機構交易員與零售交易員：概述

證券交易可以簡單到按下電子交易賬戶上的買入或賣出按鈕。然而，更為老練的交易者可能會選擇更為複雜的交易，他們會對大宗交易設定一個限價，大宗交易由許多經紀商解析，併在幾天內進行交易。不同之處在於交易者的型別，有兩種基本型別：散戶和機構。

散戶交易者，通常被稱為個人交易者，為個人賬戶買賣證券。機構交易員為他們為一個集團或機構管理的賬戶買賣證券。養老基金、共同基金家族、保險公司和交易所交易基金（etf）是常見的機構交易員。

機構交易員曾經比散戶投資者享有的一些優勢已經消失。複雜的線上經紀公司的可訪問性、交易和接收更多樣化證券（如期權）的能力、實時資料以及投資資料和分析的廣泛可用性縮小了差距。

不過，這一差距尚未完全彌合。金融機構仍然擁有許多優勢，比如獲得更多的證券（ipo、期貨、掉期），能夠協商交易費用，以及保證最佳價格和執行。

關鍵要點

• Institutional traders buy and sell securities for accounts they manage for a group or institution.
• Retail traders buy or sell securities for personal accounts.
• Institutional traders usually trade larger sizes and can trade more exotic products.
• Online brokerages and other factors have narrowed the gap between institutional and retail traders, which once gave institutional traders an advantage.

機構交易員

機構交易員有能力投資零售交易員通常無法獲得的證券，如遠期和掉期。交易的複雜性質和型別通常不鼓勵或禁止個體交易者。此外，機構交易員經常被邀請投資ipo。

機構交易員通常交易至少10000股的大宗商品，透過獨立或透過中介機構將交易傳送至交易所，可以將成本降至最低。

機構交易員為每筆交易協商基點費用，並要求最佳價格和執行。他們不收取營銷或分銷費用比率。

由於成交量巨大，機構交易員可以極大地影響證券的股價。因此，他們有時可能會在不同的經紀人之間或隨著時間的推移分割交易，以避免產生實質性影響。

機構基金規模越大，機構交易員傾向於持有的市值越高。將大量現金投入小盤股的難度更大，因為交易員可能不想成為大股東，也不想將流動性減少到可能沒有人來接手交易的另一方的地步。

零售商人

零售交易者通常投資於股票、債券、期權和期貨，他們很少或根本沒有機會獲得ipo。大多數交易都是成批進行的（100股），但散戶交易員一次可以交易任意數量的股票。

對於零售交易者來說，如果他們透過一家經紀人進行交易，除了營銷和分銷成本外，每筆交易還收取固定費用，那麼交易成本可能會更高。散戶交易員交易的股票數量通常太少，不會影響證券的價格。

與機構交易員不同的是，散戶交易員更傾向於投資小盤股，因為小盤股可以有較低的價位，使他們能夠在足夠數量的股票中購買許多不同的證券，以實現多樣化的投資組合。

特別註意事項

儘管零售交易者和機構交易者是不同種類的交易者，但零售交易者往往成為機構交易者。零售交易者可能會開始為自己的個人賬戶交易，如果他們表現良好，他們可能會開始為朋友和家人交易。

如果一個零售交易者繼續創造正收益，並從其他投資者那裡積累更多的資本，他們可能會組織成一個基本上是小型投資基金的組織。這種增長可以無限地持續下去，直至零售交易員現在成為機構交易員。