通貨膨脹和通貨緊縮是投資者在規劃和管理投資組合時必須考慮的經濟因素。這兩種趨勢是同一枚硬幣的反面：通貨膨脹被定義為商品和服務價格上漲的速度；通貨緊縮是衡量商品和服務價格普遍下降的一種手段。無論是哪種趨勢，投資者可以採取哪些措施來保護自己的資產都是顯而易見的，儘管經濟可以迅速地從一種走向另一種，這使得正確的措施更加難以辨別。

關鍵要點

• 投資者需要採取措施來抵禦通脹或通貨緊縮，也就是說，無論商品和服務價格是漲是跌，都要保護自己的資產。
• 通脹對沖包括成長股、黃金和其他大宗商品，以及面向收入的投資者的外國債券和國債通脹保值證券。
• 通縮對沖包括投資級債券、防禦性股票（消費品公司的股票）、派息股票和現金。
• 一個包括這兩種型別投資的多元化投資組合可以提供一定程度的保護，而不管經濟中發生了什麼。

通貨膨脹時期的預期

隨著時間的推移，從麵包到理髮再到房子，價格都會上漲。當這些增長過度時，消費者和投資者可能會面臨困難，因為他們的購買力將迅速下降。一美元（或任何你正在交易的貨幣）買得更少；這意味著它本來就不值錢。

上世紀70年代，美國出現了一個明顯的通脹飆升的例子。這十年始於通脹率在中個位數。到1974年，這一比例已上升到12%以上。1979年達到峰值，超過13%。 由於投資者的股票回報率達到中個位數，而通脹率達到這一數字的兩倍，在市場上賺錢是一項艱難的任務。

保護你的投資組合不受通貨膨脹的影響

有幾種流行的策略可以保護你的投資組合不受通貨膨脹的影響。

首先是股市。拋開70年代的“滯脹”不談，不斷上漲的物價往往對股市是個好訊息。成長股隨著經濟的膨脹而增長。

對於尋求與物價上漲同步的收入流的固定收益投資者來說，國債通脹保值證券（TIPS）是一種常見的選擇。這些**發行的債券有一個保證，即它們的票麵價值將隨著通貨膨脹而上升（以消費者物價指數衡量），而它們的利率將保持不變。小費的利息每半年支付一次。這些債券可以透過財政部直接系統以100美元的增量從**直接購買，最低投資額為100美元，期限為5年、10年和30年。

國際債券也提供了創收的途徑。它們也提供了多樣化，使投資者能夠接觸到可能沒有經歷通脹的國家。

黃金是另一種流行的通脹對沖工具，因為在通脹期間，黃金往往會保值或增值。其他大宗商品也可以放在這個桶裡，房地產也可以，因為當通脹上升時，這些投資往往會升值。在大宗商品方面，新興市場國家通常從大宗商品出口中獲得可觀的收入，因此將這些國家的股票加入你的投資組合是打大宗商品牌的另一種方式。

通貨緊縮時期的預期

通貨緊縮比通貨膨脹更不常見。它可以反映市場上商品或服務的過剩。當經濟中較低的需求水平導致價格過度下跌時，也會發生這種情況：高失業率和經濟蕭條時期往往與通貨緊縮同時發生。

日本失去的十年（1991年至2001年期間）凸顯了通貨緊縮帶來的災難。這個時代始於股市和房地產市場的崩盤。 經濟崩潰導致工資下降。工資下降導致需求減少，從而導致價格下降。價格下降導致人們預期價格將繼續下降，因此消費者推遲了購買。需求不足導致價格進一步下跌，螺旋式下跌仍在繼續。再加上利率徘徊在零附近和日元貶值， 經濟擴張也將戛然而止。

保護你的投資組合免受通貨緊縮

當通貨緊縮成為一種威脅時，投資者傾向於債券，從而採取防禦措施。在通貨緊縮時期，高質量債券的表現往往好於股票，這預示著**發行債券和AAA級公司債券的流行。

在股票方面，那些生產人們無論如何都必須購買的消費品（比如衛生紙、食品、藥品）的公司往往比其他公司表現更好。這些股票通常被稱為防禦性股票。派息股票是股票市場的另一個考慮因素。

現金也成為一種更受歡迎的持有方式。除了普通的舊儲蓄賬戶和計息支票賬戶外，還有現金等價物：高流動性的存單和貨幣市場賬戶。

有各種各樣的方法，你可以透過通貨膨脹或通貨緊縮證明你的投資組合。雖然透過安全性構建it安全性始終是一種選擇，但如果您沒有時間、技能或耐心進行安全級別分析，投資共同基金或交易所交易基金會提供一種方便的策略。

通貨膨脹和通貨緊縮的計劃

有時很難判斷通貨膨脹還是通貨緊縮是更大的威脅。當你不知道該做什麼時，兩個都計劃好。一個多元化的投資組合，包括在通貨膨脹時期蓬勃發展的投資和在通貨緊縮時期蓬勃發展的投資，可以提供一定程度的保護，而不管經濟中發生了什麼。

當你不想嘗試恰當地調整通脹/通貨緊縮週期時，多元化是關鍵。藍籌股公司往往有能力抵禦通貨緊縮，也有能力支付股息，這有助於通脹上升到估值停滯的程度。

海外多樣化是另一種策略，因為新興市場往往是需求商品（對沖通脹）的出口國，而與國內經濟（防止通貨緊縮）沒有完美的聯絡。在固定收益方面，高質量債券和上述提示是合理的選擇。有了小費，你至少可以保證收回原來投資的價值。

時間範圍也起著重要的作用。如果你有20年的投資時間，你可能有時間度過各種各樣的低迷。如果你接近退休或靠投資組合產生的收入生活，你可能沒有等待複蘇的選擇，除了立即採取行動調整投資組合外別無選擇。