據路透社報道,在對進口鋼鐵和鋁徵收關稅之後,特朗普總統據報正在考慮對來自中國的約600億美元進口商品徵收關稅,包括技術、電信裝置和服裝。不斷升級的貿易戰可能會在股市中產生大贏家和大輸家。瑞士信貸集團(Credit Suisse Group AG)的全球股票團隊表示,技術公司、銀行和醫療保健公司最有可能表現良好,而汽車、工業和零售業最有可能受到傷害,因為它們嚴重依賴全球供應鏈。
截至3月13日收盤,根據S&;道瓊斯指數:標準普爾500指數;標準普爾500指數上漲10.21%;P 500金融股指數(SPF)上漲4.50%,標準普爾500指數(S&;p500衛生保健指數(S5HLTH)上漲4.19%。相比之下,整個S&;p500指數(SPX)上漲了3.43%(更多資訊,請參見:7只將在全球貿易戰中獲勝的股票。)
瑞士信貸(creditsuisse)指出,按照Barron的說法,對各種技術服務和軟體徵收關稅是困難的,而所謂的“無晶圓廠**業”(fabless manufacturing)使關稅在他們看來不合邏輯。
無晶圓廠**本質上是將實際的晶片生產外包給第三方,通常是在亞洲,通常是由美國的半導體公司自己設計和開發。此外,瑞士信貸(creditsuisse)觀察到,總部設在美國的科技公司在採購晶片和硬體方面的國內替代品有限,其中大部分是在亞洲生產的。
根據Investopedia之前的報道,可能的贏家可能包括微軟公司(Microsoft Corp.)、Adobe系統公司(Adobe Systems Inc.)、Salesforce.com公司(CRM)和電子藝界(Electronic Arts)等公司。可以肯定的是,如果美國對從中國進口的產品加徵關稅,美國科技企業完全有可能發現自己進入中國市場受到限制,以示報複。總部設在美國的金融服務公司已經面臨這樣的障礙(更多資訊,請參見:5科技股的新增長引擎。)
瑞士信貸(creditsuisse)分析稱,貿易戰最終可能推高美國利率,進而使銀行提高利潤率。正如Barron的總結,這是瑞士信貸的邏輯:關稅會削弱美國的生產效率,削弱美元;外國投資者持有約42%的未償美國國債,美元貶值將降低他們換算成本國貨幣的回報率;因此,這些外國債權人將要求支付更高的利息,以補償美元貶值。瑞士信貸補充稱,中國可能會減少購買美國國債,這可能純粹是報複行為,也可能僅僅是因為中國的貿易順差會因美國的關稅而減少。
根據Investopedia之前的報道,獲勝的銀行可能包括摩根大通(JPMorgan Chase&Co.)、美國銀行(Bank of America Corp.)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和富國銀行(Wells Fargo&;公司(WFC)(更多資訊,請參見:銀行股將長期上漲的4個原因:以上)
瑞士信貸(creditsuisse)表示,美國的醫療保健幾乎完全是一個國內產業,因此基本上不受關稅的影響。聯合健康集團(UnitedHealth Group Inc.)和安泰(Aetna Inc.)等保險公司,以及連鎖藥店CVS健康公司(CVS Health Corp.)都符合這種模式(更多資訊,另請參見:12只被打壓的醫療保健股將反彈。)
高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)還發現,由於鋼鐵和鋁關稅,汽車和機械**商的生產成本將出現最顯著的增長,但對美國企業的總體負面影響將很小。不過,高盛認為,針對美國出口的報複性關稅和貿易限制的普遍存在,將帶來更大的危險(更多資訊,請參見:隨著牛市第十個年頭的開始,股票投資者大幅削減了風險押註。)
梯度投資公司(Gradient Investments)高階投資組合經理邁克爾•賓格(Michael Binger)也認為,外國對美國出口的報複存在很大危險。他還在CNBC的一篇評論中寫道:“總的來說,貿易關稅對經濟增長不是積極的,潛在的貿易戰最終不會產生贏家。關稅往往會提高消費者的價格,提高企業在**業中使用進口材料的成本,並略微削弱經濟增長。”
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