老投資者最擔心的一個問題是他們的資產可能會過期。由於發達國家的許多人現在已經過了退休20年或更長時間，這些擔心往往是有道理的。這就是為什麼一些個人選擇購買可變年金，以實現固定的支付流和稅收遞延增長。

關於年金

長期以來，年金一直是管理這種所謂“長壽風險”的流行策略。標準的固定年金是一種保險合同，允許個人一次性或按月分期支付保費，並獲得終身固定收入。

然而，一些消費者的一個缺點是捐款增長率不高。從歷史上看，內部收益率一直接近長期國債收益率，通常處於較低的個位數。換言之，如果你投入的資金與通脹保持同步，你就是幸運的。

因此，在過去的幾十年裡，保險業更具創造性，推出了一種具有更大增長潛力的替代產品：可變年金。對於可變年金，您可以選擇多個子賬戶，這些子賬戶本質上是投資於股票、債券或其他工具的共同基金。您的賬戶價值意味著您在提款階段的付款金額取決於這些基礎投資的表現。

那些在取款前支付足夠長時間的人——這段時間被稱為積累階段——通常比他們在獲得固定回報時做得更好。如果他們選擇適合自己年齡和財務目標的投資，這一點尤其正確。然而，如果市場跳水，你的賬戶也有可能貶值。

可變年金：利弊

可變年金與IRAs和401（k）計劃有一些共同的特點，包括稅收遞延增長。因此，你可以推遲支付所得稅，直到你開始收到付款。像其他退休計劃一樣，你通常不能在59歲之前提取½ 不會招致10%的罰款。

年金還可以提供其他退休工具所沒有的福利，比如親人的死亡撫卹金。通常，您選擇的受益人將收到您的賬戶餘額或保證最低付款額。

不幸的是，年金也有一些不太吸引人的特點。其中之一是一旦進入年金化階段，稅收優惠就會減少。您的年金增長超過或超過您的供款，將被視為普通收入。如果你的稅率較高，光是這方面就可以讓你的收入大幅縮水。

保險公司向他們的年金客戶收取的高額費用，進一步侵蝕了你的賬戶。如果你在最初幾年內從保險單中拿錢並招致退保費，你會真正感受到壓力。這筆費用的金額通常是根據您提取的金額計算的，百分比在幾年內逐漸降低。例如，在第一年提取資金可能會產生8%的費用，而在第八年提取資金只會受到1%的打擊。

圖1.與可變年金相關的退保費用示例

即使你在退保期內不拿錢，從6年到10年不等，根據年金的不同，你仍然面臨著相當高的年費。其中包括：

• 死亡率和費用風險費用：這些費用抵消了保險公司客戶將比預期壽命更長的風險。
• 基本基金費用：包括年金基金的管理費用。
• 管理費：這些費用補償承運人儲存記錄和與履行合同有關的其他費用。

根據金融業監管局（FINRA）的說法，這些年支出很容易達到年金價值的2%或更多。 如果你在尋找可變年金的附加功能，比如有保證的最低收入福利或逐步增加的死亡福利，你可能會面臨更高的費用。

相比之下，許多投資公司提供的是收費低於0.50%的空載基金或指數基金。即使是主動管理型基金，其平均支出率也在1.25%左右，看起來也相對便宜。

什麼時候可變年金才有意義

由於年金往往會產生額外的成本，專家們通常建議不要把這些合同放在個人退休賬戶或401（k）賬戶內。這些計劃已經提供了稅收遞延增長；把這項福利加倍是沒有意義的。

可變年金可能值得一看的地方是，你是否已經將你的供款最大化地存入了其他稅收優惠賬戶。如果是這樣的話，而且你想讓自己安心，終生付款提供的這些保險合同值得考慮。你的最佳選擇是從一家老牌公司中尋找一家成本相對較低的公司，該公司擁有美國貝斯特（a.M.best）和穆迪（Moody's）等機構的強大財務評級。

底線

從錶面上看，可變年金看起來是一種很有吸引力的退休計劃方式，有稅收遞延增長、終身支付，甚至還有家庭死亡撫卹金。然而，由於其他退休賬戶，如IRAs和401（k）s，提供了相同的稅收遞延增長與較低的費用，大多數人可能會想從那裡開始。