什么是裙长（下摆）理论(skirt length (hemline) theory)？

裙长理论是一种迷信的观点，认为裙长是股市走向的预测器。根据这一理论，如果短裙越来越受欢迎，那就意味着市场会上涨。如果长裙在时尚界越来越受欢迎，那就意味着市场正在下滑。

裙长理论也被称为裙摆指标或“裸膝牛市”理论。

关键要点

• 裙子长度理论认为，当经济表现更好时，裙子的裙摆会更高，而在经济衰退时裙摆会更长。
• 值得一提的是，裙摆指标在1987年是准确的，当时设计师们在市场崩溃前从迷你裙转向了落地裙。类似的变化也发生在1929年。
• 然而，很少有人相信这一理论作为市场准确预测工具的有效性，并将其视为市场知识。

理解裙子长度理论

裙子长度理论背后的理念是，短裙往往出现在消费者普遍信心和兴奋情绪高涨的时候，这意味着市场看涨。相反，该理论认为，长裙在恐惧和普遍悲观的时候穿得更多，这表明情况是悲观的。

1925年沃顿商学院的乔治·泰勒首次提出裙摆指数，认为经济表现较好时裙子的裙摆就越高。例如，短裙在20世纪90年代很流行，当时科技泡沫正在加剧。

裙长理论是一个有趣的理论，但它是不切实际和危险的投资依据。 

裙子长度理论的例子

尽管投资者可能暗地里相信这种理论，但大多数严肃的分析师和投资者更喜欢市场基本面和经济数据，而不是裙摆。裙子长度理论的依据实际上是历史上的两点，大多数专家认为这是一种市场反常现象。

在20世纪20年代或“咆哮的20年代”，美国的经济实力导致了大多数人个人财富的持续增长。这反过来又导致了包括娱乐和时尚在内的所有领域的新企业。十年前可能会引起社会丑闻的时尚，比如膝盖以上的裙子，风靡一时。

接着是1929年的经济崩溃和大萧条，新的时尚逐渐减少，取而代之的是之前更廉价、更朴素的时尚。这种模式似乎在20世纪80年代重复，当时迷你裙随着里根经济学伴随的百万富翁热潮而普及。80年代末，时尚的钟摆又回到了长裙上，与1987年股市崩盘大致吻合。然而，这些事件发生的时间，更不用说潜在关联的强度，是值得怀疑的。

尽管围绕着经济持续增长带来更大胆时尚选择的时期，可能有一个可以辩护的论题，但这不是一个实际的投资论题。即使是在北美的基准裙子长度将是一个具有挑战性的任务。花在审核服装店以确定畅销裙子长度上的时间要比考虑到裙摆指标是领先还是滞后还远未得到证实所花费的时间要长得多。

其他非常规经济指标

男士内衣指数只是自市场跟踪出现以来提出的众多非常规经济指标之一。

其他一些已经推广的非常规经济指标包括：

1. 男士内衣：男士内衣指数是一个非常规的经济指标，长期以来一直受到前美联储主席格林斯潘（Alan Greenspan）的青睐，该指数旨在根据男士内衣的销售情况来衡量经济状况。这一指标表明，**内衣销量的下降表明经济总体状况不佳，而内衣销量的上升则预示着经济的好转。
2. 理发：保罗米切尔创始人约翰保罗德乔里亚（John Paul Dejoria）建议，在经济景气时期，顾客会每六周到沙龙理发一次，而在经济不景气时期，理发频率会降至每八周一次。
3. 干洗：另一个最受欢迎的格林斯潘理论，这个指标表明，干洗下降，在经济不景气的时候，因为人们只有在他们绝对需要的时候，在预算紧张。
4. 快餐：许多分析人士认为，在金融衰退期间，消费者更可能购买更便宜的快餐，而当经济进入上升期时，顾客更可能专注于购买更健康的食品和在更好的餐厅就餐。
5. 头痛药物：阿司匹林指标表明股票价格和阿司匹林产量呈负相关。这一指标表明，当市场上涨时，需要阿司匹林来治疗市场引起的头痛的人减少了。阿司匹林销量下降应该表明市场在上升。