為何60/40的投資組合需要在債券市場動蕩逼近之際進行重大改革

Barron's的幾位投資者和投資顧問表示，在債券市場發生劇烈變化的情況下，60/40的股票和債券組合（幾十年來的基準配置）可能無法在未來十年生存。美國銀行美林（bankofamerica-Merrill-Lynch）的賈裡德•伍德德（Jared Woodard）和邁克爾•哈特內特（Michael Hartnett）表示，歷史上推薦給退休儲戶的經典資產配置“可能在21世紀和20世紀10年代蓬勃發展...

股息股票，垃圾債券，高質量市政債券

根據最近的一份報告，美國銀行分析師認為，這種趨勢將迫使投資者用其他資產，如週期性股息股票、垃圾債券和高質量市政債券，取代債券，甚至股票。

這種轉變的一個主要原因是，由於債券市場的波動和負利率，60/40的投資組合將無法再獲得其歷史回報。最近，全球固定收益市場的反彈令美國債券收益率跌至近10年低點。在日本和歐洲，按巴倫計算，債券收益率現在低於零。這導致全球高達17萬億美元的負收益債務。

在過去六個月裡，在收益率急劇下降的同時，長期寶藏價格上漲了28%。按照美國銀行的說法，未來隨著美聯儲降息，利率可能繼續下跌，而美國國債收益率與世界其他國家相比處於高位，導致收益率走低。

下一步是什麼？

Woodard和Hartnett建議投資者關註估值低廉的週期性行業，如工業、金融和材料。他們還指出，短期垃圾債券和浮動利率債券，以及作為美國國債和投資級公司債券替代品的高質量市政債券。

也就是說，週期性股票、垃圾債券和浮動利率債券都是“風險更高”的資產，對於準備迎接下一輪經濟衰退的投資者來說，這些資產的吸引力可能會降低。如果避險環境真的出現，投資者很可能會湧向美國國債等避險天堂。

發表於 2021-06-19 00:11
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分類：金融

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