什么是后端负载(a back-end load)？

后端负荷是投资者**共同基金股份时支付的费用，以基金股份价值的百分比表示。后端负载可以是一个固定的费用，或者随着时间的推移逐渐减少，通常在5到10年内。在后一种情况下，第一年的百分比最高，直到降至零。

关键要点

• 后端负载是指投资者在**共同基金股票时支付的费用，以基金股票价值的百分比表示。
• 在所有情况下，债务都支付给金融中介机构，不计入基金的运营费用。
• 与前端加载不同，投资者通常可以通过持有基金5到10年来避免后端加载费用。
• 交易所交易基金（etf）和无负载共同基金广泛可用，没有后端负载。

了解后端负载

或有递延销售费用是一种取决于持有期的后端负载。后端负载也称为后端销售费用。后端加载的另一个术语是退出费。

当一只基金提供不同的股票类别时，通常会出现后端负载。A类股票通常收取前端费用，而B类和C类股票通常承担后端费用。本质上，股票类基金会收取销售费用（与空载基金相反）。选择的类别决定了投资者支付的费用结构。

共同基金通常会收取销售费用，这是财务顾问在向投资者**基金股票时赚取佣金的一种方式。这些共同基金为投资者提供不同的股份类别和不同的收费结构。后端加载不应与赎回费混淆。一些共同基金收取赎回费，以阻止频繁交易，这可能会干扰基金的投资目标。

如果新的经纪人没有B类股票初始购买日期的记录，则将B类股票转换为A类股票可能不会在正确的时间发生。

不同股份类别的费用结构

A类股票通常收取前端费用，这来自初始投资。B股通常没有前端负载。相反，当投资者赎回其共同基金股票时，它们可能会背负一笔后端费用。

C类股票被认为是一种水平负荷基金。他们通常不收取前端费用，但收取较低的后端负载。不过，C类股的运营费用往往更高。在所有情况下，债务都支付给金融中介机构，不计入基金的运营费用。

后端负载的好处

尽管后端负载经常受到批评，但它们确实有一些优点：

• 后端负载阻止过度交易和不必要的提前提取。
• 与前端加载不同，投资者通常可以通过持有基金5到10年来避免后端加载费用。
• B股通常在6至8年后转换为费用比率较低的A股。
• 你所有的钱都是用来为你工作的，不像A股，A股的销售负荷是在投资前扣除的。

对后端负载的批评

对于21世纪的大多数投资者来说，后端负载通常是不必要的开支。交易所交易基金（etf）和无负载共同基金广泛可用，没有后端负载。特别地：

• 后端负载增加了费用，而不一定增加回报。
• 在首次投资共同基金时，很容易忽略后端的负担。
• 后端负荷惩罚那些必须提前提款以应对紧急情况的投资者。

后端负载会增加费用，但不一定会增加回报。

如果你持有B类股票，请记录他们何时计划转换为A类股票，特别是如果你的股票持有在一个从一家经纪公司转移到另一家经纪公司的账户中。你可以通过查看招股说明书或咨询你的经纪人或顾问来了解你的B股何时转换。

现实世界的例子

Putnam股票收益基金B类是一个后端负载基金的例子。这只140亿美元的股票型基金的最高递延销售费用为5%，并逐渐下降，直到第七年完全消失。截至2021年2月28日，该基金的B股费用比率也为1.66%。