差價合同（CFD）是買賣雙方之間的一種合同，規定買方必須向賣方支付資產現值與合同期價值之間的差額。差價合約使交易員和投資者有機會在不擁有標的資產的情況下從價格變動中獲利。差價合約的價值不考慮資產的基礎價值：只考慮交易進入和退出之間的價格變化。

這是透過客戶和經紀人之間的合同完成的，不使用任何股票、外匯、商品或期貨交易所。交易CFD提供了幾個主要優勢，這些優勢在過去十年中提高了CFD的巨大普及率。

關鍵要點

• 差價合約（CFD）是投資者和差價合約經紀人之間達成的一項協議，在合約開始和結束之間交換金融產品價值的差價。
• 差價合約投資者從未實際擁有標的資產，而是根據該資產的價格變化獲得收益。
• cfd的一些優勢包括以低於直接購買資產的成本獲得標的資產、易於執行以及做多或做空的能力。
• 差價合約的一個缺點是投資者的初始頭寸會立即減少，這是由於進入差價合約後價差的大小而減少的。
• 其他差價合約風險包括行業監管不力、潛在流動性不足以及需要保持足夠的保證金。

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差價合同

CFD的工作原理

差價合約（CFD）是指投資者和差價合約經紀人之間達成的協議，在合約開始和結束之間交換金融產品（證券或衍生品）價值的差價。

這是一種先進的交易策略，只有經驗豐富的交易員才能使用。CFD不提供實物或證券。差價合約投資者從未實際擁有標的資產，而是根據該資產的價格變化獲得收益。例如，交易者不必買賣實物黃金，只需猜測黃金價格是漲是跌。

基本上，投資者可以利用差價合約來押註標的資產或證券的價格是漲是跌。交易員可以押註於向上或向下的走勢。如果已購買差價合約的交易員看到該資產價格上漲，他們將**所持股份。購買價格和銷售價格之間的凈差額一起被扣除。代表交易收益的凈差額透過投資者的經紀賬戶結算。

另一方面，如果交易者認為資產的價值會下降，則可以安排開盤賣出頭寸。為了平倉，交易者必須購買抵消交易。然後，凈差額的損失是現金結算透過他們的帳戶。

可以交易CFD的國家

CFD合同在美國是不允許的，它們被允許在許多主要貿易國家，包括英國、德國、瑞士、新加坡、西班牙、法國、南非、加拿大、紐西蘭、香港、瑞典、挪威、義大利、泰國、泰國、泰國和the等主要貿易國家的上市、場外（OTC）市場。

至於目前允許CFD合同的澳大利亞，澳大利亞證券和投資委員會（ASIC）已經宣佈，在向零售客戶發行和分銷CFD方面有一些變化。澳大利亞證券投資委員會的目標是透過降低零售客戶可獲得的差價合約槓桿率，並針對差價合約產品特點和銷售實踐，擴大零售客戶的差價合約損失，從而加強消費者保護。ASIC的產品幹預令將於2021年3月29日生效。

美國證券交易委員會（SEC）限制了CFD在美國的交易，但非美國居民可以使用CFD進行交易。

快速事實

2020年CFD交易激增；受歡迎程度的增加可能是由於Covid-19引起的市場波動。CFDs的一個關鍵特徵是，它允許你在向下的市場上交易，除了那些向上的市場之外，它還允許你在市場動蕩時也能帶來利潤。

CFD的成本

交易CFD的成本包括佣金（在某些情況下）、融資成本（在某些情況下）以及交易時買入價（買入價）和賣出價之間的差價。

外匯對和大宗商品交易通常沒有佣金。然而，經紀人通常會對股票收取佣金。例如，一家總部位於英國的金融服務公司的經紀商CMC MARS收取從美國和加拿大上市的股票收取的10%美元或每股0.02美分的佣金。開盤交易和收盤交易構成了兩個獨立的交易，因此每一筆交易都要向你收取佣金。

