頭肩圖模式是技術分析中一種流行且易於識別的模式，它顯示了三個峰值的基線，中間峰值是最高的。頭肩圖描繪了從看漲到看跌的趨勢逆轉，並表明上升趨勢接近尾聲。

這種模式出現在所有的時間範圍內，因此，可以被所有型別的交易員和投資者使用。由於圖表模式提供了重要且容易看到的水平，因此入門級、止損級和價格目標使形成易於實現。

關鍵要點

• 頭肩圖案是一種以三個頂點為基線的圖表結構：外側兩個高度相近，中間最高。
• 在技術分析中，頭肩圖描述了一個特定的圖表結構，它預測從牛市到熊市的趨勢逆轉，而頭肩圖的倒數表示反轉。
• 頭部和肩部模式被認為是最可靠的趨勢反轉模式之一，但也有其侷限性。

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如何交易頭肩圖案

頭和肩的圖案是什麼樣的

首先，我們來看看頭部和肩部模式的形成，然後是相反的頭部和肩部模式。

格局的形成（見市場頂部）：

• 左肩：價格上漲之後是價格峰值，然後是價格下降。
• 負責人：物價再次上漲形成更高峰值。
• 右肩：再次下降，然後上升形成右峰，低於頭部。

陣型很少是完美的，這意味著在各自的肩膀和頭部之間可能會有一些噪音。

倒轉頭部和肩部

格局的形成（見市場底部）：

• 左肩：價格下跌，然後是價格底部，然後是價格上漲。
• 頭部：價格再次下跌，形成一個較低的底部。
• 右肩：價格再次上漲，然後下跌形成右底。

同樣，陣型很少是完美的。在各自的肩膀和頭部之間可能會有一些市場噪音。

放領口

領口是交易員用來確定下訂單的戰略區域的支撐或阻力水平。要放置領口，第一步是在圖表上定位左肩、頭和右肩。在標準頭和肩模式（市場頂部）中，我們將左肩後的低與頭後建立的低連線起來。這就形成了我們的“領口”——圖表上的深藍色線條。我們將在下一節討論領口的重要性。在相反的頭肩模式中，我們將左肩後的高與頭部後形成的高連線起來，從而為這種模式創造了我們的領口。

如何交易模式

重要的是交易者要等待模式完成。這是因為一個模式可能根本不會發展，或者一個部分發展的模式可能在將來不會完成。部分或接近完成的模式應予以關註，但不應進行交易，直到模式打破領口。

在頭肩格局中，我們在等待價格走勢低於領口後的右肩峰值。對於相反的頭和肩，我們等待右肩形成後價格在領口上方移動。

交易可以在模式完成時啟動。事先計劃好交易，寫下交易記錄，止損點和利潤目標，並記下任何會改變止損點或利潤目標的變數。

最常見的切入點是當突破發生的領口被打破，並採取交易。另一個切入點需要更多的耐心，而且有可能完全錯過這一舉措。這種方法包括在突破發生後等待領口回縮。這是比較保守的，因為我們可以看到，如果回撥停止，原來的突破方向恢復，交易可能會錯過，如果價格繼續在突破方向移動。兩種方法如下所示。

停車

在傳統的市場頂部模式中，在領口穿過後，擋塊剛好位於右肩上方（頂部模式）。或者，模式的頭部可以用作止損點，但這可能會帶來更大的風險，從而降低模式的回報與風險比率。在相反的模式中，擋塊剛好位於右肩下方。同樣，止損可以放在模式的最前面，儘管這會使交易者面臨更大的風險。在上面的圖表中，一旦交易完成，止損點將位於104美元（剛好在右肩下方）。

設定利潤目標

該模式的利潤目標是頭部和肩部低點之間的價差。然後從領口突破水平（在市場頂部）中減去這一差額，以提供向下的價格目標。對於一個市場底部，差異是加上領口突破價格提供了一個價格目標向上。

由於SPY是一隻代表大盤的交易量很大的ETF，逆人頭肩模式的利潤目標將是：

然後將此差異新增到突破價格（在常規頭肩模式的情況下減去）。突破價格在113.25美元左右，我們的盈利目標是125.32美元（113.25美元+12.07美元）。

有時，投資者在發現突破點和達到理想的利潤目標之間，需要等待很長時間，最多幾個月。實時監控你的交易可以幫助你預測他們的結果。

為什麼頭和肩的模式工作

沒有一種模式是完美的，也不是每次都有效。然而，圖表模式理論上起作用的原因有幾個（市場頂部將用於此推理，但兩者都適用）：

• 隨著價格從市場高點（head）回落，賣方開始進入市場，購買的積極性降低。
• 隨著領口的臨近，許多在最後一波上漲中買入或在右肩反彈中買入的人現在被證明是錯誤的，他們面臨著巨大的損失——正是這個龐大的群體 現在將退出位置， 推動價格上漲 利潤目標。
• 右肩上方的止損點是合乎邏輯的，因為趨勢已經向下移動，右肩的高度低於頭部，因此右肩不太可能被打破，直到上升趨勢恢復。
• 利潤目標假設那些錯誤的或在糟糕的時間購買了證券的人將被迫退出他們的頭寸，從而創造了一個與剛剛發生的頂部格局類似的逆轉。
• 領口是許多交易者正在經歷痛苦的時刻，他們將被迫退出頭寸，從而將價格推向下跌 價格目標。
• 音量也可以觀看。在倒頭和肩膀模式（市場底部），我們希望理想的成交量擴大突破發生。這表明購買興趣增加，將推動價格向 目標。成交量的下降表明市場對上漲缺乏興趣，值得懷疑。

交易的陷阱

如前所述，這種模式並不完美。以下是頭肩交易模式的一些潛在問題：

• 您需要找到模式並觀察它們的發展，但是在模式完成之前，您不應該交換這個策略。所以這可能意味著要等很長一段時間。
• 它不會一直工作。有時會達到停車位。
• 利潤目標並不總是能夠達到，因此交易者可能希望微調市場變數將如何影響他們退出證券市場。
• 這種模式並不總是可以交易的。例如，如果由於一個不可預測的事件導致一個肩膀上出現了巨大的下降，那麼計算出的價格目標就很可能不會實現。
• 模式可以是主觀的。一個交易者可以看到一個肩膀，而另一個交易者看不到。在交易模式時，根據上面的一般準則，事先為您定義什麼構成了一個模式。

底線

頭部和肩部的圖案出現在所有的時間範圍內，可以透過視覺看到。雖然有時是主觀的，但完整的模式提供了入口、止損點和利潤目標，使交易策略的實施變得容易。圖案由左肩、頭和右肩組成。最常見的切入點是領口突破，在右肩上方（市場頂部）或下方（市場底部）止損。利潤目標是突破價格加上（市場底部）或減去（市場頂部）後的高低之差。該系統並不完善，但它確實提供了一種基於邏輯價格變動的市場交易方法。