保證金交易是高度投機的。只有當你完全瞭解自己的潛在損失，並且有可靠的風險管理策略時，你才應該嘗試保證金交易。 

保證金允許交易者擴大他們的購買力，使他們的頭寸比現金頭寸更大。透過從你的經紀人那裡借錢進行更大規模的交易，交易者可以放大收益和潛在損失。

日內交易包括在交易時間內多次買賣同一隻股票，以期從股價變動中迅速鎖定利潤。日內交易是有風險的，因為它依賴於某一天股價的波動，而且在很短的時間內會造成巨大的損失。

關鍵要點

• 保證金交易允許你從你的經紀人那裡借入資金，以便購買比你賬戶中的現金所允許的更多的股票。保證金交易也允許賣空。
• 透過使用槓桿，保證金讓你放大你的潛在回報-以及你的損失，使之成為一個風險活動。
• 追加保證金和維持保證金是必需的，這可能會在交易變壞時增加損失。

保證金和日內交易

另一方面，保證金買入是一種便利交易的工具，即使對那些手頭沒有必要現金的人來說也是如此。保證金買入可以讓交易者以高於現金的價格買入，從而增強其購買力；虧空部分由一家經紀公司付息填補。當這兩種工具以保證金日交易的形式結合在一起時，風險就更加突出了。按照“風險越高，潛在回報越高”的格言，回報可能是很多倍。但請註意：沒有任何保證。

金融業監管局（FINRA）規則將日內交易定義為“在同一天買入和賣出或賣出和買入保證金賬戶中的同一種證券”。在同一天買入和賣出同一種證券以及期權也屬於日內交易的範圍。

當我們談論日內交易時，有些人可能只是偶爾沉迷於此，他們的保證金要求與那些可以被標記為“模式日交易員”的人不同。讓我們瞭解這些條款以及FINRA的保證金規則和要求。

定期日交易者是指在五個工作日內進行四次或四次以上日內交易的人，前提是兩件事之一：1）在同一個五天期間，日內交易次數超過其保證金賬戶總交易量的6%，或2）此人在90天的時間跨度內沉迷於兩次未滿足的日內交易請求。非模式日交易者的賬戶只會偶爾發生日交易。

但是，如果滿足上述任何條件，則非模式日交易者帳戶將被指定為模式日交易者帳戶。但如果一個模式日交易者的賬戶已經連續60天沒有進行任何日交易，那麼它的狀態將被轉換為非模式日交易者賬戶。

保證金要求

投資者必須向經紀公司存入足夠的現金或符合初始保證金要求的合格證券，才能進行保證金交易。根據美聯儲的T條例，投資者最多可以以保證金形式借入總購買成本的50%，其餘50%由交易員存入，作為初始保證金要求。

模式日交易者的維持保證金要求遠高於非模式日交易者。模式日交易員的最低股本要求為25000美元（或證券總市值的25%，以較高者為準），而非模式日交易員的最低股本要求為2000美元。每天的交易賬戶必須獨立滿足這一要求，而不是透過交叉擔保不同的賬戶。在賬戶低於25000美元的規定金額的情況下，在賬戶補足之前，不允許進一步交易。

追加保證金通知

如果您的帳戶低於維持保證金金額，則會發生追加保證金通知。追加保證金是指經紀公司要求您向賬戶中追加資金或平倉，以使您的賬戶恢復到所需水平。如果你不滿足保證金要求，你的經紀公司可以平倉，以使帳戶恢復到最低值。你的經紀公司可以不經你的批准就這樣做，並且可以選擇清算哪個頭寸。此外，你的經紀公司可以向你收取交易佣金。在此過程中遭受的任何損失由您負責，您的經紀公司可能會清算足夠的股票或合同，以超過初始保證金要求。

保證金購買力

一個模式日交易者的購買力是前一天交易結束時維持保證金的四倍（假設一個賬戶在前一天交易後有35000美元，那麼由於這個金額超過了25000美元的最低要求，所以這裡的超額是10000美元。這將得到40美元的購買力，000（4 x 10000美元）。如果超過這一點，則交易員將收到經紀公司發出的當日交易保證金通知。有五個工作日的時間跨度，以滿足保證金要求。在此期間，當日交易購買力被限製為維持保證金超額的兩倍。如果在規定的時間內未能滿足保證金要求，則只能在90天內或在滿足催繳股款要求之前，以現金為基礎進行進一步交易。

保證金交易示例

假設一個交易者比維持保證金多出20000美元。這將為交易員提供80000美元（4 x 20000美元）的日交易購買力。如果交易者在上午9點45分買入8萬美元的PQR公司股票，然後在同一天上午10點05分買入6萬美元的XYZ公司股票，那麼他已經超過了購買力限制。即使他隨後在下午的交易中賣出了這兩種股票，他也會在第二天收到一份當日交易保證金通知。不過，該交易員本可以在買入XYZ公司之前拋售PQR公司，從而避免追加保證金。

註：儘管經紀人必須在監管機構釋出的引數範圍內運作，但他們有權對所謂“房屋要求”的規定進行細微修改。經紀人交易商可以將客戶歸類為模式日交易員，將其歸入模式日交易員的更廣泛定義。此外，經紀公司可能會提高保證金要求或限制購買力。因此，根據您選擇與之進行交易的經紀交易商，可能會有不同的情況。

底線

保證金的日內交易是一項高風險的活動，新手不應該嘗試。有日內交易經驗的人在使用保證金進行日內交易時也需要小心。使用保證金可以增強交易者的購買力；不過，在日內交易時應謹慎使用，以免交易員最終蒙受巨額損失。將自己限制在為保證金賬戶設定的限額內，可以減少追加保證金的要求，從而減少對額外資金的需求。如果你是第一次嘗試日內交易，不要嘗試保證金賬戶。