你如何交易天氣？

天氣對我們的日常生活和大企業都有影響，基於溫度、風、降雨、降雪等天氣因素的可變性，天氣帶來了巨大的利益和風險。德國觀察援引1997年至2016年期間，美國因天氣造成的單位GDP損失為0.255%。為了減輕由破壞性天氣因素帶來的風險，天氣衍生品受到了極大的歡迎。...

天氣對我們的日常生活和大企業都有影響，基於溫度、風、降雨、降雪等天氣因素的可變性，天氣帶來了巨大的利益和風險。德國觀察援引1997年至2016年期間，美國因天氣造成的單位GDP損失為0.255%。為了減輕由破壞性天氣因素帶來的風險，天氣衍生品受到了極大的歡迎。

本文討論了天氣衍生品的用途，它們與相關商品衍生品的區別，各種天氣衍生品如何運作，以及誰是天氣衍生品領域的頂級參與者。

天氣衍生品的使用

以下情景表明天氣衍生品的使用：

能源公司可以加入天氣衍生品，以消除因溫度變化而導致電力、公用事業和能源業務需求和供應不確定的風險。
為了消除惡劣天氣導致農作物產量下降的風險，農業企業可以簽訂衍生品合同，其中包括暴雨或少雨、不利的溫度條件或大風或降雪的影響。
賽事管理機構（如體育組織公司、旅遊公司、旅遊公司或露天主題公園）的套期保值，以減輕降雨對其賽事業務的負面影響。
保險公司、對沖基金甚至**為了對沖的目的而進行天氣衍生品交易
投機者、套利者和做市商在天氣條件下尋找投機性投註或套利機會

公用事業、能源和電力公司是天氣衍生品市場的主要參與者。

天氣衍生品及其工作原理示例

天氣衍生品在20世紀90年代中期左右作為場外交易產品在兩個獨立的交易方之間推出，主要是作為有條件條款（比如如果溫度超過“Z”度，一方將在交易中向另一方提供“Y”美元的回扣）。它們很快變得很受歡迎，被交易所列為易於交易的期貨、期權、互換和期貨合約期權。
芝加哥商品交易所今天提供的天氣衍生品的具體地點-美國城市，如得梅因或拉斯維加斯和全球城市在歐洲和亞洲-為特定溫度的產品。
天氣導數量化指定城市/地區的月平均或季節平均溫度變化的程度。這些變化被標度為美元加權指數，允許溫度變化的量化美元值。
根據設定的溫度閾值65，合同與加熱度天數（HDD）和冷卻度天數（CDD）指數相關聯° F在美國（18° C）歐洲）。這些值表示加熱或冷卻所需的可用資源量。如果溫度低於這個臨界值35度° F表示需要加熱，則HDD值為30（65-35），CDD值為零，因為不需要冷卻。溫度高於65° F閾值，比如說85° F、 HDD將為零，因為不需要加熱，而CDD值將為20（85-65）。
每個合同的價值是每天（或每月）用硬碟驅動器或CDD值乘以20美元。對於第一種情況（硬碟驅動器=30，CDD=0），硬碟驅動器合同值為600美元，CDD為零。對於第二種情況（HDD=0和CDD=20），HDD合同價值為零，CDD合同價值為400美元。
利用上述機制，人們可以採取適當的交易頭寸，以減輕溫度特定的風險，正如他們各自的業務所感知的那樣。

天氣與商品衍生品

區分公用事業/商品衍生品（電力、電力、農業）和天氣衍生品的一個重要點是，前者允許基於特定交易量對價格進行套期保值，而後者則提供對實際利用率或收益率進行套期保值，與交易量無關。例如，人們可以透過分別購買石油期貨或玉米期貨來鎖定X桶原油或X蒲式耳玉米的價格。但進入天氣衍生品可以對沖收益率和利用率的整體風險。氣溫下降到10度以下，對小麥作物會造成完全的危害；拉斯維加斯週末下雨將影響城市旅遊。因此，天氣和大宗商品衍生品的組合最有利於降低整體風險。