希望獲得最大收益的投資者試圖找出定價錯誤的股票，為定價過低的公司創造多頭機會，為定價過高的股票創造空頭機會。並不是每個人都相信股票會被錯誤定價，尤其是那些支援有效市場假說的人。有效市場理論假設市場價格反映了股票的所有可用資訊，並且這些資訊是一致的。這些觀察人士還認為，資產泡沫是由迅速變化的資訊和預期推動的，而不是非理性或過度投機的行為。

許多投資者認為，市場大多是有效率的，一些股票在不同的時間被錯誤定價。在某些情況下，在牛市或熊市中，整個市場可能會被推得超出理性，從而挑戰投資者認識到經濟週期中的波峰和波谷。公司的資訊可能會被市場忽略。小盤股尤其容易出現不規範資訊，因為關註這些訊息的投資者、分析師和媒體來源較少。在其他情況下，市場參與者可能會誤判新聞的規模，並暫時扭曲股票價格。

這些機會可以透過幾種廣泛的方法來確定。相對估值和內在估值都關註公司的財務資料和基本面。相對估值採用了許多比較指標，允許投資者評估一隻股票相對於其他股票的價值。內在估值方法允許投資者獨立於其他公司和市場定價來計算基礎業務的價值。技術分析允許投資者透過幫助他們識別市場參與者行為可能導致的未來價格變動來識別定價錯誤的股票。

相對估值

財務分析師採用了幾個指標來將價格與基本財務資料聯絡起來。市盈率（P/E ratio）衡量的是股票價格與公司產生的每股年收益（EPS）之間的關係，它通常是最流行的估值比率，因為收益對於確定基礎業務為收益提供的實際價值至關重要。市盈率在計算中經常使用遠期收益估計，因為以前的收益理論上已經在資產負債表中體現出來了。市盈率（P/B）用來顯示一家公司的賬麵價值產生了多少價值。市盈率在金融公司的分析中很重要，它也有助於確定股票估值中的投機水平。企業價值（EV）與息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）之比是另一個流行的估值指標，用於比較具有不同資本結構或資本支出要求的公司。EV/EBITDA比率有助於評估在不同行業運營的公司。

收益率分析通常用於表示投資者回報率佔股票價格的百分比，使投資者能夠將定價概念化為具有潛在回報的現金支出。股息、收益和自由現金流是流行的投資回報型別，可以除以股票價格來計算收益率。

比率和收益率本身不足以確定錯誤定價。這些數字應用於相對估值，這意味著投資者必須在一組候選投資中比較各種指標。不同型別的公司以不同的方式進行估值，因此投資者進行合理的比較非常重要。例如，成長型公司的市盈率通常高於成熟型公司。成熟公司的中期前景較為溫和，而且通常擁有更多債務沉重的資本結構。各行業的平均市盈率也有很大差異。雖然相對估值有助於確定哪些股票比同類股票更具吸引力，但這種分析應限於可比公司。

內在價值

一些投資者將其歸因於哥倫比亞商學院的本傑明·格雷厄姆和大衛·多德的理論，他們認為股票具有獨立於市場價格的內在價值。根據這一學派的觀點，股票的真實價值由基本財務資料決定，通常依賴於對未來表現的最小或零投機。從長期來看，價值投資者期望市場價格趨向於內在價值，儘管市場力量可以推動價格暫時高於或低於這一水平。沃倫巴菲特也許是當代最著名的價值投資者；幾十年來，他成功地實施了格雷厄姆·多德的理論。

內在價值是使用財務資料計算的，可能包含一些關於未來回報的假設。現金流量折現法（DCF）是最流行的內在價值評估方法之一。現金流量折現法假設一個企業的現金是值得的，未來的現金必須折現為現值以反映資本成本。雖然高階分析需要更細緻的方法，但持續經營期內任何一個特定點的資產負債表專案僅代表現金生產業務的結構，因此公司的整體價值實際上可以由預期未來現金流量的折現值來確定。

剩餘收益法是另一種常用的計算內在價值的方法。從長期來看，內在價值的計算方法與折現現金流量法是相同的，但理論概念有所不同。剩餘收益法假設一個企業的價值是其當前凈股本加上未來收益超過要求的股本回報率之和。要求的股本回報率取決於許多因素，投資者之間可能有所不同，不過經濟學家已經能夠根據市場價格和債務證券收益率計算出隱含的要求回報率。

技術分析

一些投資者放棄了分析股票基礎業務的細節，而是選擇透過分析市場參與者的行為來確定價值。這種方法被稱為技術分析，許多技術投資者認為市場定價已經反映了有關股票基本面的所有可用資訊。技術分析師透過預測買賣雙方未來的決定來預測未來的股價走勢。

透過觀察價格圖表和交易量，技術分析師可以大致確定願意在不同價格水平買賣股票的市場參與者的數量。在基本面不發生重大變化的情況下，參與者的進出口價格目標應該相對穩定，因此技術分析師可以發現在當前價格下存在供需失衡的情況。如果某一特定價格的賣家數量低於買家數量，那麼它應該會推動價格上漲。