一個經過篩選的證券子集。這些跟蹤基金基本上是在試圖從一類股票中挑選最好的，例如，跟蹤能源行業的指數中的最好的能源公司。這些跟蹤基金基於一系列過濾器，包括基本面、股息、增長特徵等。

  • 發表於 2021-06-12 18:56
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