什麼是加密貨幣etf(a cryptocurrency etf)？

從理論上講，加密貨幣交易所交易基金（ETF）的運作方式與任何其他ETF一樣。雖然大多數ETF跟蹤一個指數或一籃子資產，但加密貨幣ETF會跟蹤一個或多個數字代幣。與其他etf一樣，數字代幣etf的交易方式類似於交易所的普通股，隨著投資者的買賣，這些etf的價格會在一天中發生變化。

關鍵要點

• etf可以彌補許多阻礙主流投資者進入加密貨幣市場的障礙。 
• 加密貨幣etf可以跟蹤單個加密貨幣或一籃子不同的數字代幣和貨幣。 
• 加密貨幣ETF已經在一些國家進行交易，但到目前為止，美國監管機構已經多次否認有人試圖在交易所提供此類產品。
• 市場上有許多替代方案允許在不要求投資者自己管理數字資產的情況下接觸加密貨幣，然而，這些方案在許多方面都不如傳統的etf。
• 區塊鏈基金能夠對與加密貨幣市場密切相關的公司進行投資，從而允許在該領域進行間接投資。 

加密貨幣etf的工作原理

為了使加密貨幣ETF正常工作，管理該基金的組織需要擁有其跟蹤的基礎資產。換言之，ETF必須持有相當數量的數字代幣。這些代幣的所有權將被表示為股票，透過購買這些股票，ETF的投資者將間接擁有這些代幣。然後，ETF投資者將獲得標的資產上行潛力的敞口。

特別註意事項

那麼，加密貨幣ETF目前的地位如何？到目前為止，美國證券交易委員會（SEC）已經表示，在市場表現出一定程度的穩定性和安全性之前，它不會批准加密貨幣etf。儘管如此，證交會的立場並沒有阻止許多交易方嘗試推出數字貨幣etf。

推出比特幣期貨的芝加哥期權交易所（CBOE）已遊說SEC重新考慮早些時候對數字代幣基金的封鎖。大眾數字貨幣交易所雙子座（Gemini）的創始人卡梅倫（Cameron）和泰勒•溫克萊沃斯（Tyler Winklevoss）繼續向證交會（SEC）申請批准比特幣ETF，但沒有成功。

Coinbase是一家非常受歡迎的數字貨幣交易所，它推出了一隻指數基金，為四種最大的數字貨幣提供敞口，但這與ETF並不完全相同。一些etf甚至對GBTC提供了很小的敞口，但它們並不完全專註於加密貨幣。

美國證交會已表示對未來加密貨幣基金的可能性持開放態度，如果加密貨幣etf在世界其他地區蓬勃發展，這可能會繼續助長投資者的樂觀情緒。例如，由於監管水平不同，歐洲和亞洲的各個市場都推出了加密貨幣etf。不過，就目前而言，美國投資者將不得不等待。

加密貨幣etf與比特幣投資信託

截至2019年11月，美國目前沒有公開交易的加密貨幣ETF。最接近的是一隻名為比特幣投資信託基金（GBTC）的基金。這個信託基金在許多方面都像一個ETF，它代表投資者持有比特幣，並允許投資者買賣信託基金的股票。

不過，該基金的保薦人Grayscale Investment Trust每年收取基金資產2%的管理費，這一價格點明顯高於大多數其他ETF。此外，作為第一個同類信託，GBTC經歷了一些奇怪的波動，價格相對的變化，比特幣的價值。雖然人們預計GBTC與比特幣的價格相關，但到目前為止，情況並非總是如此。總的來說，GBTC的費用率高，最低投資額高，目前還不能為主流投資者所接受。

希望參與數字貨幣ETF的美國投資者選擇有限。投資國際etf是一種方法，如果他們有機會的話。如果他們滿足投資GBTC的嚴格要求，那是另一種可能性。不過，就目前而言，這些投資者最好還是將目光投向一組相關的etf區塊鏈etf。

區塊鏈技術支援加密貨幣空間，並與數字代幣緊密相連。越來越多的etf專註於區塊鏈相關公司。其中可能包括與加密貨幣行業密切相關的計算機處理器開發商和**商。Amplify Transformation Data Sharing ETF（BLOK）和Reality Shares Nasdaq NextGen Economy ETF（BLCN）等ETF允許投資者接觸專註於區塊鏈領域的公司。其中許多etf已經取得了巨大的成功。

加密貨幣ETF的好處

一些最成功的加密貨幣獲得了驚人的收益。然而，該行業仍被不確定性所包圍，並受到劇烈波動的困擾。因此，許多投資者更願意使用ETF這樣的工具參與加密貨幣領域。

貨幣etf允許投資者利用代幣帶來的機會，同時將管理和安全留給專家。鑒於加密貨幣和數字代幣交易所仍然經常成為小偷和騙子的目標，投資者為什麼希望採取這種額外的預防措施是可以理解的。

與直接加密貨幣投資相比，加密貨幣ETF有許多好處。首先，如上所述，數字錢包和交換裝置極易受到駭客攻擊和盜竊。持有數字代幣的投資者面臨著看到自己的資產消失而幾乎沒有追索權的風險。然而，數字貨幣ETF的投資者在支援ETF的託管銀行中增加了一層安全性。

加密貨幣ETF的另一個好處是，它可以用於同時跟蹤多個數字代幣。加密貨幣的世界是高度分割的，想要持有一籃子（比如說20種不同的代幣）的投資者可能必須在各種數字貨幣交易所擁有和操作多個錢包和賬戶。