反向VIX交易所交易基金（etf）为投资者提供了一种直接的方法，可以押注市场未来的波动方向。芝加哥期权交易所（Chicago Board Opti*** Exchange）市场波动率指数（VIX）也被称为市场的“恐惧量表”，是使用最广泛的波动率基准。反向VIX etf利用复杂的金融策略，以便向与VIX相反的方向发展。不断增加的经济不确定性可能导致投资者情绪转为负面，进而导致波动性上升。当波动性上升时，反向VIX etf的价格下降。但当不确定性消退，乐观情绪回归时，波动性下降，这可能导致反向VIX etf价值上升。

关键要点

• 最好的（也是唯一的）反向VIX ETF是SVXY。
• 在过去的一年里，VIX已经大幅度下降，但是它的水平仍然高于COVID-19大流行开始前的几个月。
• SVXY利用期货提供VIX的短期敞口。

反向VIX etf主要由经验丰富的交易员使用，作为涉及其他高技术**易的更广泛投资组合的一部分。值得注意的是，这些工具非常复杂，具有独特的风险。它们面向的是期限非常短的投资者，不应作为买入和持有策略的一部分。投资者明智的做法是，在考虑是否交易此类证券之前，应仔细考虑自己的风险承受能力和风险承受能力。

反向etf可能比非反向etf风险更高，因为它们的设计目的只是实现其基准的一天回报率的倒数。你不应该指望他们会在长期回报上这样做。例如，一只反向ETF在基准下跌-1%的一天可能会获得1%的回报，但你不应该期望它在基准下跌-10%的一年中获得10%的回报。有关更多详细信息，请参见此

在美国交易的反向波动性ETF只有一种：prosharesshort-VIX-Short-Term Futures（SVXY）。波动率指数（VIX）较去年初达到的较高水平下降了38.2%，但由于COVID-19大流行和相关的经济破坏，波动率仍处于不确定性之中。SVXY没有基准，因为它每天都以投资结果为目标，不打算长期持有。但对于更广泛的股市而言，标准普尔500指数；截至2021年5月17日，P 500指数同期上涨47.8%。我们将仔细观察以下SVXY指数。以下所有数字截至2021年5月18日。

杠杆etf可能比非杠杆etf风险更高，因为它们对所代表的标的证券的日常变动作出反应，而且在不利的价格变动期间，损失可能会扩大。此外，杠杆式etf的设计是为了实现其单日收益率的倍增，但你不应指望它们会实现长期收益率。例如，一只2x ETF在基准上涨1%时的回报率可能为2%，但你不应该期望它在基准上涨10%时的回报率为20%。有关更多详细信息，请参见此

proshares短期vix短期期货（svxy）

• 1年以上业绩：47.9%
• 费用率：1.38%
• 年股息率：无
• 3个月日均成交量：5171732
• 管理资产：5.448亿美元
• 成立日期：2011年10月3日
• 发行人：ProShares

SVXY的结构是一个商品池，一种结合了投资者对商品期货和期权交易的贡献的私人投资。反向波动率投资的复杂性部分在于不能直接购买或**波动率指数。相反，反向VIX etf必须间接做空VIX。就SVXY而言，这是通过做空VIX期货合约来实现的。在这样做的过程中，基金经理的目标是在扣除费用和开支之前，实现相当于标准普尔每日业绩-0.5倍的每日回报；p500波动率指数短期期货指数。该基金保持每日重置功能，导致在多个持有期持有时收益的复利。因此，这意味着作为一种短期交易工具，由具有高度风险承受能力的成熟投资者使用，而不是作为长期买入并持有策略的一部分。

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