投資界最熱門的兩個領域遲早會相遇，這似乎是不可避免的。對於希望利用交易所交易基金（ETF）日益流行的機會的加密貨幣愛好者和投資者來說，追蹤比特幣的ETF是實現這種聯絡的最佳機會。然而，在嘗試推出首批比特幣etf的過程中，出現了越來越多的煩惱和問題。原因是，按市值計算，比特幣是世界上最大的加密貨幣，但基本上仍不受監管。此外，美國證券交易委員會（SEC）也在猶豫是否允許一隻專註於新的、基本上未經測試的加密貨幣市場的ETF上市。

關鍵要點

• 比特幣ETF模仿數字貨幣的價格，允許投資者在不交易比特幣本身的情況下買入ETF。 
• 投資比特幣交易所買賣基金，可以解決任何複雜的儲存和安全程式問題 加密貨幣投資者。
• 美國證券交易委員會（sec）尚未批准任何數字貨幣etf。

比特幣etf如何運作？

在我們研究比特幣ETF的潛在收益和風險之前，讓我們先回顧一下比特幣ETF是什麼以及它是如何工作的。ETF是一種跟蹤特定資產或資產組表現的投資工具。etf允許投資者在不實際擁有資產的情況下分散投資。對於那些只關註收益和損失的個人而言，etf提供了一種更簡單的選擇，可以代替買賣個人資產。而且，由於許多傳統etf的目標是規模更大的一籃子股票，它們都有一些共同點，例如，側重於可持續性，或者是代表影片遊戲行業和相關業務的股票，因此投資者可以輕鬆地將其持有的股票進行多樣化。

比特幣ETF是一種模仿世界上最流行的數字貨幣價格的ETF。這使得投資者無需經歷比特幣本身交易的複雜過程就可以買入ETF。此外，由於ETF持有人不會直接投資於比特幣本身，因此他們不必擔心加密貨幣投資者所需的複雜儲存和安全程式。

為什麼不直接投資比特幣呢？

如果比特幣ETF僅僅反映了加密貨幣本身的價格，為什麼還要麻煩中間人呢？為什麼不直接投資比特幣呢？這有幾個原因。首先，如上所述，投資者不必為持有比特幣和其他加密貨幣的安全程式操心。此外，在投資者只需透過傳統交易所和市場買賣ETF的過程中，無需與加密貨幣交易所打交道。

專註於比特幣ETF，而不是比特幣本身，還有一個至關重要的好處。由於ETF是一種投資工具，如果投資者相信比特幣價格未來會下跌，他們將能夠賣空ETF的股票。這在傳統的加密貨幣市場上是做不到的。

如果你相信基礎資產的價格會下跌，你可以賣空比特幣ETF股票，這是投資比特幣本身找不到的優勢。

或許最重要的是，儘管數字貨幣和代幣越來越受歡迎，但etf在整個投資領域的理解程度遠勝於加密貨幣。希望涉足數字貨幣的投資者可以專註於交易他們已經瞭解的工具，而不必瞭解看似複雜的事物的來龍去脈。

比特幣etf獲批之路

希望推出比特幣etf的公司遇到了監管機構的問題。卡梅倫和泰勒·溫克洛斯（Tyler Winklevoss）因參與Facebook（Facebook）以及最近的雙子座數字貨幣交易所（Gemini digital currency exchange）而聞名，他們發起名為“溫克洛斯比特幣信託”（Winklevoss bitcoin Trust）的比特幣ETF的**書在2017年被SEC駁回。 否認的理由是，比特幣在基本上不受監管的交易所交易，容易受到欺詐和操縱。 溫克萊沃斯兄弟沒有放棄他們的努力。2018年6月19日，美國專利商標局授予他們一家名為Winklevoss IP LLP的交易所交易產品公司的專利。

Winklevosses並不是唯一希望成為第一個成功推出比特幣ETF的加密貨幣愛好者。負責推出比特幣期貨的交易所Cboe全球市場（Cboe）希望SEC也能允許與數字貨幣相關的etf。 Cboe還收購了Bats全球市場（Bats Global Markets），Winklevoss ETF將在該交易所上市。

擁有比特幣相關專案的金融科技公司VanEck和SolidX在2018年早些時候宣佈了VanEck SolidX比特幣信託ETF的計劃。根據ETF趨勢，這隻ETF將面向機構投資者，因為它的開盤價為20萬美元。XBTC旨在跟蹤一組比特幣交易臺的相關指數。 其想法是，透過在一定程度上分散ETF的關註，XBTC或許能夠緩解SEC對與比特幣本身有關的基金的擔憂。VanEck執行長Jan van Eck向CoinDesk解釋說，他“相信我們將共同構建一些可能比目前正在透過監管程式構建的其他架構更好的架構。將設計一個結構合理的實物支援比特幣ETF，以提供比特幣價格敞口，保險部分將有助於保護股東免受購買和持有比特幣的運營風險。”

底線

儘管美國證交會迄今尚未批准任何數字貨幣etf，但投資者仍普遍持樂觀態度。大宗商品期貨交易委員會（Commodities Futures Trading Commission）的一位訊息人士解釋說，比特幣ETF在2018年獲批的幾率“目前為90%”。這種轉變的原因可能與“加密市場已經放緩，監管機構已經註意到全球多個國家比特幣期貨缺乏戲劇性有關”交換。”

SEC還向公眾開放了比特幣ETF的申請，絕大多數評論人士都表示支援這一新產品。 如果第一批比特幣etf推出，它們很可能會看到早期的成功，因為加密貨幣愛好者和傳統投資者都會參與其中。反過來，比特幣etf的興起也可能有助於推動比特幣的上漲，而且，由於許多其他數字貨幣與比特幣的表現密切相關，整個加密貨幣市場的漲幅也會隨之增加。

最終，美國證交會的一位訊息人士解釋說，“美國居民正在向各種異國情調的地方匯款，投資於不受監管的（加密貨幣）工具，他們在風險中損失的每一分錢都絕對沒有追索權……監管將開始解決這些問題，並讓客戶資產‘在岸’。”