通用电气(GE)和微软(Microsoft)等知名公司的股票在纽约证交所(NYSE)和纳斯达克(Nasdaq)等主要交易所交易。但像这样的公司必须上市。这意味着在主要交易所进行实际交易之前,它们已被公认和受监管的交易所接受用于交易目的。
不在主要交易所交易的股票被称为场外交易(OTC)。这意味着股票交易是在通过电话和计算机网络连接的个人之间进行的。
公司在OTCBB上市有两个主要原因。
当一家公司面临艰难时期,无法满足继续在纳斯达克或纽交所上市的要求时,它将被摘牌。这种情况通常发生在财务紧张、濒临破产的公司身上。
即使在OTCBB上市,公司仍然需要保留美国证券交易委员会(SEC)的文件以及金融业监管局(FINRA)和OTCBB制定的最低要求。这些要求比国家交易所规定的要容易得多。如果一家公司正在经历破产程序或错过了美国证券交易委员会的某些文件,一个额外的信件被添加到该公司的股票代码,以通知投资者这个问题。
如果一家公司无法达到主要交易所的初始上市要求,它可能会选择试水OTCBB,将其作为跳板,然后再跳进更大的交易所和市场。
当一家公司还没有上市时,它经常在粉红色的纸上或柜台公告板(OTCBB)上交易。
粉色床单与OTCBB不同。粉红名单上的公司不需要满足最低要求或向SEC备案。 之所以这样命名,是因为它们实际上是印刷在粉色纸上的,粉色纸最初是由国家报价局(NQS)提供的日常报价服务,该局在2011年更名为OTC市场集团。
通常情况下,企业之所以被列入名单,是因为它们要么规模太小,无法在全国**易所上市,要么就是不愿公开预算和会计报表。为了避免向美国证券交易委员会(SEC)提交文件,雀巢(Nestle S.A.)等一些大型外国公司已经通过粉单进入美国证券市场。
粉红色名单上的公司很难分析,因为很难获得关于它们的准确信息。粉单上的公司通常是低价股,往往是价格操纵的目标。只有在经过充分研究后,才能极其谨慎地购买。