现代货币理论（MMT）是一个异端的宏观经济框架，它说，美国、英国、日本和加拿大这样的主权国家，他们以完全控制的法定货币来消费、征税和借贷，在涉及联邦**支出时，收入不受操作限制。

简单地说，这类**不依赖税收或借贷来支出，因为它们可以按需印刷，而且是货币的垄断发行者。由于他们的预算不像一个普通家庭的预算，他们的政策不应该被对不断上升的国债的担忧所左右。

MMT挑战了传统观念，即**与经济互动的方式、货币的性质、税收的使用以及预算赤字的重要性。批评者说，这些信念是金本位时代的遗留物，不再准确、有用或必要。

MMT在政策辩论中被用来为诸如全民医疗和其他**声称没有足够资金资助的公共项目等进步立法进行辩论。

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现在看：现代货币理论（MMT）解释

核心原则

MMT的核心思想是，在其控制下拥有法定货币体系的**可以而且应该印刷（或在当今的数字时代通过几次按键创造）他们所需要花费的尽可能多的钱，因为除非做出这样做的政治决定，否则他们不能破产或资不抵债。

有人说，这样的支出在财政上是不负责任的，因为债务会膨胀，通货膨胀会飙升。但是根据MMT的说法，巨额**债务并不是崩溃的前兆，我们已经被引导去相信这一点，像美国这样的国家可以毫无理由地承受更大的赤字，而一个小的赤字或盈余可能是极其有害的，并导致衰退，因为赤字支出是建立人们储蓄的基础。

MMT的理论家解释说，债务只是**投入经济的钱，而不是税收返还。他们还认为，将**预算与普通家庭的预算进行比较是错误的。

虽然这一理论的支持者承认，理论上通胀是此类支出的一种可能结果，但他们表示，这是极不可能的，如果需要的话，未来可以通过政策决定来应对。他们经常以日本为例，日本的公共债务远高于美国。

根据MMT，**在支出方面的唯一限制是实际资源的可用性，如工人、建筑用品等。当**支出相对于可用资源而言过大时，如果决策者不小心，通货膨胀可能激增。

MMT说，税收创造了对货币的持续需求，是从过热的经济中取出资金的工具。这与传统观念背道而驰，即税收的主要目的是为**提供资金，用于建设基础设施、资助社会福利项目等。

MMT的先驱沃伦·莫斯勒在他的书《经济政策的7个致命骗局》中写道：“如果你去当地的国税局用实际现金纳税，会发生什么？”. "首先，你要把你那堆钱交给值班人员作为报酬。接下来，他们会数一数，给你一张收据，希望能给你一个感谢，感谢你帮助支付社会保障、国债利息和伊拉克战争。然后，当你这个纳税人离开房间后，他们会把你刚掏出来的血汗钱扔进碎纸机。”

MMT说，**不需要通过**债券来借钱，因为这是它自己可以创造的钱。****债券以耗尽超额准备金，并达到隔夜利率目标。因此，债券（Mosler称之为“美联储储蓄账户”）的存在不是**的要求，而是一种政策选择。

据MMT称，失业是**在收税时支出过少的结果。它说，那些在私营部门找工作而找不到工作的人应该得到最低工资，由**资助并由当地社区管理的过渡工作。这些劳动力将作为缓冲储备，以帮助**控制经济中的通货膨胀。

mmt的起源

MMT是由美国经济学家沃伦·莫斯勒（Warren Mosler）开发的，与功能金融和图表主义等旧学派有相似之处。莫斯勒在20世纪70年代作为一名华尔街交易员时，首先开始思考形成该理论的一些概念。他最终用自己的想法在自己创立的对冲基金上下了一些聪明的赌注。

上世纪90年代初，当投资者担心意大利会违约时，莫斯勒明白这是不可能的。他的公司和客户成为意大利以外最大的意大利里拉债券持有者。意大利没有违约，他们获利1亿美元。

莫斯勒在康涅狄格大学获得经济学学士学位，他在试图传播自己的理论时，基本上被学术界忽视了。1993年，他发表了一篇名为“软货币经济学”的开创性文章，并在后凯恩斯主义的listserv上分享了这篇文章，在那里他发现了其他人，比如澳大利亚经济学家比尔·米切尔，也同意他的观点。

对MMT的支持在很大程度上要归功于互联网，在互联网上经济学家们在流行的个人和团体博客上解释了这一理论，万亿美元硬币的想法被广泛讨论，支持者分享了前美联储主席格林斯潘（Alan Greenspan）的一段视频，他说，现收现付福利并不是不安全的，因为“没有什么可以阻止联邦**创造出它想要的钱，并把钱付给某人。”

亚历山大·奥卡西奥·科尔特斯（Alexandria Ocasio Cortez）和伯尼·桑德斯（Bernie Sanders）等政治领袖支持MMT，经济学家斯蒂芬妮·凯尔顿（Stephanie Kelton）在2016年的总统竞选期间担任桑德斯的首席经济顾问，她首先在listserv上发现了莫斯勒的想法，现在可以说是该理论的代表。

2019年5月和7月，随着冠状病毒大流行，谷歌对该词的搜索兴趣激增，2020年中期再次升温。

对mmt的批评

MMT被批评者称为幼稚和不负责任。美国经济学家托马斯帕利（Thomas Palley）曾表示，它的吸引力在于它是一场“针对萧条时期的政策辩论” 他批评了这一理论的各种内容，比如央行利率维持在零的建议，并表示这一理论没有为墨西哥和巴西等国提供指导，也没有考虑到既得利益集团带来的政治复杂因素。

诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼对美国债务的看法与许多货币市场理论家相似，但克鲁格曼一直强烈反对这一理论。在《****》2011年的一篇评论文章中, 他警告说，如果实行恶性通胀，投资者拒绝购买美国债券，美国将出现恶性通胀。

他写道：“算了一下，很明显，任何试图从铸币税中提取太多的钱，超过GDP的百分之几，都可能导致通货膨胀的无限上升。”。如果**仍能**债券，即使有同样的赤字，这种情况也不会发生。

迈克尔R。美国企业研究所（American Enterprise Institute）常驻学者斯特恩（Strain）认为，MMT提出的税收可以用来降低通胀的建议也有缺陷他在彭博社的专栏中说：“增税只会让经济衰退更糟，增加失业率，进一步放缓经济。”.