什么是一个模式日交易员（pdt）(a pattern day trader (pdt))？

模式日交易者（PDT）是指在五个营业日内使用保证金账户进行四天或四天以上交易的交易者或投资者。在这五天的窗口期内，日交易数量必须占保证金账户总交易活动的6%以上。

如果发生这种情况，交易员的帐户将被其经纪人标记为PDT。PDT的指定对进一步交易有一定限制；这一名称的实施是为了阻止投资者过度交易。

关键要点

• 模式日交易者（PDT）是指在五个工作日内使用同一账户进行四次或四次以上日内交易的交易者。
• 模式日交易由经纪人自动识别，PDT受到额外的监管审查和限制。
• 模式日交易员必须在保证金账户中持有25000美元。如果账户跌破25000美元，在余额恢复之前，他们将被禁止再进行任何日内交易。

了解模式日交易者

模式日交易者可以交易不同类型的证券，包括股票期权和卖空。任何类型的交易，只要是在同一天发生的，都将按照这个名称进行核算。

如果有保证金催缴，模式日交易员将有5个营业日来接听。他们的交易将被限制在两倍的维护保证金，直到电话被满足。如果在五个工作日后未能解决此问题，将导致90天现金限制账户状态，或直到问题解决为止。

注意，在第二天购买相同证券之前，已持有隔夜但已售出的长仓和空头头寸不受PDT指定的限制。

特别注意事项

模式日交易仅限于股票和股票期权交易。

管理模式日交易者的规则

PDT的名称由金融业监管局（FINRA）确定；它与标准日交易者的不同之处在于在一个时间范围内完成的日交易数量。尽管这两个集团都有必须在其保证金账户中持有的强制性最低资产，但模式日交易员必须在其账户中持有至少25000美元。该金额不一定是现金；它可以是现金和合格证券的组合。如果账户中的权益跌破25000美元，此时他们将被禁止进行任何进一步的日内交易，直到余额恢复。

FINRA制定了一项PDT规则，要求所有PDT的经纪账户中至少有25000美元现金和某些证券的组合，以降低风险。如果账户中的现金权益低于25000美元的临界值，则在账户恢复到该临界值以上之前，PDT无法再完成任何一天的交易。这就是所谓的模式日交易者规则，或PDT规则。这些规定是作为行业标准制定的，但个别经纪公司可能对其有更严格的解释。它们还可以让投资者自我识别为日内交易者。

模式日交易示例

以杰西卡·邓恩（Jessica Dunn）为例，她是一名日内交易员，保证金账户中有3万美元资产。她有资格购买价值12万美元的股票，而一般保证金账户持有人的标准是6万美元。如果她的股票当天上涨1%，作为一个模式日交易者，她估计可以产生1200美元的利润（相当于4%的涨幅）。

与之相比，标准的估计利润为500美元，即保证金账户2%的收益。更高的投资回报率的潜力可能会使模式日交易的做法似乎对高净值人士具有吸引力。然而，像大多数具有高回报潜力的做法一样，重大损失的可能性可能更大。

常见问题

为什么我的经纪人把我标为模式日交易者？

经纪商自动标记模式日交易者。这些客户在五个营业日内进行四次或四次以上的“日内交易”，前提是在同一个五个营业日期间，日内交易数量占保证金账户中客户总交易量的6%以上。这是一个最低要求，一些经纪交易商可能会使用稍微宽泛的定义来确定客户是否符合“模式日交易员”的资格

什么是归类为“日内交易”(classified as a "day trade")？

日内交易是指在同一天买入然后卖出或卖空然后买入同一种证券。仅仅购买一种证券，而不在当天晚些时候**，将不会被视为日内交易。

我是否应该担心我被标记为模式日交易者？

不一定，但您将面临某些帐户限制或要求。根据FINRA的规定，由经纪人指定的“模式日交易员”的客户账户中必须至少有25000美元，并且只能在保证金账户中进行交易。如果账户低于该要求，在账户恢复到25000美元的最低股本水平之前，模式日交易者将不被允许进行日交易。保证金规则适用于任何证券的日内交易，包括期权。

我不再频繁地交易了，为什么我的经纪人还在盯着我？

一般来说，一旦你的账户被你的经纪人标记为一个模式日交易者，他们会继续把你看作一个模式日交易者，即使你暂时不交易。这是因为公司将有一个“合理的信念”，即你是一个模式日交易者根据你的先前交易活动。不过，我们理解您可能会改变您的交易策略。如果您决定减少或停止您的日常交易活动，讨论您的帐户的适当编码，您应该联系您的公司。