衍生工具是一種證券,其價格取決於標的資產。衍生工具可以有一個遠期承諾,即在未來某個日期以預定價格買賣資產的協議。有遠期承諾的衍生品主要有三種:遠期合約、期貨合約和掉期。
遠期合同是雙方之間的合同,規定哪一方在未來日期以預定價格購買或**標的資產。遠期合約可以根據任何資產和交貨日期進行調整。它被認為是一種衍生工具,因為它的價格取決於標的資產的價格。
例如,假設銀行A想從今天起一年內購買一噸黃金。另一方面,B銀行目前擁有一噸黃金,希望從今天起一年後**。兩家銀行都可以簽訂遠期合約,並就交易的價格和日期達成一致。
期貨合約是指雙方約定在未來以預定價格買賣特定標的資產的合約。期貨合約是標準化的,在期貨交易所交易。期貨合約的價格來源於標的資產的價格,並具有遠期承諾;標的資產的購買或**發生在未來日期。
掉期是另一種具有遠期承諾的衍生工具。掉期是指交易雙方為交換一系列未來現金流而達成的協議,是為滿足雙方的需求而定製的。掉期依賴於基礎金融工具,如貨幣和商品,基礎工具的交換髮生在未來某個日期。
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