認股權證覆蓋率是公司與一個或多個股東之間的協議，其中公司發行的認股權證等於投資金額的某個百分比。認股權證與期權類似，允許投資者以指定價格購買股票。...
什麼是認股權證比例(warrant coverage)？
認股權證覆蓋率是公司與一個或多個股東之間的協議，其中公司發行的認股權證等於投資金額的某個百分比。認股權證與期權類似，允許投資者以指定價格購買股票。
認股權證覆蓋率協議的目的是為了使投資者的交易更甜蜜，因為如果公司的價值如預期的那樣增長，該協議會利用投資者的投資並增加他們的回報。
關鍵要點
- 認股權證覆蓋率使一個或多個股東有機會獲得額外的股份，作為購買公司所有權的利益。
- 它以協議的形式向投資者發行認股權證。
- 認股權證的功能很像期權，只是它們是由公司發行的，稀釋了整體股權。
瞭解授權範圍
認股權證覆蓋率向投資者保證，如果情況迅速好轉，他們可以增加在公司的所有權份額。這是透過發行認股權證作為投資者參與的條件來實現的。
認股權證是一種衍生工具，它賦予持有人在到期前或到期時以指定價格購買標的股票的權利。認股權證並不強制持有人購買標的股票。認股權證覆蓋範圍僅僅是發行股票以覆蓋認股權證工具未來可能執行的協議。
認股權證與期權類似，但有三個主要例外。首先，它們來自一家公司，而不是貿易商。其次，認股權證稀釋了標的股票。持有人行使認股權證時，公司發行新股，而不是交付現有股票。最後，它們可以附屬於其他證券，尤其是債券，賦予持有人購買股票的權利。
雖然認股權證分為賣出和買入兩種，但在認股權證覆蓋範圍內，它們通常是後者。
例如，一位投資者以每股5美元的價格購買了1000000股股票，總計投資5000000美元。公司授予20%的認股權證覆蓋率，並向投資者發行100萬美元的認股權證。技術方面，公司以每股5元的行權價擔保20萬股增發股份。
發行認股權證不會給投資者任何額外的下行保護，因為基礎股票的發行價格與他們購買股票的價格相同。然而，如果該公司上市或以每股5美元以上的價格**，認股權證的覆蓋率將給投資者帶來額外的好處。
認股權證覆蓋的原因
認股權證覆蓋率允許並可能鼓勵持有人參與公司的成功，表現為基礎股票價格的升值。
它還使持有人免受任何未來新股發行的稀釋效應的影響。這種未來的保護是具有諷刺意味的，因為行使認股權證本身就稀釋了現有的股票。
公司發行認股權證的一個原因是為了吸引更多的資本。例如，如果它不能以令人滿意的利率或數額發行債券，附在債券上的認股權證可以使它們對投資者更有吸引力。認股權證通常被視為投機性的。
權證覆蓋率最好的例子之一發生在2008年金融危機期間，華爾街巨頭高盛（Goldman Sachs）需要增加資本金，提高人們對其財務健康狀況的認識。高盛向巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway，Inc.）**了50億美元的優先股。購買50億美元普通股的認股權證的行權價格為每股115美元，期限為5年。當時高盛的股價接近129美元，這讓伯克希爾獲得了立竿見影的利潤，儘管不能保證。
