長債基金看來將挑戰反彈高點
iShares 20年期以上國債ETF（TLT）在第一季度飆升至歷史高點後，可能已經完成調整，並可能在未來幾個月內創下更高的高點。這可能會給美國和世界經濟帶來麻煩，因為美聯儲的債券購買熱潮被設計成應對冠狀病毒大流行餘波的權宜之計。長期債券的新高將表明這些努力已經失敗，需要更長的幹預期。
這種反彈也將提高負利率的可能性，因為企業試圖透過投資而不是增長，從而反映出對資本需求的歷史低位。這些利率還將損害貨幣市場和儲蓄賬戶，使現金在股票投資產生巨大損失之際的工作效率降低。最重要的是，這是一個無底洞，德國、日本和其他國家在多年的負數之後，未能努力將利率提高到0%以上。
tlt長期圖表（2009-2020）
債券型基金在2011年第一季度進入強勁上升趨勢，在80美元以上的支撐位反彈。2012年突破2009年高點123美元，進展有限，2012年第三季度突破132美元。2014年按比例回落至101美元，創下更高低點，在2015年初達到上一個高點的新的購買興趣之前，它立即爆發，但只增加了6個點，然後又一次逆轉到年中。
從2009年的峰值開始，股市出現了第三個上升趨勢點。該基金在2016年增加了第四個點，併進入長期下跌趨勢，在2018年11月跌至112美元的四年低點。隨後的上漲趨勢吸引了強烈的購買興趣，在2019年8月達到2016年的阻力，但立即突破也失敗了，導致在2020年初回落至135美元。
進入2月份的價格走勢完成了一個四年期的杯型和手柄型格局，在美聯儲緊急降息並採取其他措施保持美國經濟底部後出現了垂直突破。該基金在3月第一週突破10年趨勢線，引發高波動，並垂直飆升至179.70美元的歷史高點。這一水平大幅下挫，最終收於139美元，確立了一個交易區間，該區間在第二季度下半年遏制了價格波動。
3月的跌勢標志著突破位和200日指數移動平均線（EMA）的成功測試，確認了新的支撐位，目前已升至151美元。月度隨機振蕩同時發出了混合訊號，在到達超買區之前下跌。然而，與2016年夏季類似，這一水平的下跌往往會在反彈波越過關口併發出新的買入訊號之前產生虛假訊號。
tlt短期圖表（2018-2020）
在2018年至2020年上升趨勢的0.50回檔位上，跌幅逆轉，而隨後的價格走勢則穩定在0.382回檔位之上。一個斐波那契網格延伸到下跌的地方反彈到4月21日在.786拋售回檔位，而隨後的回落保持了狹義對齊.50回檔位和50日均線。綜合來看，171美元上方的反彈將發出新一輪買入訊號，同時有利於在反彈高點進行測試。
平衡成交量（OBV）累積分佈指標與過去幾年的價格走勢相匹配，在2018年12月跌至三年低點，併進入與價格小幅突破相匹配的累積階段。OBV在3月份的價格飆升至歷史高點，併在5月份形成了一個更為穩重的格局，接近第一季度的峰值。這告訴我們，目前很少有股票或債券持有人獲利了結。
底線
多頭債券基金可能已經結束了兩個月的調整，並可能在未來幾周挑戰反彈高點。
披露：作者在上述證券或其衍生產品中沒有持有任何頭寸。
- 發表於 2021-06-18 13:23
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