投资级别是指市政债券或公司债券的违约风险相对较低的评级。
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标准普尔等债券评级公司;Poor's和Moody使用不同的名称,由大写和小写字母“A”和“B”组成,以确定债券的信用质量评级AAA和AA(高信用质量)和“A”和“BBB”(中等信用质量)被视为投资等级。低于这些名称(“BB”、“B”、“CCC”等)的债券的信用评级被认为是低信用质量,通常被称为“垃圾债券”
信用评级是非常重要的,因为它们传达了购买某种债券的风险。投资级信用评级表明信用违约风险较低,因此是一种极具吸引力的投资工具,尤其是对保守投资者而言。
投资者应该注意到,**债券,也被称为国债,不受信用质量评级,但这些证券仍然被认为是非常高的信用质量。
以市政债券基金和公司债券基金为例,基金公司的基金招募说明书、独立投资研究报告等文献将报告整个基金投资组合的“平均信用质量”。
投资级发行人信用评级是指评级高于BBB或Baa的评级。准确的评级取决于信用评级机构。对于标准普尔,投资级信用评级包括:
信用评级在这一类的公司都有很高的偿还能力;然而,那些被授予AAA评级的银行处于最高层,被认为拥有最高的还贷能力。
许多机构投资者制定了严格的政策,将其债券投资仅限于投资级债券。
下一个类别包括以下评级:
拥有这些评级的公司被认为是稳定的实体,具有强大的偿还财务承诺的能力。然而,这类公司在经济状况恶化期间可能会遇到挑战。
标准普尔提供的投资级信用评级的最底层包括:
拥有这些评级的公司被普遍认为是“投机性级别”,甚至比前一类公司更容易受到不断变化的经济状况的影响。尽管如此,这些公司在很大程度上证明了它们有能力履行偿债义务。
穆迪称,投资级债券包括以下信用评级:
评级最高的Aaa债券对公司潜在的未能偿还贷款的信用风险最小。相比之下,中等评级的Baa评级公司可能仍有投机因素,尤其是那些支付了未来现金流预期债务的公司,信用风险很高,但未能按预期实现。
投资者应该意识到,机构将一家公司的债券评级从“BBB”下调至“BB”,将其债务从投资级别重新划分为“垃圾”级别。尽管这只是信用评级的一步下降,但其影响可能是严重的。
一家公司可能难以偿还债务的状态电报下降到垃圾状态。随着资本成本的增加,评级被下调可能会使企业更难获得融资选择,从而造成螺旋式下降。
基本上,信用评级等级反映了一家公司偿还贷款的能力。根据标准普尔的投资级信用评级,被授予AAA评级的公司被认为是所有公司中偿还贷款能力最高的。其次是AA+、AA和AA-,它们都有很高的偿还能力。下一个类别包括A+、A和A-。这些公司偿还贷款的能力很强,但在经济状况恶化期间可能会遇到挑战。底层由BBB+、BBB和BBB-组成。这些被普遍认为是“投机性级别”,更容易受到不断变化的经济状况的影响,但却显示出履行偿债义务的能力。
垃圾债券是指信用评级低于投资级别的债务。因此,这些债券的风险更高,因为发行人因收入来源不确定或缺乏足够抵押品而违约或遭遇信贷事件的可能性更高。由于风险更高,投资者得到更高利率的补偿,这就是为什么垃圾债券也被称为高收益债券。
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