禿鷲基金是一種投資基金，用於尋找和購買不良投資中的證券，例如處於或接近違約的高收益債券，或處於或接近破產的股票。其目標是“突襲”並收購那些被認為是超賣的低價股票，以進行高風險但可能高回報的押註。...
什麼是禿鷲基金(a vulture fund)？
禿鷲基金是一種投資基金，用於尋找和購買不良投資中的證券，例如處於或接近違約的高收益債券，或處於或接近破產的股票。其目標是“突襲”並收購那些被認為是超賣的低價股票，以進行高風險但可能高回報的押註。
關鍵要點
- 禿鷲基金投資於市場價格嚴重低迷的資產。
- 我們的目標是識別那些被不合理地超賣到基本價值以下的資產，或者預測會出現轉機的資產。
- 這種高風險、高回報的策略被用來積累不良資產，而典型的投資組合經理會避免這些不良資產。
瞭解禿鷲基金
禿鷲基金在不良債務和高收益投資上進行極端押註，同時在管理策略中採取法律行動，以獲得合約支付。這些基金通常由對沖基金管理，使用各種不同的替代策略為投資者獲取利潤。
為了實現這一策略，投資組合經理尋求由於高違約風險而具有高潛在回報率的深度貼現投資。一般來說，投資集中於固定收益工具，如高收益債券和支付固定或可變利率的貸款。通常情況下，這些投資將投向陷入困境的國家的**債務，這需要更多的說客參與解決未償債務。
一些涉及對沖基金和主權債務的遺留案例突出了禿鷲基金接受投資資產支付的過程和程式。
阿根廷債務危機
在2016年2月結束的15年談判之後，阿根廷同意償還投資於該國債務的6只禿鷲基金。參與的主要對沖基金包括Elliott Management的NML Capital部門和Aurelius Capital Management。最終支付給債券持有人的債務為65億美元。
波多黎各的債務危機
美國領土已申請破產的波多黎各也出現了類似情況。據報道，該國欠債權人1200億美元的債券和養老金債務，其中包括美國共同基金和對沖基金經理。尋求還款的主要基金經理包括奧本海默（Oppenheimer）、富蘭克林（Franklin）和Aurelius Capital Management。
禿鷲基金投資
雖然阿根廷和波多黎各是極端情況，但它們突出表明禿鷲基金的一些投資帶來了可觀的收益。除了**債務，房地產和高槓桿公司也是禿鷲基金的主要投資。這些基金往往願意耐心地等待支付，從而獲得可觀的回報。
禿鷲基金採用另類投資策略，尋求具有可觀預期回報的廉價折扣價格。一些人看不起像禿鷲基金一樣運作的投資公司，因為它們掠奪陷入困境的投資的廉價債務，迫使公司支付額外的利息。
總的來說，禿鷲基金和禿鷲基金管理公司通常不是為規避風險。在美國，有幾位投資經理從事這類投資。其中一些最受歡迎的包括自治資本，峽谷資本，君主另類資本和奧雷利烏斯資本管理。
禿鷲資本家
禿鷲資本家是一種風險資本家，專門透過收購貧窮或陷入困境的公司來尋找賺錢的機會。他們還以控制別人的創新而聞名，因此，他們可以從這些創新中獲得資金。
這個詞是俚語，指的是一個激進的風險資本家，因此被認為是掠奪性的性質。就像以禿鷲命名的鳥一樣，禿鷲資本家們會等到看到合適的機會，在最後一刻乘虛而入，以盡可能低的價格抓住機會。
禿鷲資本家的侵略行為經常受到批評，因為他們被視為掠奪他們收購的公司以獲取利潤。他們之所以被叫來，是因為他們將以極低的價格尋找最困難的公司。他們將竭盡全力降低成本以獲得最大利潤。風險資本家可能首先考慮裁員，這可能導致失業，併在經濟中造成連鎖反應。
