应税市政债券是由地方**(如市、县或相关机构)发行的固定收益证券,用于资助联邦**不会补贴的项目,且不免税。
应纳税市政债券的发行通常是为了资助一项被认为不会给公众带来重大利益的活动。这意味着联邦**不会给予这些项目免税地位。
大多数市政债券的一个突出特点是免税。市政债券是由地方和州**发行的债券,用于资助改善社区的项目,如修建学校、公路和医院。市政当局还可以代表私营公司发行债券,否则私营公司可能无法获得项目融资。
这些私人活动债券(PAB)吸引了私人企业,从而为该地区带来了更多的就业机会。购买市政债券的投资者向市政当局放贷,市政当局承诺定期支付利息,直到债券到期,届时本金投资将偿还给投资者。
为了鼓励投资者购买市政债券,根据情况和个别州的法律,这些债券免征联邦税和一些州的税。然而,市政债券的免税地位只有在由发行收益资助的项目为整个社会——换句话说,公众——提供重大利益的情况下才能获得。
尽管收益率较低,但许多投资者仍会选择市政债券作为税收优惠,但根据个人目前的税率等级,可能会有提供较高税后收益率的应税债券。
大多数应税市政债券的发行是为了弥补国家和地方养老基金的不足。可发行应税市政债券的其他情况包括为地方体育设施融资、为基础设施相关维修或投资者主导的住房融资或为债务再融资。
建设美国债券(BABs)是应税市政债券的一个例子。BABs是根据2009年《美国复苏和再投资法案》(ARRA)设立的,虽然应纳税,但对债券发行人或持有人有特殊的税收抵免和联邦补贴。 应税市政债券在机构投资者和不能利用其他税收优惠的共同基金中很受欢迎。
为资助没有明显公共利益的项目而发行的市政债券的利息应纳税,因为联邦**不会补贴这些项目的融资。 由于此类债券的收入在投资者手中应纳税,应税市政债券提供的风险调整收益率与其他应税实体(如公司债券和其他**机构债券)的收益率相当。每种选择的风险和好处都会因若干个别因素而有所不同。
一些应税市政债券发行免征国家税,通常也免征地方税,在这种情况下,居住在发行国的投资者在国家一级的利息收入不征税。 因此,他们在债券上获得的有效收益率实际上会高于规定的收益率。
...收等价收益率(the tax-equivalent yield)? 税收等价收益率是指应税债券需要与可比免税市政债券收益率相等的回报率。计算是一种工具,投资者可以用它来比较免税投资和应税投资之间的回报。 关键要点 税收等价收益率是指应...
... 等值应税收益率是指需要从具有应税利息的投资中返还的收益率,以便与具有免税利息的投资相等。在确定哪些投资在财务上最稳健时,它被用作比较的基础。例如,表面上看...