耗竭間隙
什麼是疲勞間隙(an exhaustion gap)？
耗竭缺口是一種技術訊號，表現為股價在幾周前快速上漲後（通常在日線圖上）出現跌停。這一訊號反映了從買入活動到賣出活動的重大轉變，而這種轉變通常與股票需求下降同時發生。這一訊號的含義是，上升趨勢可能很快就會結束。
關鍵要點
- 這一技術訊號標志著從上升趨勢到下降趨勢的潛在變化。
- 這一訊號有三個主要特徵，包括成交量增加和價格下跌。
- 耗竭缺口意味著買家已經耗盡或筋疲力盡，沒有足夠的訂單來壓倒大量似乎已經進入市場的新賣家。
理解疲勞間隙訊號
有許多作者和分析師都寫過關於疲勞缺口的文章。技術分析師專業協會CMT協會（CMT Association）的課程規定，耗竭缺口“發生在持續波動的價格走勢結束時，並確認了反轉。”這一定義在理解與這種價格模式訊號相關的動態時非常有用。
耗竭缺口背後的原理是，潛在買家的數量已經減少，賣家已經積極介入市場。買家可能已經筋疲力盡，這意味著隨著賣家從之前股價持續上漲中獲利，上漲趨勢可能會停止。疲勞缺口有三個特點。
- 股票價格上升的幾個星期或幾個月的趨勢。
- 前一天的最低價格和最近一個交易日的最高價格之間的巨大差距（大約是該股票平均交易日的一半或更好）。
- 當日成交量高於平均水平。
當這三個組成部分都以兩天的價格模式存在時，通常被稱為耗竭缺口，技術分析師預計，這一訊號意味著未來幾天和幾周價格將呈現下降趨勢。下表是Netflix股票在2018年夏天出現的耗竭缺口的一個例子。
請註意，此圖表中所示的價格行為在耗盡缺口之前是如何向更高的方向發展的，缺口和隨後的價格下跌似乎打破了最近的趨勢。在第一個例子中，價格達到了一個高峰，成交量猛增，在下一天的最高成交量達到頂峰，耗盡缺口。此前，買家一直熱衷於購買股票，導致股價迅速走高。無論是什麼驅使這些買家以這樣的價格購買股票，都吸引了許多潛在投資者的註意。一旦價格達到最高水平，那麼就好像根本沒有更多的買家來推高價格。
空擋日顯示，賣家積極入市，似乎更關心不惜一切代價退市，而不是保持股票的好價格。因此，第二天，差距開啟更高，關閉更低，留下一個巨大的紅色蠟燭，描繪了大量的銷售當天。圖表上圈出的第二個例子並非直接出現在價格峰值之後，但它明顯違反了趨勢線，併為之後的價格大幅下跌奠定了基礎。
由於證券不會無限地沿著趨勢方向繼續，在某個時候，它們通常會看到價格勢頭放緩。當價格上漲勢頭放緩時，很可能會出現疲態缺口。耗竭缺口意味著在安全性之前最後一次向某個方向推動顯示出反轉。疲勞間隙很難識別，很容易與失控間隙混淆。
這背後的部分困惑源於這樣一個事實，即一些作者將枯竭缺口描述為在價格上漲趨勢結束時出現的更高的缺口，但這一定義存在兩個問題。首先，該定義使得間隙與其他更常見的間隙訊號（如失控間隙）無法區分。第二，這個定義意味著，在趨勢失敗後，訊號只能在事後被歸類為耗竭缺口，這使得它無法用於預測。
本文提供的定義有利於預測趨勢反轉的更有用的訊號。耗竭缺口通常發生在趨勢反轉的開始，缺口之後的價格行為通常會違反之前的趨勢線。這一時刻，價格打破了以前的趨勢，為希望參與新趨勢早期階段的交易者創造了大量的市場機會。
- 發表於 2021-06-14 10:36
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- 分類：金融
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