如果您持有多頭頭寸，可能需要支付融資費用；這是因為一種產品的隔夜頭寸被視為一種投資（提供者已經借錢給交易者購買資產）。交易者通常在持有頭寸的每一天收取利息。

例如，假設一個交易員想以葛蘭素史克的股價購買CFD。交易者放置一個£10000筆交易。葛蘭素史克目前的價格是£23.50. 交易員預計股價將上漲至£每股24.80美元。買賣價差為24.80-23.50。

交易員在開倉時將支付0.1%的佣金，在平倉時再支付0.1%的佣金。對於多頭頭寸，交易員將收取隔夜融資費用（通常為倫敦銀行同業拆借利率加2.5%）。

這位交易員以最低價買入426份合約£每股23.50美元，因此他們的交易頭寸是£10011.假設葛蘭素史克的股價上漲到£16天24.80。交易的初始價值是£10011但最終值是£10,564.80.

交易員的利潤（扣除費用和佣金前）為：£10,564.80 – £10,011= £553.80.

由於佣金為0.1%，交易員在開倉時支付佣金£10.假設利息為7.5%，必須在交易者持倉的16天內支付(426倍£23.50 x 0.075/365=£2.06. 由於該倉位有效期為16天，因此總費用為16倍£2.06 = £32.89.)

平倉後，交易者必須再支付0.01%的佣金£10

交易員的凈利潤等於利潤減去費用：553.80（利潤）–10（佣金）–32.89（利息）–10（佣金）=£500.91（凈利潤）。

CFD的優勢

更高的槓桿率

CFD提供了比傳統交易更高的槓桿率。 差價合約市場的標準槓桿率受到監管。它曾經低至2%的維持利潤率（50:1槓桿率），但現在限制在3%（30:1槓桿率）的範圍內，並可能上升到50%（2:1槓桿率）。較低的保證金要求意味著交易員的資本支出減少，潛在回報更大。然而，槓桿率的增加也會放大交易者的損失。

從一個平臺進入全球市場

許多差價合約經紀商在全球主要市場提**品，允許全天候進入。投資者可以在廣泛的全球市場上交易CFD。

沒有做空規則或借入股票

某些市場有禁止做空的規則，要求交易者在賣空前借入工具，或者對空頭和多頭頭寸有不同的保證金要求。CFD工具可以在任何時候做空而不需要借貸成本，因為交易者不擁有標的資產。

免費專業執行

差價合約經紀商提供許多與傳統經紀商相同的訂單型別，包括止損、限額和或有訂單，如“一方取消另一方”和“如果完成”。一些提供擔保止損的經紀商將收取服務費或以另一種方式收回成本。

經紀人在交易者支付差價時賺錢。有時，他們收取佣金或費用。要買入，交易者必須支付賣出價；要賣出/賣空，交易者必須支付買入價。根據標的資產的波動性，這種價差可能小，也可能大；固定價差通常是可用的。

無日間交易要求

某些市場要求每日交易的最低資本額，或對某些賬戶內可進行的每日交易數量進行限制。差價合約市場不受這些限制的約束，所有賬戶持有人都可以根據自己的意願進行日內交易。雖然2000美元和5000美元是常見的最低存款要求，但開戶通常只需1000美元。

多種交易機會

經紀人目前提供股票、指數、國庫券、貨幣、行業和商品CFD。這使得對各種金融工具感興趣的投機者能夠將CFD作為交易所的替代品進行交易。

CFD的缺點

交易者支付差價

雖然cfd提供了一種有吸引力的替代傳統市場的方法，但它們也存在潛在的缺陷。首先，必須支付進出口價差，消除了從小動作中獲利的可能性。與標的證券相比，利差也會減少少量的贏的交易，並會增加少量的損失。因此，雖然傳統市場讓交易者面臨費用、監管、佣金和更高的資本要求，但差價合約透過利差成本削減交易者的利潤。

行業監管不力

CFD行業監管不嚴。差價合約經紀人的信譽是基於聲譽、壽命和財務狀況，而不是**地位或流動性。有優秀的CFD經紀人，但在開戶前調查經紀人的背景很重要。

風險

差價合約交易快速發展，需要密切監控。因此，交易者應該意識到交易CFD時的重大風險。你需要保持流動性風險和利潤率；如果你不能彌補價值的減少，你的供應商可能會關閉你的立場，你將不得不滿足損失，無論隨後發生什麼事的基礎資產。

