交易員承諾報告（cot）

《交易員承諾報告》（Commitment of Traders，COT）是一份每週釋出的報告，顯示了美國期貨市場不同參與者的總持有量。商品期貨交易委員會（CFTC）每週五3:30 E.T.釋出的COT報告是截至同一週週二分類交易集團承諾的快照。該報告向投資者提供了有關期貨市場運作的最新資訊，並提高了這些複雜交易所的透明度。它被許多期貨交易者用作交易的市場訊號。...

什麼是交易員承諾（cot）報告(the commitments of traders (cot) report)？

關鍵要點

《交易員承諾報告》（Commitment of Traders report）是一份每週釋出的報告，顯示了美國期貨市場不同參與者的總持有量。
交易員可以利用這份報告來幫助他們決定在交易中是做空還是做多。
它包含四種不同型別的報告：遺留報告、補充報告、分類報告和金融期貨交易報告。

交易員承諾（cot）報告的工作原理

COT報告的歷史可以追溯到1924年，當時美國農業部的穀物期貨管理局（Grain Futures Administration）釋出了一份年度報告，概述了期貨市場的對沖和投機活動。1962年，這份報告每月出版一次。上世紀90年代，該報告改為雙周出版，2000年改為每週出版一次。

報告中包含的資訊在星期二彙編，星期三核實，每週五釋出。報告提供了以圖形形式視覺化的資料。這份報告旨在幫助人們瞭解市場的動態。根據美國商品期貨交易委員會（U.S.Commodity Futures Trading Commission）的資料，“每週二期貨市場上20名或以上交易員持倉等於或高於商品期貨交易委員會（CFTC）確定的報告水平的期貨和期權的未平倉權益。”

交易員可以利用這份報告來幫助他們確定在交易中應該持有哪些頭寸，是空頭頭寸還是多頭頭寸。報告沒有做的一件事是，由於法律限制，對個別交易員的頭寸進行分類。委員會稱，這是機密商業慣例的一部分。

特別註意事項

床的重要性怎麼強調都不為過。它是交易員和大多數期貨市場定價趨勢學術研究的核心資料來源。也就是說，它確實有批評者，他們對報告的質疑是有道理的。COT的最大弱點是，對於一份旨在促進透明度的檔案來說，管理它的規則是不透明的。

雖然這是為了促進透明度，但管理它的規則並不透明。

例如，交易者被劃分為非商業性或商業性的，他們在特定商品中持有的每一個頭寸。這意味著，一家對沖規模小、原油投機交易規模大得多的石油公司，將在商業類中同時持有這兩種頭寸。簡單地說，即使是分類資料也過於彙總，無法準確地代表市場。有人建議公佈更詳細的資料，以免影響商業敏感頭寸，但這似乎仍不太可能。而且，儘管有其侷限性，大多數交易者都同意，即使是可疑的COT資料也總比什麼都沒有好。

報告型別

如上所述，COT報告包含四種不同型別的報告：遺留報告、補充報告、分類報告和金融期貨交易報告。

遺產

傳統的COT是交易者最熟悉的。它分解了所有擁有超過20名交易員的主要合約的未平倉頭寸。遺留COT簡單地顯示了一種商品的市場，分為非商業交易者、商業交易者和不可報告頭寸（小交易者）的多頭、空頭和價差頭寸。未平倉權益總額以及未平倉權益變動情況。COT概述了主要市場參與者的想法，並有助於確定趨勢持續或結束的可能性。例如，如果商業和非商業多頭倉位都在增長，這對基礎商品的價格是一個看漲訊號。

補充的

補充報告概述了13個具體的農產品合同。這些是期權和期貨頭寸。本報告將未平倉頭寸細分為三個不同類別。這些類別包括非商業、商業和指數交易員。

分類

分類COT報告是另一個為交易員所熟知的報告。它對市場參與者進行了更深入的細分，將商業交易商分為生產者、商人、加工商、使用者和掉期交易商。非商業參與者分為管理資金和其他可報告專案。這是為了提供一個更清晰的畫面，在遊戲中的面板的人，實際使用者對市場的看法與人的利潤動機或投機者。分類COT報告在一定程度上是對遺留COT的一些批評的回應。

金融期貨交易員

COT報告的最後一部分是金融期貨交易員報告。本節概述了不同的合同，如美國國債、股票、貨幣和歐元。與其他分類一樣，本報告中有四種不同的分類：交易商/中介機構、資產管理人/機構、槓桿基金和其他可報告專案。

發表於 2021-06-14 00:23
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分類：金融

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