2001年4月9日，美國證券交易委員會（sec）下令美國所有股票市場改為十進位制，在此之前，股票價格都是以十六分之一的分數來表示的。雖然花了這麼長時間才發生變化似乎很愚蠢，但早期的部分定價技術並不像看上去那麼武斷。...
2001年4月9日，美國證券交易委員會（sec）下令美國所有股票市場改為十進位制，在此之前，股票價格都是以十六分之一的分數來表示的。雖然花了這麼長時間才發生變化似乎很愚蠢，但早期的部分定價技術並不像看上去那麼武斷。
關鍵要點
- 在2001年美國監管機構要求美國股市使用十進位制系統的裁決之前，價格和股票通常是以分數（特別是十六分之一）表示的。
- 這是因為當紐約證券交易所在200多年前成立的時候，它是以16世紀流行的西班牙交易系統為基礎的，它是以分數為基礎的，而不是小數。
- 在16世紀的西班牙，西班牙投資者用黃金doubl***進行交易，這些黃金被分割成兩半、四分之一甚至八分之一，這樣交易員就可以一邊用手指數數，一邊跳過大拇指。
- 紐交所開市時，1/8美元或12.5美分是價差，或是股票價值變化的最小值；後來又改為6.25美分或1美元的1/16，以適應更大的交易。
西班牙的歷史影響了早期的貿易
大約400年前，西班牙商人用黃金來促進貿易。這些雙布龍被分成兩塊、四塊甚至八塊，以便交易員用手指數數。你可能會想，“嗯……八塊八個手指，但是一個人有十個手指。”
但西班牙交易員決定，在計算匯率時，拇指不包括在內。因此，與以10為基數的貨幣不同，西班牙黃金杜布隆的基數是8，這意味著最小面值是杜布隆的1/8。
紐約證券交易所
200多年前，當紐約證券交易所（NYSE）成立時，它的基礎正是西班牙的交易體系。因此，交易是從這個以8為基數的面額開始的，1/8美元，即12.5美分，成為價差，也就是股票價值變化的最小值。
現在，當你持有的那隻股票下跌12.5美分時，12.5美分的價差看起來並不壞。即使你有10股，你也只會損失1.25美元（10 x 12.5美分）。
但是那些必須交易超過一百萬股的人呢？顯然，價差過大可能造成巨大損失，這促使紐交所採用1/16的面值或6.25美分的價差。
