房貸巨頭房利美和房地美，作為聯邦國家抵押貸款協會（FNMA）和聯邦住房貸款抵押貸款公司（FHLMC）的俗稱，宣佈他們將在2020年後停止購買與倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）相關的可調利率抵押貸款。與此同時，房利美和房地美都表示，他們很快將開始接受與隔夜擔保融資利率（SOFR）相關的抵押貸款，美聯儲一直在推動將其作為LIBOR的替代品。...
房貸巨頭房利美和房地美，作為聯邦國家抵押貸款協會（FNMA）和聯邦住房貸款抵押貸款公司（FHLMC）的俗稱，宣佈他們將在2020年後停止購買與倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）相關的可調利率抵押貸款。與此同時，房利美和房地美都表示，他們很快將開始接受與隔夜擔保融資利率（SOFR）相關的抵押貸款，美聯儲一直在推動將其作為LIBOR的替代品。
關鍵要點
- 房利美和房地美將停止購買與LIBOR掛鉤的抵押貸款。
- 這項決定將於2020年底生效。
- 他們很快將接受與SOFR相關的抵押貸款，這是美聯儲的基準。
- 抵押貸款發起人可能會效仿。
對投資者的意義
房利美和房地美都是**資助的企業，由美國聯邦**提供隱性擔保。它們還公開發行了股票，分別以FNMA和FMCC的符號進行交易。這兩個實體也在美聯儲成立的委員會中任職，以探討LIBOR的替代方案。
倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）的聲譽仍因2012年的醜聞而受損，在這起醜聞中，主要金融機構操縱了LIBOR。倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）是基於銀行對短期內相互借款成本的估計。相比之下，SOFR基於隔夜回購協議（repos）的實際利率。
全球約有200萬億美元的金融產品（包括貸款、掉期和信用卡等）的利率是以倫敦銀行同業拆借利率為基礎的。起源於美國的抵押貸款約佔總額的1.2萬億美元。
展望未來
綜上所述，房利美和房地美是美國領先的住房抵押貸款二級市場。因此，他們決定放棄倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）並採用SOFR，可能會**貸款發起人（包括銀行和非銀行抵押貸款機構）發生類似的轉變。由於房利美和房地美將在2020年後停止接受與倫敦銀行同業拆借利率掛鉤的抵押貸款，這類貸款的二級市場價值將可能大幅下降，因為這兩大買家將不再是需求來源。
