收益型股票是一種定期支付,通常是穩步增長的股息的股票。收益型股票通常提供高收益率,可能產生證券整體收益的大部分。雖然分類沒有具體的斷點,但大多數收益類股票的波動水平低於整體股市,股息收益率也高於市場。
收入類股票未來的增長選擇可能有限,因此需要較低水平的持續資本投資。利潤產生的任何超額現金流都可以定期返還給投資者。
收益類股票可以來自任何行業,但投資者通常會在房地產(透過房地產投資信託基金(REITs))、能源行業、公用事業、自然資源和金融機構中找到它們。
許多保守的投資者尋求收益型股票,因為他們希望在企業利潤增長中獲得一些敞口。同時,這些股票有穩定的收入來源,這使得低風險和穩定的收入來源成為可能,對於那些年齡較大、不再有固定工資的投資者來說。
理想的收益型股票將具有極低的波動性(如貝塔繫數所衡量的那樣)、高於現行10年期國債(T-bond)利率的股息收益率以及適度的年利潤增長水平。理想收入的股票也會顯示出定期增加股息的歷史,以跟上通貨膨脹的步伐,通貨膨脹會侵蝕未來的現金支付。
雖然許多保守派投資者的目標是收益類股,但那些有能力和/或有意願承擔更多風險的投資者往往將目標鎖定在成長股。與收益型股票相比,成長型股票通常不派息。相反,公司管理層往往傾向於將留存收益再投資於資本專案。
例如,一家最近上市的科技公司可能會選擇聘請一支新的工程師團隊,或者將他們一到兩個季度的全部精力投入到新產品的推出中,這不僅需要技術專長,還需要營銷和銷售能力,與重要的客戶經驗一起回答問題和關註並幫助排除故障。
雖然成長股可以帶來顯著的資本收益,但它們通常也比收益股承擔更多的風險。對於成長股,股東必須完全依靠公司的成功來產生投資回報(ROI)。如果公司的增長率沒有預期的那麼高,隨著市場信心的減弱和股價的下跌,股東最終可能會賠錢。
零售巨頭沃爾瑪(Walmart Inc.)就是收入型股票的一個例子。這家總部位於阿肯色州的公司在過去三十年裡股價不斷上漲,股息收益率不斷上升。該公司的股息收益率在近期歷史上的2015年達到3.32%的峰值,2019年達到2.10%。儘管受到電子商務的威脅,亞馬遜的競爭加劇,亞馬遜奪走了其市場份額,但該公司還是實現了這一收益率。
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