網際網路改變了我們的生活方式。不久前購買股票不像現在那麼容易。在執行完成之前，這項命令透過了一個由經紀人和專家組成的複雜網路。1983年，這一切都改變了，密歇根州的一位牙醫用現在的E*TRADE Financial開發的系統進行了第一次線上股票交易。

線上經紀商和容易獲得的金融資料使投資你的錢像開一個儲蓄賬戶一樣簡單。但在一個網際網路驅動、自己動手的世界裡，投資也是一種自己動手的活動嗎？如果是這樣的話，為什麼不乾脆解僱你的財務顧問，給你的共同基金支付更少的費用，建立一個你自己的投資組合呢？在你真正成為自己的財務經理之前，我們先來看看管理自己資金的一些基礎知識。

關鍵要點

• 網上提供的大量資訊可能會給缺乏經驗的投資者帶來虛假的安全感。
• 理解現代投資組合理論和風險是很重要的。
• 首先觀察市場，以瞭解它是如何運作的，以及它對日常事件的反應。
• 建立一個虛擬的票據交易賬戶，這樣你就不會損失更多的錢。

你應該自己理財嗎？

威廉·波特的第一筆交易改變了投資產品的研究、討論、買賣方式。電腦化交易導致了市場的高度流動性，使得快速買賣大多數證券變得容易。“自己動手”現在可以訪問專業人士使用的免費金融資料。像StockTwits這樣的網站建立了投資者和交易員的整個社群，他們實時交換資訊。

但僅僅因為這是可能的，這是否意味著管理自己的錢是一個好主意？專業投資者有一句話：“股市是一個昂貴的地方，學習如何投資。”他們明白，賠錢比賺錢容易，正因為如此，一些人認為，沒有經驗的金融背景的人可以獲得豐富的資訊，可能會提供虛假的安全感。

工具的好壞取決於使用者的知識和經驗。世界上最好的作曲家使用的高價軟體包能產生優美的音樂嗎？外科技術的最新創新是否能讓一個沒有受過醫學訓練的人成為一名優秀的外科醫生？

毫無疑問，網際網路為散戶投資者提供了有效管理自己資金所需的工具，但有效使用這些工具的知識和經驗又如何呢？對於一個想管理自己資金的投資者來說，在解僱財務顧問之前，他們應該具備哪些基本知識？

現代投資組合理論

掌握現代投資組合理論（MPT）並理解如何根據個人因素確定個人資產配置是很重要的。為了獲得對這些原則的真正理解，你必須比那些告訴你MPT只是理解分配的頂級網際網路文章更深入地挖掘。MPT不僅僅是分配的問題，更重要的是它的效率。最好的基金經理懂得如何用最少的風險來定位你的資金以獲得最大的回報。他們也明白，隨著年齡的增長和財務狀況的變化，效率是高度動態的。

伴隨著效率而來的是風險承受能力的動態特性。在我們生活中的某些時刻，我們的風險承受能力可能會改變。隨著退休，我們可能會有中間的財務目標，比如為上大學存錢或創辦新企業，投資組合必須調整以滿足這些目標。財務顧問通常使用專有軟體生成散戶投資者無法獲得的詳細報告。

瞭解風險

在大量可用的免費資源中，對風險的處理過於仁慈。“風險承受能力”一詞被過度使用，以至於散戶投資者可能會認為，如果他們明白投資可能會不時出現虧損，他們就會理解風險。但其實沒那麼簡單。事實上，遠不止這些。

風險是一種很難理性理解的行為，因為投資者的行為往往違揹他們的最佳利益。Dalbar進行的一項研究表明，缺乏經驗的投資者往往會高買低賣，這往往導致短期交易的損失。

風險很難被理性地理解，因為投資者往往會採取相反的行動 他們的最大利益。

由於風險是一種行為，個人很難準確、公正地瞭解自己對待風險的真實態度。通常被視為具有高風險承受能力的日內交易者，實際上可能具有極低的承受能力，因為他們不願意長期持有一項投資。偉大的投資者明白，成功來自於抵禦情緒和根據事實做出決定。當你用自己的錢工作時，這很難做到。

你能打敗市場嗎？

你知道你有多大可能超越整個市場嗎？任何一個足球運動員比大多數其他NFL球員都優秀的可能性有多大？如果他們在一個賽季裡表現得更好，那麼他們在幾十年裡成為最好球員中的最好球員的可能性有多大？

有效市場假說（EMH）可能包含了答案。有效市場假說指出，投資產品的所有已知資訊都會立即計入價格。如果英特爾釋出本季度銷售將清淡的資訊，市場將立即作出反應並調整股價。根據有效市場假說，沒有辦法在持續的時間內擊敗市場，因為所有的價格都反映了真實或公平的價值。

對於那些試圖挑選個股名稱，希望獲得比整個市場更大收益的散戶來說，這可能在短期內奏效，就像賭博有時能產生短期利潤一樣。但在持續幾十年的時間裡，至少根據EMH的支持者們的說法，這種策略已經崩潰了。

著名投資者查爾斯·埃利斯在其著作《贏取輸家的遊戲：成功投資的永恆策略》中稱，即使是最聰明的投資頭腦，也無法在一段持續的時間內擊敗市場 這一理論的批評者引用了沃倫•巴菲特（Warren Buffett）這樣的投資者的話，他總是跑贏大盤，但有效市場假說對個人投資者意味著什麼呢？在決定你的投資策略之前，你需要知識和資料來支援它。

如果你打算挑選個股，希望它們的升值速度快於整體市場，那麼有什麼證據能讓你認為這種策略會奏效呢？如果你打算投資股票以獲得股息，有沒有證據證明收益策略是有效的？投資指數基金是最好的方式嗎？在哪裡可以找到做出這些決定所需的資料？

學會投資

你靠什麼謀生？如果你有大學學位，你可能是那種說你不是因為你的學位而成為高技能的人，而是因為你積累的經驗。當你剛開始工作的時候，你從一開始就很有效率嗎？

在管理自己的錢之前，你需要經驗。為投資者積累經驗往往意味著賠錢，而在退休儲蓄中賠錢不是一個選擇。

經驗來自於觀察市場和第一手瞭解市場對日常事件的反應。專業投資者知道，市場有一個不斷變化的個性。有時它對新聞事件非常敏感，有時它會置之不理。一些股票波動很大，而另一些則反應平淡。

散戶投資者獲得經驗的最佳方式是建立一個虛擬或紙面交易賬戶。這些賬戶非常適合學習投資，同時也可以在將真金白銀投入市場之前獲得經驗。

底線

許多人在管理自己的資金方面取得了成功，但在將資金置於風險之中之前，還是先學學學投資藝術吧。如果有人想根據他們在網上看到的內容來做你的工作，你會建議這樣做嗎？如果你正在尋找一位財務顧問，你會根據你目前的知識水平來**自己嗎？

你的回答可能是肯定的，但在你具備理財知識和經驗之前，用你可能會損失的錢管理一個經紀賬戶可能沒問題，但把你的退休錢留給專業人士。