誰真的在低價股上交易或投資？

低價股通常被定義為一家小公司發行的股票，每股交易價格低於5美元。這些股票通常在場外交易中報價，例如在場外交易公告板或粉紅色的表格上。...

低價股通常被定義為一家小公司發行的股票，每股交易價格低於5美元。這些股票通常在場外交易中報價，例如在場外交易公告板或粉紅色的表格上。

便士股票的法律定義更為具體。低價股是指任何不是國家市場體系（NMS）股票的證券，在國家證券交易所註冊交易，買入價至少為每股4美元。為了使股票不被視為廉價股，還必須滿足其他要求。例如，股東權益必須至少500萬美元，公司凈收入必須至少75萬美元，其市值必須至少超過5000萬美元一年，等等。

美國證券交易委員會（SEC）要求經紀商在你進行首次交易前，向你提供一份宣告，警告你低價股涉及的風險。

低價股的投機性很強。失去一分錢股票的全部投資的幾率遠遠大於打本壘打和賺取巨額利潤的幾率。儘管如此，每天仍有數百萬人交易低價股。這裡有10種型別的低價股投資者，無論他們是在多頭，空頭，或兩者兼而有之。

1.經驗豐富的低價股交易員

許多人在瘋狂的貿易世界中茁壯成長，是透過在特定行業或資產中開闢利基市場來實現的。低價股就是這樣一個利基市場，儘管交易這些股票的交易員數量只是交易老牌證券和藍籌股的一小部分。經驗豐富的低價股交易員不會被該行業有限的流動性、廣泛的買賣價差和頻繁的市場定價操縱所嚇倒。對這些玩家來說，即使在像廉價股這樣的動蕩市場上，也沒有什麼可以讓他們感到驚訝的了。他們可以是日內交易者或搖擺交易者，他們將採取多頭和空頭頭寸。

2.公司內部人士

當公司內部人士，如高層管理人員購買公司股票時，通常被視為對公司前景充滿信心的一種表現。相反，當這些內部人士拋售股票時，往往表明公司正在惡化，股價可能暴跌。然而，這條經驗法則並不完全適用於低價股，因為內部活動通常朝著一個方向發展：賣出的數量通常會使買入的比率相形見絀（部分原因是公司可能即將破產）。這些內幕人士經常幫助操縱低價股市場，讓交易員透過“抽高拋售”計劃等行動，人為推高特定股票或一組股票的成交量。

3.對沖基金

儘管許多金融機構被禁止交易低價股，但監管寬鬆的對沖基金卻沒有此類限制。也就是說，大多數對沖基金不會在多頭交易低價股：他們更喜歡賣空低價股，這些低價股看起來在大幅提振後已見頂。低價股，儘管它們通常只交易幾便士，但由於存在做空擠壓的風險，做空仍然非常危險。因此，儘管做空一分錢股票的風險回報回報回報過於偏斜（即，如果做空策略有效，則提供有限回報，如果做空策略無效，則提供無限風險），對普通投資者來說是不值得的，但這種策略可能會吸引財大氣粗的對沖基金。

4.賣空者

精明的交易員知道，做空低價股比買入並持有低價股能賺得更多。然而，與對沖基金不同的是，這些交易員可能缺乏所需的資金來抵禦偶爾的空頭擠壓。因此，它們必須依靠人脈，利用自己的經驗和市場情報，確定合適的空頭目標，這些目標的股價將從目前的水平急劇下跌。這些賣空交易者不太可能“反轉”，賣空因大量促銷活動而上漲的股票。相反，一旦該股開始下跌，他們可能會囤積空頭頭寸，希望加速其消亡。

5.時事通訊作者

一些投資時事通訊撰稿人會對某些低價股發表熱情洋溢的報道，為此，發起人會用現金和一大塊相關股票獎勵他們。雖然他們的股票支付可能會被託管若干周或數月，以防止時事通訊作者立即將其拋售，但一旦鎖定期到期，他們很可能會“變賣為強勢”。

6.投資者關係公司

投資者關係公司通常為低價股公司提供服務，例如安排管理層與投資者和分析師會面、定製公司簡報和釋出新聞稿。作為回報，他們通常會得到現金和公司股票的補償。不出所料，這些公司很可能是低價股的賣家，而不是買家。

7.做市商

做市商是一種經紀人-交易商，透過顯示一些股票的買賣報價來促進特定證券的交易。試圖向廉價股票市場提供流動性的做市商自然成為交易量的重要貢獻者。在收到交易者的買入指令後，做市商可以從存貨中賣出股票，也可以從市場上買入股票，然後再**給投資者。相反，對於賣出指令，做市商可以將股票吸收到其存貨中，也可以立即將其拋入市場。

8.投機者

投機是廉價股票市場的命脈。然而，在任何重大的拋售開始之前，必須進行大量的買入，以抬高低價股的價格。而這些買盤大多來自長期投機者，他們深諳這一遊戲，過去曾從成功的低價股交易中獲利。這些投資者繼續投機，希望能重蹈覆轍，但通常有一個限度：那些遭受巨額虧損的人很可能在很長一段時間後停止交易低價股。

9.普通投資者

即使是經驗豐富的“傳統”投資者，偶爾也會屈從於從一分錢股票的所謂熱門小費中快速獲利的誘惑。可能是一個朋友或熟人自稱與低價股的發起人處於內部關係，或者投資者可能會被一位技術嫻熟的時事通訊作者說服，他精心設計了一個聽起來很可靠的投資角度。這些投資者可能會涉足一到兩次廉價股市場，但一旦他們蒙受一些損失，他們很可能就到此為止，繼續交易他們最熟悉的股票：藍籌股和高階證券。

10.缺乏經驗和不謹慎的投資者

還有一些新手投資者，他們相信自己可以在低價股上賺大錢。他們被只花1000美元購買1萬股10美分股票的想法迷住了，一旦這隻10美分的股票只花了15美分，他們就能獲得50%的投資回報。然而，嚴峻的現實是，這樣的定價舉措相當罕見。即使真的發生了這種情況，巨大的買賣價差和有限的交易流動性往往會阻止投資者快速賣出以平倉和鎖定利潤。