浮动利率票据

浮动利率票据（FRN）是一种利率可变的债务工具。FRN的利率与基准利率挂钩。基准利率包括美国国库券利率、联邦储备基金利率（Federal Reserve funds rate）即联邦基金利率、伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）或最优惠利率。...

什么是浮动利率票据(a floating-rate note (frn))？

浮动利率票据（FRN）是一种利率可变的债务工具。FRN的利率与基准利率挂钩。基准利率包括美国国库券利率、联邦储备基金利率（Federal Reserve funds rate）即联邦基金利率、伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）或最优惠利率。

浮动利率票据或浮动利率债券可由金融机构、**和公司发行，期限为2至5年。

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浮动利率债券（FRN）是美国投资级债券市场的重要组成部分。与固定利率债务工具相比，浮动利率工具允许投资者从利率上升中获益，因为浮动利率工具上的利率会根据当前市场利率定期调整。浮动利率通常以短期利率为基准，如美联储基金利率（Fed funds rate），即美联储为银行间短期借款设定的利率。

通常，支付给投资者的债券或美国国债的利率或收益率会随着到期时间的延长而上升。不断上升的收益率曲线补偿了投资者持有长期证券的风险。换言之，10年期债券的收益率应该在正常市场条件下支付——这比两个月期债券的收益率要高。

因此，浮动利率债券通常比固定利率债券支付给投资者的收益率要低，因为浮动利率债券以短期利率为基准。投资者放弃了一部分收益率，以获得随着基准利率上升而上升的投资。然而，如果短期基准利率下跌，FRN的利率也会下跌。

在利率上升的环境下，不能保证联邦储备银行的利率会像利率一样快速上升。这完全取决于基准利率的表现。因此，FRN债券持有人仍可能存在利率风险，这意味着该债券的利率表现低于整体市场。

由于债券的利率可以根据市场情况进行调整，FRN的价格往往波动较小或价格波动较小。传统的固定利率债券通常会在利率上升时下滑，因为现有债券持有人持有的产品回报率较低，从而蒙受损失。

FRNs避免了市场价格的波动，因为在不断上升的利率市场中，债券持有人的机会成本较低。与任何债券一样，FRN容易受到违约风险的影响，当公司或**无法偿还投资者支付的本金或原始金额时，违约风险便会发生。

由于浮动利率浮动，他们往往有不可预测的息票付款。息票支付是债券的利息支付。有时，浮动利率可能有一个上限和一个下限，这样投资者就可以知道票据支付的最高和最低利率。

新加坡联邦储备银行的利率可以根据发行人的选择随时变动，从一天一次到一年一次。债券招股说明书中概述的重置期告诉投资者利率调整的频率。发行人可按月、季、半年或按年支付利息。

无论是否有赎回权，都可以发行FRNs，这意味着发行人有权返还投资者的本金并停止支付利息。可赎回功能是预先知道的，允许发行人在债券到期前付清。

赞成的意见

Floating rate notes allow investors to benefit from rising rates as the FRN's rate adjusts to the market
FRNs are impacted less by price volatility
FRNs are available in U.S. Treasuries and corporate bonds

欺骗

FRNs may still have interest rate risk if market rates rise to a greater extent than the rate resets
FRNs can have default risk if the issuing company or corporation can't pay back the principal
If market interest rates fall, the FRN rates may fall as well
FRNs typically pay a lower rate than their fixed-rate counterparts