沃倫•巴菲特擁有820多億美元的凈資產，是有史以來最成功的投資者之一。他基於紀律、價值和耐心的投資風格，取得了幾十年來一直優於市場的業績。雖然普通投資者，也就是說，我們其他人沒有錢像巴菲特那樣投資，但我們可以遵循他不斷提出的建議：低成本指數基金是大多數人能做的最聰明的投資。

正如巴菲特在2016年寫給股東的一封信中所說，“當華爾街管理者收取高額費用管理數萬億美元時，通常是管理者獲得了巨額利潤，而不是客戶。無論是大投資者還是小投資者，都應該堅持低成本指數基金。”

如果你正考慮採納他的建議，以下是你投資指數基金需要知道的。

關鍵要點

• 指數基金是共同基金或etf，其投資組合反映了指定指數的投資組合，旨在與其業績相匹配。
• 長期來看，指數基金的表現普遍優於其他型別的共同基金。
• 指數基金的其他好處包括低費用、稅收優勢（它們產生的應稅收入較少）和低風險（因為它們高度多樣化）。

什麼是指數基金(an index fund)？

指數基金是一種共同基金或交易所買賣基金（ETF），持有特定指數中的所有證券（或代表性樣本），其目標是盡可能接近該基準的表現。S&amp；p500指數或許是最為人熟知的指數，但幾乎所有你能想到的市場和投資策略都有指數和指數基金。你可以透過你的經紀賬戶或直接從指數基金提供商（如貝萊德或先鋒）購買指數基金。

當你購買指數基金時，你可以在一次簡單、低成本的投資中獲得多樣化的證券選擇。一些指數基金在一隻基金中提供數千種證券的敞口，這有助於透過廣泛的分散投資來降低整體風險。透過投資多個指數基金跟蹤不同的指數，你可以建立一個投資組合，匹配您所需的資產配置。例如，你可以將60%的資金投入股票指數基金，40%投入債券指數基金。

指數基金的好處

指數基金最明顯的優勢在於，在總回報率方面，它們一直優於其他型別的基金。

一個主要原因是，它們的管理費用通常比其他基金低得多，因為它們是被動管理的。指數基金的投資組合只是複製了指定指數的投資組合，而不是讓一個經理積極交易、一個研究團隊分析證券並提出建議。

指數基金持有投資，直到指數本身發生變化（這種情況並不經常發生），因此它們的交易成本也較低。這些較低的成本會對你的回報產生很大的影響，特別是從長遠來看。

巴菲特在2014年的股東信中寫道：“被視為一個群體的大型機構投資者，長期以來的表現都不如那些幾十年來一直坐以待斃的單純指數基金投資者。”一個主要原因是收費：許多機構向諮詢師支付大筆費用，而諮詢師反過來又推薦高收費的管理者。這是個愚蠢的遊戲。”

更重要的是，與主動管理型基金相比，指數基金買賣證券的頻率較低，因此產生的應納稅所得額較少，必須轉嫁給股東。

指數基金還有另一個稅收優勢。因為每當投資者向基金註資時，他們都會在指數中買入新的一批證券，因此在賣出某一特定證券時，他們可能有成百上千批證券可供選擇。這意味著，他們可以以最低的資本收益**這些地塊，從而獲得最低的稅收優惠。

如果你在購買指數基金，一定要比較它們的費用比率。雖然指數基金通常比主動管理基金便宜，但有些基金比其他基金便宜。

指數基金的弊端

沒有一種投資是理想的，這包括指數基金。一個缺點在於它們的本質：隨指數上升的投資組合隨指數下降。例如，如果你有一隻跟蹤標普500指數的基金，當市場表現良好時，你會享受高點，但當市場下跌時，你會完全脆弱。相比之下，對於一隻主動管理的基金，基金經理可能會感覺到市場調整即將到來，並調整甚至清算投資組合的頭寸以緩衝。

人們很容易對主動管理基金的費用大驚小怪。但有時一個好的投資經理的專業知識不僅可以保護一個投資組合，甚至可以超越市場。然而，年復一年，很少有管理者能夠始終如一地做到這一點。

此外，多元化是一把雙刃劍。它平抑了波動，降低了風險，當然；但是，正如經常發生的情況一樣，減少下行也會限制上行。與另一隻基金的精選投資組合相比，一隻指數基金的基礎廣泛的一籃子股票可能會受到一些表現不佳者的拖累。

底線

指數基金有幾個吸引人的優點，但也有一些需要考慮的因素。瞭解什麼是指數基金，而不是投資前。

指數基金：專業

• Very Low Fees

• Lower Tax Exposure

• Passive Management Tends to Outperform Over Time

• Broad Diversification

指數基金：C***

• No Downside Protection

• Doesn't Take Advantage of Opportunities

• Cannot Trim Under-performers

• Lack of Professional Portfolio Management