最大的etf趨勢

隨著其在投資者中的受歡迎程度繼續快速增長,根據ETF.com的一份詳細報告,截至2019年10月底,在美國上市的交易所交易基金(ETF)的管理資產總額(AUM)達到創紀錄的4.15萬億美元,總結如下。”我認為ETF的核心價值主張,即成本極低、透明、節稅且易於交易的beta,不會消失,”ETF.com董事總經理戴夫•納迪格(Dave Nadig)在接受Investopedia採訪時表示。...

隨著其在投資者中的受歡迎程度繼續快速增長,根據ETF.com的一份詳細報告,截至2019年10月底,在美國上市的交易所交易基金(ETF)的管理資產總額(AUM)達到創紀錄的4.15萬億美元,總結如下。”我認為ETF的核心價值主張,即成本極低、透明、節稅且易於交易的beta,不會消失,”ETF.com董事總經理戴夫•納迪格(Dave Nadig)在接受Investopedia採訪時表示。

Nadig和ETF.com已經確定了ETF市場的主要趨勢:

  1. 投資者的選擇正在迅速增加。
  2. ETF的資產可能在5年內超過共同基金。
  3. 日益激烈的競爭給新的etf帶來了挑戰。
  4. 積極管理的etf應該變得更加普遍。
  5. 技術進步將重塑資產管理行業。

為投資者提供更多選擇

截至10月底,共有2307只在美國上市的ETF,這是今年迄今為止235只新基金髮行和145只基金關閉的結果。由於開盤數量比開盤數量多62%,這一趨勢仍在向增加選擇的方向發展。

etf主要與股票投資相關,有1392只基金,佔2307只基金的60%,專註於股票。排名第二的是固定收益ETF,有364只基金,佔總數的16%。排在第三位的是使用槓桿放大基礎指數變動的齒輪etf和使用衍生品和掉期(而不是持有基礎證券)複製指數的合成etf,兩者的組合比例為11%。其餘13%的etf主要投資於大宗商品。

固定收益和另類投資可能是未來幾年增長的主要領域。目前,專註於某一特定股市領域的股票etf數量為505只,佔2307只etf總數的22%。然而,就資產管理規模而言,它們只佔總數的11%,在4.15萬億美元中佔4610億美元。

增長快於共同基金

納迪格預計,在未來五年內,ETF在美國市場的資產管理規模可能超過共同基金。尤其是新的“ETF規則”(從技術上講是SEC規則6c-11),可能有助於進一步加速新ETF的推出。”這可以說是自1993年以來打擊ETF行業的最重要的監管行動,”納迪格對Barron's表示。

新規定既加快了批准新etf的程序,又允許普遍使用承諾削減成本和提高投資回報的定製建立和贖回籃子。不過,納迪格在接受Investopedia採訪時補充說,“我認為在未來20年,我們將看到ETF擴張的下滑。”

激烈的競爭

監管改革正在降低進入壁壘。然而,據《華爾街日報》報道,隨著etf數量的增加,競爭挑戰也越來越大,越來越多的新基金髮現,在被迫關門之前,很難達到盈利規模。

特別是,ETF市場三大巨頭先鋒集團(Vanguard Group)、貝萊德(BlackRock Inc.)和道富銀行(State Street Corp.)的市場份額居高不下,加上隨之而來的知名度,新進入者很難站穩腳跟。這三家公司合計贊助了24%的美國上市ETF,並控制了該市場81%的資產管理規模。再加上透過收購不斷增長的Invesco有限公司(IVZ),前四名投資者目前占上市etf的35%和AUM的86%。

關於最大的競爭者,納迪格說,“最終他們將不得不競爭,但他們在低成本測試領域有著如此優勢,我認為在可預見的未來,你會看到他們將重點放在那裡。”與此同時,較小的競爭者和新進入者將不得不找到其他可以創新的利基市場。

更積極管理的ETF

絕大多數etf遵循跟蹤市場指數的低成本被動投資策略。採用主動管理的基金僅佔資產管理規模的2.23%,但佔收入的5.76%。

阻礙主動管理型etf發展的一個障礙是,監管機構要求所有etf每天披露其持有的投資組合,將其自營投資策略和交易活動充分展示出來,供任何人複製。不過,SEC最近批准了Predian ActiveShares ETF模型,該模型與共同基金一樣,每季度進行組合披露。因此,積極管理的etf數量可能會迅速增加。

技術的影響

納迪格認為,技術進步將增加資產管理公司之間的競爭,而不僅僅是etf,並改變投資者的行為。”我認為,這些替代平臺,無論你稱之為直接索引與否,都是合併投資管理的未來,”他告訴Investopedia。

  • 發表於 2021-06-18 19:28
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