企業有兩種籌資方式來滿足其增長或任何其他業務需求：股權融資和債務融資。股權融資通常採取向公眾發行股票的形式，結果是投資者擁有公司的一部分股份。債務融資有兩種形式：貸款或發行債券。

貸款只是從銀行收取一筆錢，併在規定的時間內支付利息。債券發行是由公司或其他機構發行並**給投資者的債務證券。公司從債券購買人處收到預付款，定期向債券持有人支付利息，併在債券到期時返還本金。

在購買債券時，投資者和其他任何資產一樣，都想知道投資的風險有多大。他們從公司收到到期利息和本金的可能性有多大？公司有什麼樣的財務狀況才能履行債務？還是會拖欠還款？

當公司、**機構或市政當局發行任何債務證券時，投資者通常會尋求信用評級。公佈評級是為了讓投資者能夠判斷發行人的信用狀況，並衡量與購買其債券相關的風險。

關鍵要點

• 公司利用股權融資或債務融資為其增長或其他業務需求融資。
• 股權融資是指在證券交易所向投資者**股票，然後投資者成為公司的所有者。
• 債務融資涉及銀行貸款或向投資者發行債券。
• 債券發行要求公司定期向債券持有人支付利息，併在債券到期時返還本金。
• 為了確定債券投資的風險有多大，投資者需要檢視公司、**機構或其他發行債券的實體的信用評級。
• 進行分析並提供信用評級的三個主要實體是標準普爾（s&P）、穆迪和惠譽評級。
• 信用評級通常每季度更新一次，評估實體最近的財務狀況。年度更新通常伴隨著更長的分析。

評級機構

有好幾家信用評級機構對發行人的財務狀況進行全面分析，並根據調查結果進行評級。評級通常每季度進行一次審查和重述，每年為發行量較大的發行人提供全面分析。

三大主要信用評級機構是穆迪、標準普爾和惠譽評級。債券評級過程始於機構分析師和公司管理層之間的初次會議，以審查財務報表。財務實力比率的計算有助於分析員確定債務償還的可能性。

在分析師判斷公司的財務實力後，評級委員會的分析師開會，共同為發行人的當前狀況尋找合適的評級。最終評級將透過新聞稿向發行人和公眾公佈。

初始評級後，指定的分析師與發行公司的財務團隊保持聯絡，並定期審查其評級。評級通常在公司釋出季度盈利資訊後，每個季度都會進行審查，在這些季度，評級可能會上調或下調。

如果公司有重大新聞或行動，評級也可以在定期評級之前更新。例如，如果一家公司決定收購，或釋出新產品，或剝離部分業務，評級機構將評估新資訊及其對公司的影響，並確認現有評級或更新現有評級。信用評級總是具有前瞻性的。

如果評級機構沒有每季度或每年更新一次信用評級，則最後一次信用評級是有效的。信用評級不會過期。同樣需要註意的是，評級機構並不提供投資建議。它們並不表明投資者是否應該購買或**投資，而是簡單地提供對實體信用質量的分析，供投資者在決策過程中使用。

信用評級

每個評級機構都有自己的評級方案，儘管方案非常相似。評級通常是字母評級。例如，標準普爾的評級方案從AAA（最高評級）開始，表示信用質量最好；從D（最低評級）結束，表示信用質量最差。

同樣，穆迪的評級計劃從Aaa開始，到C結束。眾所周知，所有信用評級都分為投資級和非投資級評級。投資級評級是指信用質量好、違約風險低的評級，而非投資級評級是指信用質量差、違約風險高的評級。

底線

信用評級有助於債務投資者衡量購買債務的風險。評級由評級機構提供；最常見的三種評級是標準普爾、穆迪和惠譽評級。信用評級在一定範圍內發揮作用，分為投資級和非投資級，有助於投資者做出審慎的投資選擇。信用評級通常每季度更新一次，或者在可能影響實體信用評級的重大新聞釋出的任何時候更新。