高股息股票可以為精明的投資者提供特殊的機會。誰不願意抓住這個機會從他們的投資中獲得豐厚的收益呢？但投資者應警惕追逐高股息股票，因為一切可能並非如錶面所示。一家公司的高股息可能是因為其股票價格大幅下跌，這表明財務問題可能危及其未來支付股息的能力。此外，投資者還應意識到利率風險，以及利率上升的環境如何降低派息股票的吸引力。我們將在下麵詳細討論這兩個潛在的陷阱。

關鍵要點

• 高股息率可能表明企業陷入困境。收益率可能很高，因為公司的股票因金融問題而下跌，而陷入困境的公司還沒有削減股息。
• 投資者應該仔細檢查公司是否能夠支付一致的股息，包括檢查公司的自由現金流量、歷史股利支付比率以及其他財務狀況的指標。
• 股息股票容易受到利率上升的影響。隨著利率的上升，與**證券提供的無風險回報率相比，股息的吸引力降低。

高股息可能是傻瓜的黃金

雖然高分紅具有自然吸引力，但投資者應註意不要購買傻瓜的黃金。投資者應該問，為什麼分紅收益率這麼高？在某些情況下，高股息率可能表明公司處於困境。收益率高是因為公司的股票因金融問題而下跌。而高收益率可能不會持續太久。一家財務壓力下的公司可以減少或放棄其股息，以節省現金。這反過來又可能使公司股價更低。

例如，假設XYZ公司的交易價格為50美元，每年支付2.50美元的股息，收益率為5%。一個負面的外部衝擊會使股票價格上升到25美元。公司可能不會立即削減股息。因此，乍一看，XYZ公司現在似乎支付了10%的股息收益率。

然而，這種高產量可能是暫時的。導致股價暴跌的催化劑可能導致XYZ公司減少股息。在其他時候，公司可能會選擇保持股息不變，作為對忠誠股東的獎勵。因此，投資者應該關註一家公司的財務狀況和經營狀況，並確定其股息支付能否維持。

要調查的關鍵因素是公司的自由現金流、歷史派息率、歷史派息時間表以及公司是否一直在增加或減少派息。許多最佳的股息支付者都是藍籌股公司，他們在多個季度和數年的收入和收入增長中保持著穩定的記錄。強大的基本面帶來了一致的股息支付聲譽。也就是說，總有一些新公司將自己確立為股息支付者，而另一些公司則難以建立投資者渴望的一致性記錄。投資者保持堅定的盡職調查是很重要的。

房地產投資信託（REITs）, utilities, 主有限合夥企業 and 消費必需品 are among the sectors that pay high dividends.

利率風險

高股息股票是一組面臨利率風險的資產。一般來說，隨著利率下降，高股息股票變得更有吸引力。但當美聯儲（fed）透過加息收緊貨幣政策時，股息對投資者的吸引力就會降低，從而導致股市普遍外流，特別是股息股。

這是因為投資者將收益率與持有國債等**債券所能獲得的無風險回報率進行比較。讓我們回到前面的XYZ公司的例子，它的股息率為5%。如果利率從2%上升到4%，5%的收益率突然變得不那麼有吸引力。這是因為大多數投資者更願意保證4%的回報率，而不是冒著本金的風險獲得額外1%的收益率。

截至2020年9月，低利率環境有利於分紅股。美國聯邦儲備委員會（Federal Reserve）設定的聯邦基金利率（Federal funds rate）目標為0%至0.25%，這是許多其他貸款的基準隔夜銀行貸款利率。美聯儲在2020年3月16日將利率下調了100個基點，以應對COVID-19流感大流行期間經濟面臨的挑戰。自2008年以來，利率從未如此之低，當時美聯儲在2007-2008年金融危機期間放鬆了貨幣政策。到2015年，利率一直維持在低位，當時美聯儲（federalreserve）開始緩慢提高利率，以配合經濟的改善。