如果你正在尋找更高的收益率和有限的風險，可贖回存款證（CD）可能適合你。它們承諾比普通CDs有更高的回報率，而且是FDIC的保險公司。然而，在你把錢交給銀行或經紀公司之前，你應該註意一些細節。否則，你可能會失望。

就像普通的CD一樣，可贖回CD是一種在其生命週期內支付固定利率的存單。可贖回CD與傳統CD的區別在於，發行人擁有CD上的看漲期權，可以在到期前從您處贖回或“看漲”您的CD，以獲得全額。可贖回CDs在許多方面與可贖回債券相似。

關鍵要點

• 可贖回存款證是一種包含贖回功能的CD，發行銀行可以在其規定的到期日之前提前贖回（贖回）該CD。
• 可贖回期通常在給定的時間範圍內設定，並按預設的贖回價格。
• 由於提前贖回這些債券給投資者帶來的風險，它們通常比傳統的CDs支付更高的利率。
• 較高的利率可能會吸引儲戶進來，但他們應該仔細閱讀細則。提前被召回會增加再投資風險。

什麼是可催繳的日期(a callable date)？

可贖回日期是發行人可以贖回您的存款憑證的日期。比方說，通話日期是六個月。這意味著，在你買了一張CD六個月後，銀行可以決定是否要收回你的CD並返還利息。在認購日後每六個月，銀行將再次擁有同樣的選擇權。

現行利率的變化是銀行或經紀公司在贖回日收回你的信用證的主要原因。基本上，銀行會捫心自問，在當前的利率環境下，它是否能得到最好的交易。

什麼是到期日(a maturity date)？

到期日代表發行人能將你的錢存多久。未來的到期日越遠，你期望得到的利率就越高。確保你沒有混淆到期日和贖回日。例如，一張兩年期可贖回的CD不一定在兩年內到期。“兩年”是指在銀行將信用證從你手中收回之前的一段時間。實際的時間，你必須承諾你的錢可以更長。常見的可贖回CDs的到期日在15到20年之間。

當利率下降時

如果利率下降，發行人可能會以低於支付給你的價格借入資金。這意味著銀行可能會收回CD，迫使你找到一個新的投資工具。

舉個例子，假設你有一張1萬美元的一年期可贖回CD，5年期支付5%。隨著一年期贖回日的臨近，現行利率降至4%。因此，該行也降低了利率，只為新發行的一年期可贖回CDs支付了4%。

“為什麼我要付你百分之五的錢，而我可以用百分之四的錢借同樣的一萬美元？”這就是你的銀行家要問的問題。

“這是你的本金，還有我們欠你的利息。非常感謝您的業務。”

也許你指望每年500美元的利息（10000 x 5%=500美元）來支付你的年假。現在，如果你再買一張一年期的可贖回CD，你只能拿到400美元（10000 x 4%=400美元）。你的另一個選擇是設法找到一個地方把你的錢，支付百分之五，如購買公司債券，但這可能涉及更多的風險比你想要的這10000美元。好訊息是，你有一個更高的CD利率為一年。

但是你現在用這1萬美元做什麼呢？你遇到了再投資風險的問題。

當利率上升時

如果現行利率上升，你的銀行可能不會給你的信用證打電話。為什麼會這樣？到別處借錢會花更多的錢。

回到我們前面的例子，讓我們再看看你的10000美元一年期可贖回CD。它付給你百分之五。這一次，假設當可贖回日期到來時，現行利率已躍升至6%。儘管新發行的可贖回CDs收益更高，但你每年仍能拿到500美元。但如果你想把錢拿出來，以新的更高的利率再投資呢？

“對不起，”你的銀行家說只有我們能決定你是否能早點拿到錢。”

與銀行不同的是，你不能打電話給信用違約金來取回你的本金——至少不能沒有被稱為提前退保的罰款。結果，你被低利率困住了。如果利率繼續攀升，而你擁有可贖回的CD，銀行可能會保留你的錢，直到CD到期。

查一下CD的賣家

任何人都可以成為銷售CDs的存款經紀人。沒有許可證或認證要求。這意味著你應該經常與你所在州的證券監管機構聯絡，看看你的經紀人或經紀人的公司是否有任何投訴或欺詐的歷史。

註意提前支取費用

如果你想在到期日之前拿到錢，就有可能要交退保費。這些費用包括光碟的維護費用，是為了阻止您提前取款。

您不必總是支付這些費用-如果您持有證書的時間足夠長，這些費用通常會被免除。

檢查發行人的fdic覆蓋範圍限制

每個銀行或儲蓄機構存款人的聯邦存款保險限額為25萬美元。如果您的經紀人將您的CD資金投資於您擁有其他FDIC保險賬戶的機構，則存在潛在問題。

如果總額超過25萬美元，你就有可能超出聯邦存款保險公司的保險範圍。

底線

有了這些額外的麻煩，你為什麼要費心去買一張可叫賣的CD而不是一張不可叫賣的？最終，可贖回CDs將利率風險轉移到投資者身上。因為你要承擔這個風險，你會得到比傳統的類似到期日的CD更高的回報。

在你投資之前，你應該比較一下這兩種產品的利率。然後，想想你認為未來利率會朝哪個方向發展。如果你擔心再投資風險，喜歡簡單，可贖回CDs可能不適合你。