当你听到“股东大会”这个词时，你首先想到的是什么？如果你和大多数人一样，最直接想到的可能是围绕伯克希尔哈撒韦（Berkshire Hathaway）著名年度聚会的嘉年华或节日气氛。又或许是像沃尔玛这样的大型上市公司的年会经常伴随着**和争议，因为股东们以非常公开的方式反对各种各样的公司政策。

事实上，这两种情况都是现实，但它们通常只代表了股东大会经验的一部分。事实上，大多数年会并没有那么迷人、令人兴奋甚至有争议。但它们是许多公司生活中必不可少的一部分，无论是公共还是私人。那么，这些会议到底发生了什么？在我们自己探讨会议之前，可能有助于对会议的目的有一些了解。

关键要点

• 股东大会是一项监管要求，这意味着大多数上市公司和私营公司都必须召开股东大会。
• 会议日期和时间的通知通常附有会议议程。
• 会议通常是行政会议，遵循事先制定的特定形式。
• 伯克希尔哈撒韦和沃尔玛的会议虽然已经成为一个奢侈的活动，但大多数人都是完全靠自己的力量来运作的。

有什么意义？

从公司的角度来看，股东大会是一项监管要求，因此无论是私营公司还是上市公司都必须召开股东大会。这些会议的规则取决于公司成立的国家。而且上市公司的标准要高于私营公司。

从技术上讲，会议日期的通知甚至不需要发送给股东，因为会议日期在每家公司的内部规章制度中都有规定，而且年度会议每年都在同一天举行。尽管如此，会议日期和时间的正式通知通常会发送给投资者，因为许多股东不太可能已经阅读了公司章程，而媒体将有机会耸人听闻的事实，一个公司正在以一种不道德的方式行事，这可以被解释为企图隐瞒其会议的日期和时间。

你邀请我进去看看

会议日期和时间的通知将包括会议议程的副本，会议议程通常围绕选举董事会成员、批准会计师事务所审查公司财务记录以及对提交董事会的任何提案进行表决的机会，股东或公司管理层。邀请函的文字往往枯燥无味，陈词滥调。典型的通知可能是这样的：

ABC公司将于7月19日（星期三）上午9点在纽约主街123号XYZ酒店召开年会。股东将对上述股东年会通知中概述的事项采取行动，包括选举代理声明中指定的两名董事，批准ABC公司独立注册会计师事务所（以下简称“独立审计师”）的选择，并审议董事会可能审议的任何其他事项。

这份通知是一份合法的通知，几乎没有什么大张旗鼓的附和。会议在工作时间举行，给有全职工作的股东出席会议带来不便。鼓励不能亲自出席会议的股东委托投票，委托投票可以在网上进行，也可以填写并邮寄表格。

显然，官方公告所宣传的事件并非当事人，而是基于监管要求的行政职能。当然，股东有参加年会的合法权利。毕竟，这是他们每年唯一一次有机会与公司代表坐在同一个房间里的机会。

在会议上

股东大会通常是行政会议，遵循在会议之前制定的特定形式。该格式规定了议会程序、为每位发言者分配的时间以及希望发言的股东的程序。通常由公司秘书、律师或其他官员主持。即使对于沃伦•巴菲特（warrenbuffett）旗下的伯克希尔•哈撒韦（Berkshire Hathaway）这样一家大受欢迎的公司来说，议程中的商业部分也只需20分钟左右。董事的选举和股东提案的表决在很大程度上是按照脚本的方式进行的。会议结束时，正式记录会议记录。

在许多情况下，围绕股东提案的宣传远比实际会议更令人兴奋。围绕股东大会的喧嚣程度通常与公司的持股范围直接相关。

迪斯尼（Disney）和通用电气（General Electric）等大型上市公司吸引了大部分注意力。股东们经常对公司政策投反对票。例如，通用电气（GE）就曾面临**投票，要求该公司停止生产可用于**地雷的零部件。其他公司也面临着旨在改变其环境政策、取消同***福利以及一系列其他提案的投票。

高管薪酬也是近年来的热门话题。随着工人工资停滞不前，首席执行官薪酬飙升，企业现在必须寻求无约束力的股东投票批准高管薪酬方案。虽然薪酬方案通常涉及天文数字和从公司飞机到公司资助的生活区等各种奢侈津贴，但投票是没有约束力的。这意味着，无论投票结果如何，高管薪酬方案几乎总是获得批准。

特别注意事项

必须记住，共同基金、对冲基金和金融服务公司控制的其他投资工具通常控制公司大部分公开交易股票。虽然个人投资者可能对各种议题有意见，能够通过提出建议表达这些意见，但最大的投票对象往往是金融机构、养老基金以及所有被称为机构投资者的类似实体，这些机构投资者持有公司的大量股份。

让少数几家华尔街公司同意公司的立场，无论是支持还是反对某一提案，通常都足以平息任何异议。

上市公司的大多数股东通常是控制共同基金、对冲基金和其他投资工具的机构投资者。

光谱的另一端

当然，每一条规则都有一个例外，伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）是由传奇投资者沃伦•巴菲特（Warren Buffett）管理的公司，它为股东大会设定了一个基准标准，所有其他人都是根据这个标准来评判的。这一天，狂欢节般的气氛特点喜剧小品，迪斯科舞会，音乐，名人比尔盖茨，甚至舞蹈人物从各个公司的投资组合，包括盖科壁虎。

在线直播会议过程，为那些对会议感兴趣但无法参加的人提供实时更新。请注意，希望参加聚会并聆听奥马哈先知演讲的与会者必须持有A类股票，最近每股交易额已超过29万美元。

沃尔玛（Wal-Mart）虽然没有伯克希尔（Berkshire）那样大肆抨击，但在股东大会部门也不乏懒散之人。这家零售业巨头在各种劳工行为的抨击下，从伯克希尔的行动手册中摘取了一页。要了解这些事件，只需问问自己：“巨星威尔·史密斯、泰勒·斯威夫特、本·斯蒂勒、米莉·塞勒斯、玛丽亚·凯莉和汤姆·克鲁斯都有什么共同点？”

答案是，他们都参加了沃尔玛的股东大会，因为这家连锁店把股东大会变成了名人代言，明星力量努力支持公司的做法，在大联盟努力掩盖异议。

底线

对于投资者来说，可以合理地说，股东大会提供的披露方式很少。美国证券交易委员会（SEC）于2000年8月15日颁布了FD条例，有效地禁止公司有选择地发布重大非***息。

为了继续遵守这一规定，各公司以电报形式发布季度盈利信息。投资者希望从这些信息中了解公司的健康状况。也就是说，如果你有机会参加伯克希尔或沃尔玛的庆祝活动，你可能会玩得很开心，即使你没有得到任何特别的见解。