道瓊斯工業平均指數（DJIA）的守護者們在2020年可能不得不做出重大改變，表現最差的部分更像廉價股，而不是跨國公司的偶像。在30個成員國中，有29個成員國目前的交易價格低於200日指數移動平均線（EMAs），有可能進入可能持續數年的熊市。只有沃爾瑪公司（Walmart Inc.）逆勢下跌，與歷史高點保持在10點以內。

這一古老的工具在2008年經濟崩潰期間和之後經歷了巨大的變化，奧馳亞集團（Altria Group，Inc.）、霍尼韋爾國際公司（Honywell International Inc.）、通用汽車公司（General Motors Company）、美國國際集團（American International Group，Inc.）和花旗集團（Citigroup Inc.）失去了會員資格。按照目前的下降速度，新的名單可能會更長，因為少數成分可能無法在大流行中存活。

讓我們看看道瓊斯指數未來幾個月最有可能被推高的成份股。其中一些問題本應在1月份流感大流行爆發前數月或數年內解決，但無法保證這些問題的替代者在過去兩個月會表現更好。即便如此，現在win專欄裡再多幾個成員，可能會對投資界產生積極的心理影響。

波音公司（Boeing Company，BA）成為道瓊斯指數（Dow）被除名的候選公司，此前該公司的歷史性下跌始於自傷和飛機失事。具有諷刺意味的是，西雅圖作為美國疫情的“零地帶”加重了這一負擔，而世界其他地區卻一直在以付費的速度取消訂單。目前還不能保證公司會重回昔日輝煌，尤其是如果它像幾年前通用汽車那樣接受**的大規模救助。

雪佛龍公司（CVX）和埃克森美孚公司（Exxon Mobil Corporation）未能創下2014年以來的新高，儘管進入2020年的牛市火爆，這使它們成為主要的撤職人選。最近幾周，這兩支股票都遭到了重挫，沙烏地阿拉伯奇怪地決定在流感大流行的同時發動價格戰，引發了股東恐慌。這場完美的逆風風暴目前已將這兩個問題降至2002年以來的最低水平。

2019年將道瓊斯指數（Dow Inc.）納入道瓊斯工業平均指數（DJIA）似乎是個有趣的主意，哪怕只是因為公司名稱和股票程式碼完全相同，但這一決定卻讓管理者們大吃一驚。這家大宗商品化工**商在上市後僅兩個交易日就創下60.52美元的歷史高位，併進入下跌趨勢，上月突破2019年支撐位。該股目前的股價只有其IPO市值的一半，相當於一個死砝碼。

國際商用機器公司（IBM）幾年前就應該從道瓊斯指數中除名，但它是較老的成員之一，1979年作為一個組成部分加入。該股在過去七年一直表現不佳，2013年達到頂峰，併進入下跌趨勢，此時應視為永久性下跌。更糟糕的是，它剛剛打破了2018年12月成交量的低點，跌至2009年4月以來的最低水平。

最後，國防承包商聯合技術公司（UTX）在六週前創下158.44美元的歷史新高，隨後走低，進入一個殘酷的下跌階段，放棄了令人大跌眼鏡的56%，同時將該股跌至八年來的低點。不，考慮到雷神公司（Raytheon Company，RTN）的合併以及美國國防預算的持續現金流，儘管大流行，但該預算仍有可能完好無損地存在，現在似乎不是消除這一問題的合適時機。即便如此，對於這位前贏家來說，危險訊號還是很多，未來幾個月，這一數字可能會跌至更低的低點。

底線

道瓊斯工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）的管理者們將需要在未來幾個月內剔除成份股，剔除那些可能已經進入永久性下跌的公司。

披露：截至發稿時，作者未持有上述證券的任何頭寸。