主動管理的ETF是一種交易所交易基金，由一名經理或團隊對基礎投資組合配置做出決策，否則不遵循被動投資策略。...
什麼是積極管理的etf(an actively managed etf)？
主動管理的ETF是一種交易所交易基金，由一名經理或團隊對基礎投資組合配置做出決策，否則不遵循被動投資策略。
一個積極管理的ETF將有一個基準指數，但管理者可能會改變行業配置、市場時間交易，或者在他們認為合適的時候偏離該指數。這產生的投資回報並不完全反映基礎指數。
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投資ETF的4個理由
主動管理etf的工作原理
主動管理的ETF具有許多與傳統交易所交易基金相同的優點，如價格透明度、流動性和稅收效率，但基金經理可以使基金適應不斷變化的市場條件。主動管理和ETF的結合為投資者提供了一個創新的資產管理解決方案。
關鍵要點
- 積極管理的ETF是一種交易所交易基金，由一名經理或團隊對基礎投資組合配置做出決策
- 一般來說，主動管理的ETF並不遵循任何被動投資策略。
- 一隻積極管理的ETF將有一個基準指數，但經理人可能會在他們認為合適的時候偏離該指數。
- 主動管理etf的優勢包括較低的費用比率、經驗豐富的金融專業人士的參與以及獲得優於基準回報的機會。
- 許多主動管理的etf的費用比率高於傳統指數etf，這給基金經理帶來了持續跑贏大盤的壓力。
對於投資者來說，積極管理的etf有足夠的吸引力，比如比共同基金更低的費用比率，經驗豐富的金融專業人士的積極參與，以及獲得超越基準回報的機會。
不過，目前還不能確定一隻主動管理的基金是否會表現遜於或優於一隻被動的ETF競爭對手。傳統的etf至少可以被指望忠實地跟蹤指數，這樣投資者就可以瞭解基金的持股情況和風險狀況。這有助於保持多樣化的投資組合符合預期。
然而，活躍ETF的基金經理有權在基準指數之外進行交易，這使得投資者更難預測投資組合的未來構成。當市場環境經歷劇烈波動時，這對投資者來說是可行的。一個積極的管理者可以將配置從表現不佳的頭寸轉移到更合適的部門或資產類別。
2018年，資產管理巨頭Vanguard推出了一系列主動管理ETF。此舉與創始人約翰•博格爾（John Bogle）幾十年來一直倡導的基於指數的策略大相徑庭。其中許多基金已成為熱門的投資渠道。
主動管理etf的侷限性
儘管積極管理的etf與傳統的交易所交易基金有許多相同的特點，但它們往往溢價。其中許多基金的費用比率高於傳統指數ETF，這給基金經理帶來了持續跑贏大盤或跑贏大盤的壓力。
與共同基金一樣，跑贏大盤的潛力取決於基礎基金經理。有些人會經常超出預期，但大多數研究發現，主動管理的表現不如被動策略。
此外，積極管理的etf往往與多元化等基本投資原則相矛盾。典型的基金經理會根據市場情況調整配置，這意味著該基金的多元化程度可能低於被動ETF。