槓桿風險會使你獲得更大的潛在利潤，但也會帶來更大的潛在損失。雖然止損限額可從許多CFD供應商，他們不能保證你不會遭受損失，特別是如果有一個市場關閉或急劇的價格變動。由於交易滯後，執行風險也可能出現。

由於該行業不受監管，且存在重大風險，美國證券交易委員會（SEC）禁止CFD在美國上市。

cfd交易示例

假設一隻股票的要價為25.26美元，交易員買入100股。交易成本為2526美元（加上任何佣金和費用）。這種交易要求傳統經紀人在50%保證金賬戶中至少有1263美元的自由現金，而差價合約經紀人只需要5%的保證金，即126.30美元。

差價合約交易將顯示與交易時價差大小相等的損失。如果價差為0.05美元，股票需要上漲0.05美元，持倉才能達到盈虧平衡價格。如果你直接持有這隻股票，你會得到0.05美元的收益，但你也會支付佣金，並招致更大的資本支出。

如果股票在傳統的經紀人賬戶中上漲到25.76美元的買入價，就可以賣出50美元的收益或50美元/1263美元=3.95%的利潤。然而，當國家交易所達到這個價格時，差價合約的投標價格可能只有25.74美元。差價合約的利潤將較低，因為交易者必須以買入價退出，而且差價比正常市場上的差價要大。

在這個例子中，CFD交易者獲得了48美元或48美元/126.30美元的投資回報率（38%）。CFD經紀人也可能要求交易員以更高的初始價格買入，例如25.28美元。即便如此，在差價合約交易中賺取的46美元至48美元意味著凈利潤，而直接持有股票獲得的50美元利潤不包括佣金或其他費用。因此，CFD交易者最終口袋裡會有更多的錢。

cfds常見問題

什麼是CFD公司(cfds)？

差異合同（CFD）是投資者和金融機構之間的合同，投資者在合同中對資產的未來價值採取立場。開盤和收盤貿易價格的差額是現金結算。沒有實物交付貨物或證券；客戶和經紀人在交易未結或逆轉時，交換交易初始價格及其價值的差額。

CFD是如何工作的？

差價合約（CFD）允許交易員對標的資產的未來市場走勢進行投機，而無需實際擁有或實際交付標的資產。CFD可用於一系列基礎資產，如股票、大宗商品和外匯。差價合約涉及兩種交易。第一筆交易產生未平倉頭寸，之後透過與差價合約供應商的反向交易以不同的價格平倉。

如果第一筆交易是買入或多頭頭寸，第二筆交易（平倉）是賣出。如果開盤交易是賣出或空頭頭寸，那麼收盤交易就是買入。

交易者的凈利潤是開盤交易和收盤交易之間的價差（減去任何佣金或利息）。

為什麼CFD在美國是非法的。？

CFD在美國是非法的部分原因是它們是一種場外（OTC）產品，這意味著它們不透過受監管的交易所。使用槓桿還可能導致更大的損失，這也是監管機構的一個擔憂。

商品期貨交易委員會（CFTC）和證券交易委員會（SEC）禁止美國居民和公民在國內或國外平臺上開設CFD賬戶。

交易CFD安全嗎？

交易CFD可能有風險，其潛在優勢有時會掩蓋相關的交易對手風險、市場風險、客戶資金風險和流動性風險。CFD交易也可能被認為是風險的，因為其他因素，包括行業監管不力，潛在的流動性不足，以及由於槓桿損失需要保持足夠的利潤率。

你能用CFD賺錢嗎？

當然，交易CFD是可能的。然而，與其他交易形式相比，交易CFD是一種風險策略。大多數成功的CFD交易員都是經驗豐富、戰術敏銳的資深交易員。

底線

差價合約交易的優勢包括較低的保證金要求，容易進入全球市場，沒有做空或日內交易規則，很少或沒有費用。然而，當損失發生時，高槓桿率會放大損失，而當價格不出現大幅波動時，必須支付差價才能進入和退出頭寸的成本可能會很高。事實上，歐洲證券和市場管理局（ESMA）已經對cfd進行了限制，以保護散戶投資者。