债券代表发行人的债务，如公司或**。这些债务被分割成小块**给投资者。例如，一次100万美元的债务发行可以分配给1000美元的债券。一般来说，债券被认为是比股票更为保守的投资，如果发行人宣布破产，债券的投资级别将高于股票。债券通常还会定期向投资者支付利息，并在债券到期时返还全部贷款本金。因此，债券价格与利率成反比，当利率上升时，债券价格下降，反之亦然。

债券市场是一个流动性很强、很活跃的市场，但对于许多散户或**投资者来说，债券市场可能会仅次于股票。债券市场通常是留给专业投资者、养老金和对冲基金以及金融顾问的，但这并不意味着**投资者应该避开债券。事实上，随着年龄的增长，债券在你的投资组合中扮演着越来越重要的角色，正因为如此，现在了解它们在财务上是很有意义的。事实上，拥有一个多样化的股票和债券投资组合是明智的，为所有年龄和风险承受能力的投资者。

关键要点

• 债券是由公司、**或其他组织发行并**给投资者的债务证券。
• 债券的支持通常是发行人产生收入的支付能力，尽管实物资产也可以用作抵押品。
• 由于公司债券通常被视为比**债券风险更高，它们的利率通常更高。
• 债券与股票有着不同的特征，它们的价格往往相关性较小，这使得债券成为投资组合的一个很好的多样化工具。
• 债券也往往支付定期和稳定的利息，使他们非常适合那些有固定收入。

什么是债券(a bond)？

当你购买股票时，你就是在购买公司的一小部分股份。它是你的，你可以分享增长和损失。另一方面，债券是一种贷款。当一家公司出于各种原因需要资金时，他们可以发行债券为贷款融资。很像住房抵押贷款，他们要求一定数额的钱在一个固定的时期。到时候，公司将全额偿还债券。在此期间，公司在规定的日期（通常是每季度）向投资者支付一定数额的利息，称为息票。

债券有很多种，包括**债券、公司债券、市政债券和抵押贷款债券。**债券通常是最安全的，而一些公司债券被认为是最具风险的常见债券类型。

对投资者来说，最大的风险是信用风险和利率风险。由于债券是债务，如果发行人不能偿还债务，债券就会违约。因此，发行人的风险越大，债券的利率要求就越高（借款人的成本也就越高）。此外，由于债券的价格与利率相反，如果利率上升，债券价值就会下降。

信用评级

债券由标准普尔和穆迪等受欢迎的评级机构进行评级。每个机构的评级等级略有不同，但最高评级为AAA，最低评级为C或D，具体取决于机构。前四名评级被认为是安全或投资级别，而低于BBB的评级则被认为是标准普尔评级；穆迪的P和Baa3被认为是“高收益”或“垃圾”债券。

尽管大型机构通常只允许购买投资级债券，但高收益或垃圾债券在投资者的投资组合中也占有一席之地，但可能需要更复杂的指导。一般来说，**的信用评级高于公司，因此**债务的风险较小，利率也较低。

债券定价

债券通常按面值（也叫面值）定价，每只债券1000美元，但一旦债券进入公开市场，要价可以低于面值，称为折价，也可以高于面值，称为溢价。 如果债券溢价定价，投资者将获得较低的票面收益率，因为他们支付了更多的债券。如果按折扣定价，投资者将获得更高的票面收益率，因为他们支付的票面价值低于票面价值。

债券价格往往比股票波动性小，而且它们往往比其他市场条件对利率变化的反应更大。这就是为什么寻求安全和收入的投资者往往更喜欢债券而不是股票，因为他们离退休越来越近。债券的期限是其价格对利率变化的敏感性，利率上升债券价格下降，反之亦然。可对单个债券或整个债券组合计算期限。

债券和税收

因为债券支付稳定的利息流，称为息票，债券的所有者必须为收到的资金支付定期所得税。因此，债券最好存放在一个避税账户，如个人退休账户，以获得标准经纪账户所没有的税收优惠。

如果你以折扣价购买债券，你将被要求按照你支付的价格和债券面值之间的差额缴纳资本利得税，通常是每只债券1000美元，但直到债券到期，你收到债券的面值。

另一方面，债券的发行人，如公司，通常可以从所欠税款中扣除利息的税收优惠。

地方**和市政当局也可以发行债务，称为市政债券。这些债券对一些投资者很有吸引力，因为向投资者支付的利息在地方、州和/或联邦一级可以免税。

债券发行人

市场上主要有四类债券发行人。不过，你也可以在一些平台上看到企业和**发行的外国债券。

• 公司债券 由公司发行。许多情况下，公司发行债券而不是寻求银行贷款进行债务融资，因为债券市场提供了更优惠的条件和更低的利率。
• 市政债券 由州和市**发布。一些市政债券为投资者提供免税息票收入。
• **（主权）债券 比如美国财政部发行的。一年或一年以下到期的国债（T型债券）称为“票据”；发行期限为1-10年的债券称为“票据”；而发行的10年以上到期债券被称为“债券”。**财政部发行的全部债券通常统称为“国债”，由国家**发行的**债券可称为主权债务。**还可向普通投资者提供通胀保护债券（如提示）和小面值储蓄债券，
• 代理债券 是由房利美或房地美等**附属机构发行的。

如何购买债券

大多数债券仍通过电子市场进行场外交易。对于个人投资者来说，许多券商对债券收取更高的佣金，因为市场流动性不强，在许多买卖情况下仍需要致电债券柜台。其他时候，经纪交易商的存货中可能有某些债券，可以直接从存货中**给投资者。

你可以经常通过你的经纪人的网站购买债券，或者用债券的唯一身份证号码（称为CUSIP号码）打电话，以获得报价并下“买入”或“卖出”订单。

直接购买债券的替代方案

如果你想要债券的收益能力，但你没有基金或者不想拥有个人债券，那么考虑债券ETF或债券共同基金。这些是多元化的基金，可以让你接触到许多不同的债券，并支付每月或季度的股息。

由于一些债券的购买量最低，较小的投资者可能会发现这些产品更适合于其较小的资本额，同时保持适当的多样化。

底线

大多数投资者，不管年龄大小，至少应该有一小部分投资组合分配给债券等固定收益产品。债券增加了投资组合的安全性和一致性。尽管存在公司违约并造成巨大损失的风险，但投资级债券很少违约。然而，伴随着这种安全性而来的是较低的回报率。

在投资债券之前，一定要这样做