套利基金是一種共同基金，它吸引那些希望從動蕩的市場中獲利而又不承擔太多風險的投資者。在投資之前，瞭解它們是如何工作的以及它們對你的投資組合是否有意義是至關重要的。

關鍵要點

• 套利基金對於那些希望在不承擔太多風險的情況下從動蕩的市場中獲利的投資者來說是一個不錯的選擇。
• 儘管套利基金的風險相對較低，但其收益可能無法預測。
• 套利基金和股票基金一樣徵稅。
• 投資者需要密切關註支出比率，這一比率可能很高。

套利基金：綜述

套利基金的工作原理是利用理論上應該具有相同價格的資產之間的價差。最重要的套利方式之一發生在現金和期貨市場之間。一個典型的基金購買股票的目的是希望在股價上漲後賣出。相反，套利基金在現貨市場購買股票，同時在期貨市場**股票。股票價格和期貨合約之間的差異通常很小。因此，套利基金每年必須進行大量交易才能獲得實質性收益。

股票的現貨市場價格，也叫現貨價格，是大多數人認為的股市。例如，假設ABC股票的現金價格是20美元，那麼你可以以20美元的價格購買一股股票，併在交易執行時擁有公司的那部分股份。

期貨市場略有不同，因為它是一個衍生品市場。期貨合約的估值不以標的股票的當前價格為基礎。相反，它們反映了股票在未來某個時刻的預期價格。股票在期貨市場不會立即易手。有了期貨，股票在合同到期日按約定價格轉讓。

ABC今天的股價可能為20美元/股，但也許大多數投資者都認為ABC下個月的股價將飆升。在這種情況下，到期日為一個月的期貨合約的估值可能要高得多。ABC股票的現金價格和期貨價格之間的差額稱為套利利潤。

套利基金利用這些不同的價格。他們在現貨市場買入股票，如果市場看漲股票，同時在期貨市場賣出一份合約。如果市場看跌，則套利基金購買價格較低的期貨合約，併在現貨市場以較高的當前價格**股票。

套利基金也可能從不同交易所的股票交易中獲利。例如，他們可能在紐約證券交易所以57美元的價格買入一隻股票，然後在倫敦證券交易所以57.15美元的價格立即賣出。

指數套利是另一種流行的套利方式。在這種情況下，套利基金可能會透過購買交易所交易基金（ETF）的股票來尋求利潤，該基金的售價低於標的股票的價值。然後，套利基金會立即將ETF贖回為股票，並將其**獲利。基金必須是ETF市場的授權參與者才能使用此策略。

套利基金的好處

套利基金有幾個好處，包括：

低風險

套利基金的一個主要好處是風險很低。因為每一種證券都是同時買賣的，所以實際上沒有長期投資的風險。套利基金也將部分資本投資於債務證券，而債務證券通常被認為是高度穩定的。如果缺乏有利可圖的套利交易，該基金將加大對債務的投資。這使得這類基金對風險承受能力低的投資者非常有吸引力。

套利基金的另一個顯著優勢是，它們是在市場高度動蕩時真正繁榮起來的一些低風險證券。這是因為波動性導致投資者之間的不確定性。當價格不穩定時，現貨市場和期貨市場之間的價差就會增大。一個高度穩定的市場意味著個別股票價格沒有表現出太大的變化。當市場風平浪靜時，投資者沒有理由相信未來一個月的股價會與目前的價格相差很大。

波動性和風險並存。如果沒有波動，你不可能有巨大的收益或巨大的損失。套利基金是一個很好的選擇，謹慎的投資者誰想要受益於動蕩的市場，而不承擔太多的風險。

作為股票基金徵稅

套利基金是技術上的平衡型或混合型基金，因為它們同時投資於債務和股票，但主要投資於股票。因此，由於長期股權佔投資組合的平均比例至少為65%，因此它們被視為股票基金徵稅。如果你持有套利基金的股票超過一年，那麼你獲得的任何收益都要按資本利得率徵稅。這個稅率比普通所得稅稅率低得多。

根據你具體的投資目標和風險承受能力，債券，

套利基金的弊端

需要考慮的缺點包括：

不可預知的回報

套利基金的主要缺點之一是它們的可靠性一般。如上所述，在穩定的市場中，套利基金並不是很有利可圖。如果沒有足夠的盈利套利交易可用，該基金可能基本上成為債券基金，儘管是暫時的。債券投資時間過長會大幅降低基金的盈利能力，因此積極管理的股票型基金在長期內往往表現優於套利基金。

高費用比率

成功的套利基金需要大量的交易，這意味著它們的費用比率可能相當高。套利基金可以是一種非常有利可圖的投資，尤其是在波動加劇的時期。然而，他們中等的可靠性和大量的開支表明，他們不應該是你的投資組閤中唯一的投資型別。