在決定是否購買股票時要考慮的事情太多了，所以很容易忽略一些重要的考慮因素。止損單可能是其中一個因素。如果使用得當，止損單可以帶來巨大的變化。幾乎每個人都能從這個工具中受益。

關鍵要點

• 大多數投資者可以從實施止損令中獲益。
• 止損是為了限制投資者對不利的證券頭寸的損失。
• 使用止損單的一個關鍵優勢是你不需要每天監控你的持有量。
• 一個缺點是，短期價格波動可能啟用止損點，並引發不必要的銷售。

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止損單策略

什麼是止損單(a stop-loss order)？

止損單是指當股票達到一定價格時，向經紀人發出的買入或賣出特定股票的指令。止損旨在限制投資者在證券頭寸上的損失。例如，將止損單設定為低於你購買股票的價格10%，將把你的損失限制在10%。假設你剛剛以每股20美元的價格收購了微軟（Microsoft）。買完股票後，你馬上輸入一張18美元的止損單。如果股票跌破18美元，你的股票將按當時的市價**。

止損指令與止損指令類似。然而，正如他們的名字所說，他們執行的價格是有限制的。然後在止損單中指定兩個價格：將訂單轉換為賣出訂單的止損價和限價。而不是命令成為一個市場秩序**，銷售秩序成為限制命令，將只執行在限價（或更好）。

止損單的優點

止損令最重要的好處是實施起來不需要任何成本。只有在達到止損價並且股票必須售出時，你方才會收取定期佣金。一種認為止損單是免費保險單的方法。

止損單的另一個好處是，它允許決策不受任何情緒影響。人們往往會“愛上”股票。例如，他們可能會錯誤地認為，如果再給一隻股票一次機會，它就會出現。實際上，這一延誤可能只會造成越來越多的損失。

無論你是哪種型別的投資者，你都應該能夠很容易地確定你為什麼持有股票。價值投資者的標準將不同於成長投資者的標準，成長投資者的標準將不同於活躍交易者的標準。不管戰略是什麼，只有堅持戰略，戰略才會奏效。所以，如果你是一個堅定的買入並持有投資者，你的止損單幾乎是無用的。

最後，如果你想成為一個成功的投資者，你必須對自己的策略充滿信心。這意味著你的計劃得以實施。止損令的好處是，它們可以幫助你保持軌道，防止你的判斷被情緒矇蔽。

最後，重要的是要認識到止損單並不能保證你能在股市賺錢；你仍然需要做出明智的投資決策。如果你不這樣做，你會損失同樣多的錢，你會沒有止損（只是在一個更慢的速度）。

止損單也是鎖定利潤的一種方式

止損單傳統上被認為是防止損失的一種方法。然而，這個工具的另一個用途是鎖定利潤。在這種情況下，有時止損單被稱為“尾隨止損”。在這裡，止損單被設定為低於當前市場價格（而不是你購買它的價格）的百分比水平。止損價格隨股價波動而調整。重要的是要記住，如果股票上漲，你有一個未實現的收益；在你賣掉之前你手上沒有現金。使用尾隨止損可以讓你讓利潤執行，同時，至少可以保證一些已實現的資本收益。

繼續上面的微軟例子，假設你設定了一個低於當前價格10%的後續止損單，股票在一個月內暴漲到30美元。你的後續止損指令將鎖定在每股27美元（30-（10%x 30美元）=27美元）。因為這是你收到的最壞的價格，即使股票意外下跌，你也不會虧損。當然，請記住，止損單仍然是一個市場秩序，它只是停留在休眠狀態，只有當觸發價格達到啟用。因此，你的實際交易價格可能與指定的觸發價格略有不同。

止損單的缺點

止損單的一個優點是你不必每天監控股票的表現。當你在度假或在一個阻止你長時間觀察你的股票的情況下，這種便利是特別方便的。

主要的缺點是股票價格的短期波動會啟用止損價。關鍵是選擇一個止損百分比，使股票能夠每天波動，同時也盡可能防止下跌風險。對一週內波動10%或以上的股票設定5%的止損單可能不是最佳策略。你很可能只是因為執行止損單而損失了佣金。

對於停車位的位置沒有嚴格的規定；這完全取決於你個人的投資風格。一個活躍的交易者可能使用5%的水平，而一個長期投資者可能選擇15%或更多。

另一個需要記住的是，一旦你達到了止損價，你的止損單就變成了市場訂單。所以，你賣的價格可能和止損價相差很大。在一個快速波動的市場上，股價可以迅速變化，這一事實尤其如此。另一個限制止損令是，許多經紀人不允許你對某些證券，如場外公告牌股票或便士股票發出停止令。

限價令還有進一步的潛在風險。這些訂單可以保證限價，但交易可能無法執行。如果止損令觸發，這可能會在快速市場中傷害投資者，但在市場價格衝破限價之前，限價令不會得到滿足。如果一家公司的壞訊息傳出，而限價僅比止損價低1美元或2美元，那麼投資者必須在股價再次上漲之前持有該股一段不確定的時間。這兩種型別的訂單都可以輸入為“日訂單”或“取消前貨物”（GTC）訂單。

底線

止損令是一個簡單的工具，但許多投資者卻未能有效地使用。無論是防止過度虧損還是鎖定利潤，幾乎所有的投資方式都能從這個工具中受益。把止損看作一種保險單：你希望你永遠不用它，但是如果你需要它，你很高興知道你有保護。